健策（3653）法說會日期、內容、AI重點整理
健策（3653）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北晶華酒店(台北市中山北路二段39巷3號4樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券第四季投資論壇，說明本公司營運概況及展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
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- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
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以下內容由AI生成：
健策(3653)法人說明會重點摘要 (2024-12-04)
整體分析與總結
健策精密於2024年12月4日舉行的法人說明會，主要聚焦於公司簡介、主要產品運用、實績與展望、財務資訊等。整體來看，健策在散熱解決方案、伺服器扣件和車用水冷器等領域持續發展，並積極擴廠以應對未來的成長需求。從法說會內容來看，公司持續看好伺服器(特別是AI伺服器)以及電動車的長期發展，均熱片和水冷散熱模組將是未來主要成長動能，擴廠計畫也是為了滿足這方面需求。考量到AI伺服器屬於高成長產業，水冷散熱的技術門檻也相對較高，健策在未來幾年有機會維持營收成長，但仍須注意市場競爭以及公司擴廠進度是否如預期。
對於股票市場的影響與未來的趨勢，這份報告呈現出一個積極擴張且技術領先的公司形象。伺服器散熱解決方案的需求預計將持續增長，特別是來自AI伺服器的需求。電動車市場的增長也為健策帶來了機會。此外，擴廠計劃反映了公司對未來發展的信心。儘管如此，投資者仍應關注市場競爭、客戶需求變化以及擴廠計劃的執行情況。
對於散戶投資人而言，以下是幾個值得注意的重點：
- 關注伺服器和電動車市場的趨勢： 這些市場的增長將直接影響健策的業績。
- 追蹤擴廠計劃的進度： 擴廠計劃的成功執行對於健策滿足未來的需求至關重要。
- 評估產品組合的多元性： 健策的產品線涵蓋多個領域，這有助於分散風險。
- 審視財務數據： 關注公司的營收增長、毛利率和淨利率等關鍵指標。
總結來說，健策具備在散熱解決方案市場上持續成長的潛力。然而，投資者應進行全面的盡職調查，並密切關注市場變化和公司自身的發展。若以基本面分析而言，我個人認為這份報告偏向"中性略微偏多"，有幾個理由：
- 公司選定的產業別前景佳：AI伺服器、電動車都是現在市場看好的標的
- 公司持續擴張：代表公司對未來有信心，並且積極佈局
- 雖然短期負債增加，但尚在合理範圍
當然，基本面只是選股的其中一個考量，仍然需要搭配總體經濟、技術分析判斷。
條列式重點摘要
公司簡介
- 成立時間：1987年6月
- 認證：ISO9001/ISO14000/IATF16949
- 員工：台灣 2385人，中國 811人
- 全球據點：台灣、中國、美國、日本、馬來西亞
廠房擴建計畫
- 大園一廠擴廠：預計2025 Q4完工，廠房面積增加3,200坪
- 航空城新廠擴產：第一期預計2027 Q4完工，廠房面積11,340+坪
- 目前總廠房面積：台灣 12,990坪 + 中國 16,100坪 = 29,090坪
主要產品運用
- 均熱片：應用於筆電、桌上型電腦、AI伺服器、伺服器、車用及遊戲機
- 水冷散熱模組：應用於電動車、油電混合車、伺服器
- 導線架：應用於車用二極體、LED、5G通訊信號放大器元件
- 伺服器ILM (Independent Loading Mechanism)
實績與展望 (3Q24/3Q23 營收比例分佈)
- 散熱產品：63% (YOY +10%)
- 導線架：15% (YOY +13%)
- 電子零件：10% (YOY +1%)
- 通訊連接器：2% (YOY +2%)
- 其他：10% (YOY -24%)
- 均熱片：3Q24/3Q23 YOY +17%，公司預估 2025 年持續成長。
- 水冷散熱模組：3Q24/3Q23 YOY -6%，公司預估 2025 年成長。
- 伺服器ILM：3Q24/3Q23 YOY +76%，公司預估 2025 年成長。
- 導線架：3Q24/3Q23 YOY +1%，公司預估 2025 年成長。
財務資訊 (簡式合併資產負債表)
- 與 2023/12/31 相比，2024/09/30 的主要變動：
- 現金及約當現金：減少 748,661 仟元 (-18.02%)
- 應收帳款淨額：增加 602,201 仟元 (+22.64%)
- 存貨淨額：增加 618,790 仟元 (+24.94%)
- 短期借款：減少 270,578 仟元 (-79.45%)
- 資產合計：增加 1,114,478 仟元 (+7.03%)
- 負債合計：減少 143,485 仟元 (-4.09%)
- 權益合計：增加 1,257,963 仟元 (+10.20%)
財務資訊 (最近七季簡式合併損益表)
- 2024年第三季營收為35.93億元，為近七季以來最高。
- 營業毛利和營業淨利也呈現增長趨勢，2024年第三季分別為13.70億元和9.70億元。
- 基本每股盈餘(EPS) 在2024年第二季達到高峰6.02元，第三季為5.39元，仍維持高檔。
股票市場影響與未來趨勢分析
這份法人說明會文件對於股票市場可能產生以下影響：
正面影響 (利多)
- 營收成長： 健策的營收呈現穩定增長趨勢，特別是在散熱產品和導線架領域。
- 獲利能力提升： 營業毛利和營業淨利的增長表明公司的獲利能力正在改善。
- 擴廠計畫： 大園一廠和航空城新廠的擴建反映了公司對未來發展的信心。
- 伺服器ILM 強勁增長：伺服器相關產品營收有明顯的成長。
潛在風險 (利空)
- 水冷散熱模組營收下滑： 雖然公司預估2025年會成長，但還是需要持續追蹤。
- 總體經濟影響： 全球經濟形勢可能影響健策的客戶需求和供應鏈。
- 市場競爭： 散熱解決方案市場競爭激烈，可能壓縮健策的利潤空間。
- 擴廠進度延遲： 擴廠計畫的延遲可能影響健策的擴張計畫和營收增長。
短期或長期趨勢預測
短期內，股價可能會因為法說會釋出的訊息而有所波動，特別是關於未來成長的預期，以及主要產品營收比重的變化，由於公司看好伺服器及電動車的長線發展，相關題材可能成為短期股價上漲的催化劑。但還是需要追蹤公司是否真的能夠在這些領域持續擴張，這才是股價能否維持漲勢的關鍵。
長期來看，健策的股價表現將取決於以下因素：
- 伺服器和電動車市場的成長： 這些市場的增長將為健策帶來更多機會。
- 技術創新： 健策需要不斷創新，以保持其在散熱解決方案市場上的競爭力。
- 成本控制： 健策需要有效地控制成本，以提高其獲利能力。
- 客戶關係： 建立和維護良好的客戶關係對於健策的長期成功至關重要。
免責聲明
本分析僅根據提供的文件內容進行，不構成任何投資建議。投資者在做出投資決策前應進行獨立的盡職調查和風險評估。