興采（4433）法說會日期、內容、AI重點整理

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興采（4433）法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加台新綜合證券舉辦之線上法人說明會，說明公司營運狀況及未來展望。
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興采實業(4433 TT/TW) 2024/12/18 線上法說會 重點摘要與分析

報告總結與分析

本次興采實業的線上法說會，著重於公司的可持續發展、創新以及2024年的展望。整體來看，報告強調了公司在環保材料、垂直整合、技術創新以及擴大市場等方面的策略。以下是根據簡報內容的分析：

  • 短期股價影響：法說會中，雖然營收呈現增長趨勢，但獲利能力在某些季度有所下滑。公司積極擴展新廠和投資，這些都需要時間才能轉化為實質的利潤。短期內，股價可能會受到獲利波動的影響，但長期來看，這些投資有望帶來增長。
  • 長期股價趨勢：公司在環保和永續產品上的努力，以及在新技術和市場上的投資，有助於長期股價的提升。特別是，如果新廠能夠成功提高產能和效率，這將對公司的盈利能力產生積極影響。
  • 投資人應注意的重點：散戶投資人應關注興采在擴張產能、提高生產效率方面的進展，以及其在環保和永續產品領域的發展。同時，也應注意公司的營收增長是否能轉化為實際的盈利。
  • 市場趨勢預測：興采在報告中強調了其在戶外、運動、醫療和軍工等領域的擴張。這些領域的需求預計將會持續增長，這為興采帶來了機會。

文件重點摘要

  1. 公司簡介
    • 興采集團成立於1989年，提供從環保創新紗線、面料研發到成衣設計製造的垂直整合服務。
    • 集團旗下包含興采實業、聚紡、台灣神采時尚、越南神采時尚等公司。
    • 集團員工共1,045人，研發人數超過66人。
  2. 營運績效（2024年第三季 vs 2023年第三季）
    項目 2024年第三季 2023年第三季 差異
    營業收入 841,793 仟元 754,444 仟元 +12%
    營業毛利 142,348 仟元 184,417 仟元 -23%
    毛利率 17% 24%
    營業利益 11,321 仟元 37,976 仟元 -70%
    稅前淨利 (3,345) 仟元 53,030 仟元 -106%
    本期淨利 (8,700) 仟元 50,053 仟元 -117%
    EPS (0.12) 元 0.85 元
  3. 營運績效（2024年1-9月 vs 2023年1-9月）
    項目 2024年1-9月 2023年1-9月 差異
    營業收入 2,209,044 仟元 2,021,047 仟元 +9%
    營業毛利 473,729 仟元 437,440 仟元 +8%
    毛利率 22% 22%
    營業利益 (4,005) 仟元 (3,607) 仟元 +11%
    稅前淨利 12,468 仟元 23,986 仟元 -48%
    本期淨利 (3,029) 仟元 (2,525) 仟元 +20%
    EPS 0.02 元 0.05 元
  4. 合併營業收入（按產品類別）
    • 2024年1-9月：機能性布料佔59%，成衣佔32%，代工佔9%。
    • 2023年1-9月：機能性布料佔67%，成衣佔22%，代工佔11%。
  5. 永續產品
    • S.Café® ICE-CAFÉ 聚酯版：具有涼感、異味控制、吸濕快乾、抗UV功能，且100%聚酯結構，可低能耗回收。
    • STORMFLEECE：相較於一般平織貼合針織布種，減少20.5%碳排。
    • SINGTEX® Protector Lite：超輕量防水透濕布料。
    • SINGTEX® STRETCH：環保高性能面料，減少溶劑使用，具四面彈性及優異吸濕排汗功能。
    • S.Café® REFIT：結合廢棄咖啡渣與100%聚酯纖維的廢棄衣，實現紡織品永續循環。
    • ONELASTEX：舒適可再生紡織品，提升能源使用效率。
  6. 營運策略
    • 提高集團布料染整產量及優化精密塗佈貼合加工技術。
    • 垂直整合提供客戶高附加價值服務。
    • 積極拓展與投入戶外、運動、醫療、軍工四領域。
    • 研發環保低碳排產品及技術。
  7. 高端精密染整廠
    • 投資金額約台幣23億元，位於桃園觀音工業區。
    • 2024年第四季開始正式量產。
    • 導入工業4.0規劃，新一代自動化與智慧化設備生產。
    • 規劃月產能超過450萬碼。
  8. 302廠經營權
    • 子公司神采時尚取得國防部軍備局生產製造中心第302廠委託經營權，為期5年。
    • 服務軍種包含陸軍、空軍、海軍等14個單位。

影響與趨勢分析

  1. 永續發展趨勢：
    • 興采持續推出環保產品，符合全球對永續發展的重視。
    • S.Café®和REFIT等產品展示了公司在回收和再利用方面的創新。
    • 國際獎項的肯定（如ISPO Textrends）有助於提升品牌形象和市場競爭力。
  2. 擴張策略與風險：
    • 觀音新廠的投資擴大了產能，但也帶來了財務風險，需要密切關注其運營效率和市場需求。
    • 取得302廠經營權有助於拓展軍工市場，但也需要有效整合資源和管理。
  3. 財務狀況：
    • 雖然營收有所增長，但部分季度的獲利下滑，反映了市場競爭和運營成本的壓力。
    • 需要關注現金流量和負債狀況，確保公司有足夠的資金支持其擴張計劃。

投資人應注意的重點

  1. 關注興采在新廠投產後的產能利用率與效益：這將直接影響公司的營收與獲利能力。
  2. 留意興采在軍工、戶外、運動、醫療等領域的拓展進度：多元化的市場布局有助於分散風險。
  3. 持續關注原物料價格波動：原物料價格對紡織業的影響很大，需關注興采如何應對。
  4. 審慎評估永續產品的市場接受度：環保產品是趨勢，但消費者是否買單仍需觀察。

整體而言，興采實業在永續發展和技術創新方面具有優勢，但投資人需要關注其擴張計劃的執行情況和財務風險。通過持續追蹤公司的營運績效和市場表現，投資人可以更全面地評估其投資價值。