濟生（4111）法說會日期、內容、AI重點整理
濟生（4111）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券舉辦之線上法說會，報告本公司營運狀況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
濟生醫藥生技股份有限公司2024年法說會報告分析
前言： 本報告為濟生醫藥生技股份有限公司(4111)於2024年11月26日法人說明會所發布的簡報文件。我將對簡報內容進行條列式重點摘要，分析公司營運狀況、未來發展策略，並評估其對股票市場的潛在影響，以及投資人（特別是散戶）可以注意的重點。
重點摘要：
- 公司簡介：
- 公司名稱：濟生醫藥生技股份有限公司。
- 負責人：蘇東茂董事長兼總經理。
- 資本額：5億6仟9佰萬元。
- 股票代號：4111 (台股上市)。
- 主要產品：藥品、醫療器材、保養及保健品之製造、代工及銷售。
- 營業收入及獲利 (趨勢分析)：
- 營業收入： 2014年至2023年間，營收呈現波動成長的趨勢。2022年達到高峰11.43億元，2023年略為下降至10.61億元。2024年前三季營收為8.34億元。
- 稅後淨利： 2014年至2023年間，淨利波動較大。2022年達到高峰1.54億元，2023年降至0.69億元。2024年前三季淨利為0.64億元。
- 整體趨勢： 營收呈現緩慢成長，但獲利波動較大，可能受到產品組合、成本控制等多重因素影響。
- 每股盈餘（EPS）及股利 (趨勢分析)：
- EPS： 2022年EPS達到高峰2.70元，2023年則下滑至1.21元。
- 現金股利： 近年維持在每股1元上下，2022年為1.2元。
- 整體趨勢： EPS表現與淨利趨勢一致，股利政策相對穩定。
- 營業項目比重 (2024年前三季)：
- 藥品：73%
- 醫療器材：3%
- 保健保養品：8%
- 代工及其他：16%
- 分析： 藥品為主要營收來源，醫療器材佔比較低，代工業務佔有一定比重。
- 研發發展策略：
- 藥品開發： 注射劑（抗癲癇）、血液透析製劑。
- 動物用藥： 注射劑（水份營養與電解質）。
- 食品及保養品： 保健品（改善夜間頻尿、提升配方）、保養品（功能型面膜）。
- 藥品及動物用藥許可證：
- 已取證： 血液透析濃縮液A-168D1K (學名藥，適應症為血液透析)。
- 申請中： 動物用藥（CSV107，新單位含量新藥，水份營養與電解質製劑）。
- 外銷許可證申請：
- 送件時間： CS302 (2024Q4,韓國)、CS255(未知)， CS075 (2025Q2, 泰國)
- 目標國： 韓國(血液透析)、泰國(抗生素)
- 大型輸液藥品、外用沖洗液市場狀況：
- 利多： 國內缺藥事件帶動需求增加，拓展醫學中心客戶群。
- 利多： 健保價格調漲超過20%，有助於營業額及毛利提升（2024年10月1日起）。
- 洗腎透析液全系列產品營運狀況：
- 供應量約佔全台市場的50%。
- 新產品：45X透析濃縮液(粉)已獲多家醫院採用。
- 卡匣式透析用粉劑：供應各大指標醫學中心及區域醫院，銷售量穩定成長。
- 動物用藥銷售概況：
- 市場成長性看好，法規日漸嚴格，國內製造商為少數。
- 已取得5項動物用藥產品生產許可證。
- 乳酸林格氏注射液（慢性腎臟病貓用藥）銷售成長顯著。
- 市場開拓：積極推廣動物醫院診所通路，與獸醫師聯合會合作。
- 觀光工廠營運概況（濟生BEAUTY）：
- 2023年7月起在鳳山工業區投入營運。
- 服務國內旅遊團體，分為網路報名團體、招標團體以及員工旅遊團體。
- 招標團體：佔觀光工廠營業額31%，車輛數去年同期成長121%。
