州巧（3543）法說會日期、內容、AI重點整理
州巧（3543）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 福邦證券總公司(台北市忠孝西路一段6號7樓)
- 相關說明
- 受邀參加福邦證券舉辦之法人說明會，就本 公司已公開之財務業務資訊做說明。
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本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
州巧(3543) 2024年度法人說明會 分析與重點摘要
整體分析與總結
本次州巧(3543)的法人說明會簡報揭示了公司在2024年面臨的挑戰與未來的展望。2024年前三季度的營收和獲利均不如預期，主要原因包括越南廠發展不如預期、醫療產品量產延遲、中國區獲利下降以及轉型投資效益尚未顯現。然而，公司對2025年抱持樂觀態度，預期越南和醫療事業將成為成長的主要動力。這份報告的發布時間點接近年底，因此市場可能將此資訊納入對公司未來一年表現的預期中。
對於股票市場的影響，短期內，投資者可能會因為2024年的不利消息而對州巧的股價持謹慎態度。然而，2025年的樂觀預期可能會在中長期內對股價產生積極影響，尤其如果公司能夠成功實現其成長目標。整體而言，我認為這份文件釋放的訊息複雜，既有短期不利因素，也有長期增長潛力。投資者需要仔細評估這些因素，做出明智的投資決策。
對於散戶投資人，需要注意以下重點：
- 密切關注越南廠的發展： 越南廠是公司未來成長的重要引擎之一。投資人應該關注該廠的營收、獲利能力以及客戶拓展情況。
- 關注醫療產品的進展： 醫療產品線的量產和訂單狀況是另一個關鍵。尤其是歐洲訂單和日本高單價產品的進展將直接影響公司未來的毛利。
- 留意整體經濟情勢： 公司強調市場需求、價格變動、國際經濟情勢、供應鏈議題、國際匯率波動等外部因素可能影響其業績。因此，投資者需要關注這些總體經濟指標的變化。
- 追蹤公司轉型策略的執行情況： 州巧正在積極轉型，包括研發投入和併購。投資者應關注這些轉型措施的執行進度以及對公司業績的實際貢獻。
- 觀察公司對於風險的應對：地緣政治風險對於公司在中國與台南工廠的影響，投資者需要了解公司如何應對這些風險。
報告重點摘要
- 集團概況：州巧成立於2000年，核心競爭力在金屬加工、沖壓成型、家居、醫療及光電產品的ODM/OBM和OEM，並具備產品研發和智能製造能力。主要生產基地分佈在台灣（新竹、台南）、中國（蘇州、廈門）及越南。
- 營運概況 - 經營實績：
- 2024年營收及獲利低於預期：主要原因包括越南發展速度不如預期、醫療產品量產延遲、中國區獲利下降及轉型投資效益未顯現。
- 2025年展望樂觀：預期越南和醫療事業將成為主要成長動力。
- 光電事業：廈門廠受電動車景氣低迷影響，營收略減，獲利落差較大。越南廠受疫情影響，虧損擴大，但預計2024年第四季開始，因政治因素趨於穩定，明年有望轉虧為盈。
- 家居事業：台南廠因地緣政治關係，客戶增量及增加產品品項的可能性不大，但短期營收維持不會有問題，並積極尋求轉型。台南廠在精實及推動ESG成效上表現良好，獲利是歷年來最高。
- 醫療事業：產品開發時間較長，部分量產機種延遲至第四季，日本訂單低於預期。預計2024年第四季開始歐洲訂單出貨，加上日本高單價自動駕駛產品在台灣生產出貨，預計2025年營收將大幅改善毛利。
- 營運概況 - 財務狀況：
- 2024年前三季度 vs. 2023年同期（單位：新台幣百萬元）：營業收入略微下降 (0.43%)，營業毛利大幅下降 (27.02%)，營業利益轉為損失。稅前淨利和本期淨利也顯著下降。
- 資產負債狀況（單位：新台幣萬元）：截至2024年9月30日，總資產較去年同期減少7.54%，總負債減少13.79%。淨值比率略微上升。
- 財務結構：淨值比率從2019年的43.33%增長至2024年9月30日的61.60%。
- 償債能力： 顯示公司償債能力的指標，在各年度均表現穩健。
- 股利政策：公司產業處於成長期，股利分派需考量未來資本支出及資金需求。
- 歷年股利：2020年度和2022-2023年度，部分現金股利來自資本公積。
對股票市場的潛在影響
利多因素：
- 2025年成長預期：公司對2025年的營收及獲利成長抱持樂觀態度，特別是來自越南和醫療事業的驅動。如果公司能夠實現這些預期，將有助於提升投資者信心。
- 台南廠獲利能力提升：台南工廠在精實及推動ESG方面的努力帶來了歷年來最高的獲利，顯示公司在提高效率和降低成本方面的能力。
- 醫療產品線的潛力：預計2025年歐洲訂單和日本高單價自動駕駛產品的出貨將大幅改善醫療產品的毛利。
利空因素：
- 2024年業績下滑：2024年前三季度的營收、毛利和淨利均呈現下滑趨勢，可能引發投資者對公司短期前景的擔憂。
- 越南廠發展不如預期：越南廠的虧損擴大，可能對公司的整體盈利能力產生負面影響。雖然預計2024年第四季有望轉虧為盈，但仍存在不確定性。
- 光電事業面臨挑戰：廈門廠受電動車市場低迷影響，營收和獲利均下降。
總結
整體來看，這份簡報顯示州巧(3543)正處於轉型期，面臨短期挑戰，但同時也具備長期增長潛力。投資者在評估該公司的投資價值時，需要權衡這些利多和利空因素，並密切關注公司在2025年的業績表現。同時，需要關注公司在轉型策略的執行進度以及外部經濟環境的變化。對於風險承受能力較低的投資者，建議保持謹慎態度，密切關注公司後續發展。反之，對於願意承擔一定風險以追求長期回報的投資者，可以考慮將州巧納入投資組合，但應注意風險管理。