晟德（4123）法說會日期、內容、AI重點整理
晟德（4123）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 元富證券11樓教育訓練室 (台北市敦化南路二段97號11樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元富證券所舉辦之法人說明會，說明公司營運成果及未來展望。
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以下內容由AI生成：
晟德投控法人說明會重點摘要 (2024.12.23)
前言
這份晟德投控於2024年12月23日舉辦法說會的簡報，旨在說明公司的營運目標、投資策略以及各事業體的發展現況。以下針對簡報內容進行重點摘要與分析。
報告分析與總結
晟德投控的簡報展現了其多角化投資的策略，涵蓋醫藥、生物科技、以及新興產業（如氫能）。公司的目標是透過核心事業的穩健現金流，支持高技術、高成長的策略投資，並積極尋求轉投資企業進入資本市場，以提升股東權益。晟德強調其不僅是財務投資者，更是產業育成者，專注於與核心事業產生協同效應的投資，並致力於提升轉投資公司的價值。
從投資人角度來看，這份簡報釋放出以下訊息：
- 穩健與成長兼具： 晟德強調低風險、穩健報酬的大型投資（如醫藥基金），以及高技術、高成長的策略投資，顯示其追求穩健收益的同時，也積極布局未來成長機會。
- 現金流改善： 多個轉投資公司預計在未來幾年內實現轉虧為盈或現金流轉正，這對晟德的整體財務狀況將產生積極影響。
- 國際化布局： 多個轉投資公司正在積極拓展海外市場，包括國際授權、海外臨床試驗、以及藥證申請，這將有助於提升晟德的國際競爭力。
對股票市場的影響：
這份簡報對股票市場可能產生以下影響：
- 短期： 簡報中關於各轉投資公司營運亮點的資訊，可能會吸引投資人關注，進而推升股價。特別是關於順藥LT3001中風新藥二期試驗結果的正面訊息，以及寶濟多項產品進入國際授權階段的消息，可能成為短期股價上漲的催化劑。
- 長期： 晟德的長期策略目標，包括提升持股價值、實現轉投資公司IPO、以及拓展國際市場，有助於提升公司的長期價值。若這些目標能夠順利達成，將對股價產生長期的正面影響。
未來趨勢：
從簡報內容來看，晟德未來可能朝以下方向發展：
- 深化核心事業： 晟德將繼續專注於核心事業的發展，並透過提高或調節持股比例，以及策略投資，強化其在醫藥領域的競爭力。
- 拓展新興產業： 晟德將持續在新興產業（如氫能）尋找投資機會，以實現多元化發展，並提升未來的成長潛力。
- 強化國際合作： 晟德將積極尋求與國際藥廠的合作，透過授權、共同開發等方式，加速產品的國際化進程。
投資人應注意的重點：
對於投資人，尤其是散戶而言，以下幾點值得特別關注：
- 轉投資公司的進展： 晟德的價值很大程度上取決於其轉投資公司的發展。投資人應密切關注這些公司的營運狀況、臨床試驗進展、以及國際授權等消息。
- 現金流狀況： 晟德能否實現其現金流目標，將直接影響其財務狀況和股利政策。投資人應關注公司的現金流狀況，以及其如何運用現金進行投資和回饋股東。
- 法規風險： 生技醫藥產業受到法規的高度監管。投資人應注意相關法規的變化，以及其可能對晟德及其轉投資公司產生的影響。
- 風險控管： 晟德的投資策略涵蓋高風險的新興產業。投資人應評估自身的風險承受能力，並謹慎投資。
重點摘要
- 公司目標與策略 (2021-2025):
- 資本額從50億元增至80億元。
- 持股總價值從400億元增至1,000億元，90%為高流通性資產。
- 投資策略分為低風險穩健報酬的大型投資（如醫藥基金）和高技術高成長的策略投資（如新興產業氫能）。
- 商業模式：
- 透過大型投資和核心事業產生穩定現金流。
- 將資金回流用於產業育成，強化核心事業，並調整非策略投資。
- 策略投資集中於與核心事業產生協同效應的公司，新興產業投資則著眼於2025年後的策略成長。
- 2024年實際現金流情形（截至2024.12.20）：
- 各項目的現金流入和流出情況，全年淨現金流出3.55億元。
- 重點投資領域與持股比例：
- 核心事業投資包括晟德醫藥、順藥、東曜、永昕、博晟、益安、寶濟、建誼、豐華等。
- 新興事業投資包括氫能生態圈的優沐、海珀特等。
- 策略投資包括長聖、長佳智能、加科思、引正基因等。
- 2024年Q3合併資產負債表：
- 現金及定存約30億元（佔比13%）。
- 股權投資約196億元（佔比75%）。
- 每股淨值26.6元。
- 負債比率26%，其中可轉換公司債約42億元（佔比16%）。
- 股利政策：
- 將維持連續24年來的配發股利政策。
- 連續24年配發股票股利，資本額由0.4億元擴大至72.5億元。
- 連續7年配發現金股利，累計發放61億元。
- 各事業營運亮點：
- 順藥 (34.7%): LT3001中風新藥二期試驗顯示療效訊號，將啟動授權，申請突破性療法認證，並與法規單位討論三期臨床試驗方案。
- 晟德醫藥： 專精於水劑價值鏈整合，致力於完善兒童與CNS產品組合、品牌建立。
- 豐華生技 (100%): ODM業務營收成長快速，積極擴展生產量能。
- 東曜 (28.6%): 全年營收預計增長39%，經營活動淨現金流持續正向，獲利能力持續提升。
- 永昕 (20.7%): 2024年專案數較2019年成長130%，提供ADC CDMO一站式服務。
- 建誼 (19.3%+永昕19.2%): 策略轉型定位ADC，台南Linker-Payload GMP廠已啟用，竹北DS/DP GMP廠建置中。
- 寶濟 (14.79%): KJ103、SJ02等多項產品開發進展順利，目標2025年上半年香港IPO。
- 益安 (29.8%): Urocross、Duett等多項醫材產品研發進展順利，CDMO事業體營收顯著增長。
- 博晟 (30.2%): 主要產品線合併營收年增67%，虧損持續收斂，RevoCart取得泰國、菲律賓許可證，OIF完成台美多中心臨床試驗收案。
- 2025展望：
- 多項轉投資企業預計在2025年取得重要進展，包括國際授權談判、臨床三期試驗啟動、產品上市、IPO等。
簡報總結
綜上所述，晟德投控的法說會簡報呈現出公司在多個領域的積極發展和清晰的戰略目標。無論是核心事業的鞏固，還是新興領域的拓展，都顯示出公司追求長期成長的決心。對於投資者來說，這份簡報提供了全面了解晟德投控的機會，並可作為投資決策的重要參考依據。
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