- 銀髮產品開發（濟生鎖夜滴膠囊）：
- 針對銀髮族夜尿問題開發保健食品，透過觀光工廠推廣。
- 產品升級（晶世界葉黃素膠囊）：
- 提升配方（如：藻紅素），提高產品競爭力。
- 研究發展方向：
- 開發國內製造新成分新藥（上市兩年內）及國外上市滿五年之國內製造新成分新藥。
- 與海外經銷商合作，開發具外銷需求藥品。
- 開發銀髮族功能性保健食品。
- 開發適合寵物需要的藥物及營養補充劑。
- 藥品及動物用藥未來展望：
- 強化通路及客戶產品項目（與醫學中心及各級醫院簽訂供應商合約）。
- 擴充產品線（腎臟科、急救藥物、營養補充輸液等），與國內外藥品商合作CDMO項目。
- 持續開發及推廣醫美注射液品項。
- 確保洗腎透析相關產品之產品質量和供應穩定，積極尋求產品外銷機會。
- 與動物用藥供應平台系統合作，增加產品能見度與銷售量。
- 觀光工廠未來展望：
- 持續開發以樂齡族群需求產品。
- 持續拜訪更多旅行社，並搭配以員工/公協會旅遊為主的旅行同業合作，以創造佳績。
- 透過客製化課程吸引更多遊客來訪。
- 專注於設計客製化課程內容，透過豐富有趣的課程內容達到寓教於樂的宗旨。
分析與總結：
整體營運狀況： 濟生醫藥生技在過去幾年營收呈現穩定成長，但獲利波動較大。公司積極拓展產品線，從藥品、醫療器材到保健食品，並跨足動物用藥市場，顯示多元化發展的企圖心。觀光工廠的經營也為公司帶來額外收入。
優勢：
- 洗腎透析產品市佔率高： 作為國內主要洗腎透析液系列產品製造廠商，擁有穩定的市場地位。
- 多元化產品組合： 產品涵蓋藥品、醫療器材、保健食品及動物用藥，有助於分散風險。
- 積極拓展新市場： 開發外銷市場，並投入動物用藥領域，具備成長潛力。
- 觀光工廠加持： 濟生BEAUTY觀光工廠提供額外營收來源，並有助於品牌宣傳。
- 與時俱進： 從銀髮族保健產品開發，到晶世界葉黃素的配方升級，都能看到公司努力迎合市場需求。
風險：
- 獲利波動： 淨利表現不穩定，可能受到市場競爭、產品價格、成本控制等多重因素影響。
- 法規風險： 藥品及醫療器材產業受到嚴格法規監管，可能增加經營成本和不確定性。
- 市場競爭： 保健食品市場競爭激烈，需要持續創新和差異化。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期趨勢：
- 利好因素： 大型輸液藥品及外用沖洗液健保價格調漲，以及國內缺藥事件帶動需求增加，可能短期內提振營收和獲利。
- 潛在利空： 法說會後若無更明確的營運數字或展望，可能導致股價波動。
- 長期趨勢：
- 利好因素： 公司多元化發展策略、積極拓展外銷市場、以及投入高齡化社會需求的產品開發，有助於長期成長。
- 洗腎透析液外銷： 成功拓展血液透析產品至韓國等市場，長期將可增加營收。
- 動物用藥市場： 隨著寵物市場成長，動物用藥的需求也會增加。
投資人應注意的重點 (特別是散戶)：
- 關注營收及獲利趨勢： 觀察公司營收是否維持成長，以及獲利能力是否提升。
- 追蹤新產品開發進度： 注意公司新產品（如動物用藥、銀髮族保健品）的上市進度及市場反應。
- 注意法規變化： 留意藥品及醫療器材相關法規的變化，評估對公司經營的影響。
- 關心市場競爭： 觀察公司在各個市場（如洗腎透析、保健食品）的競爭態勢。
- 高齡化社會商機： 台灣高齡化趨勢明顯，公司在銀髮族保健產品的發展潛力值得關注。
- 多角化經營綜效： 濟生跨足觀光工廠的經營模式，有助於提升品牌知名度及增加營收來源。
結論： 濟生醫藥生技具備穩定的營運基礎及多元化的發展策略，但投資人應注意其獲利波動性。公司在高齡化社會、動物用藥等領域的發展潛力值得期待。建議投資人關注公司營收、獲利、新產品開發、以及法規變化等因素，審慎評估投資風險。