嘉澤（3533）法說會日期、內容、AI重點整理
嘉澤（3533）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
嘉澤 (3533) 法說會重點摘要 (2025/03/11)
總體分析與總結：
本次嘉澤法說會提供了公司營收概況、業務範圍、未來展望和市場動態等重要資訊。從數據來看，嘉澤的營收和獲利能力呈現上升趨勢，尤其在2024年表現亮眼。公司積極佈局伺服器、AI相關產品以及高速傳輸介面等領域，反映了其對於未來市場趨勢的把握。儘管2025年1月的稅前淨利下降，但毛利率維持穩定，顯示公司在成本控制方面具有一定的能力。
總體而言，這份簡報偏向利多。伺服器和AI相關產品的發展將為嘉澤帶來新的成長動能。不過，投資人需要關注原物料價格波動、匯率變化以及市場競爭等潛在風險。
對股票市場的影響與未來趨勢：
基於這份報告，我認為嘉澤股價在短期內可能呈現震盪走高的趨勢。原因如下：
- 營收成長： 2024年的營收和獲利表現優異，提升投資人信心。
- 未來展望： 公司對於伺服器、AI等領域的積極佈局，以及新產品的推出，有助於帶動營收成長。
- 毛利率穩定： 即使面對外匯損失和營業費用增加的壓力，公司仍能維持毛利率，顯示其經營效率。
長期來看，嘉澤的股價將取決於其在伺服器和AI市場的拓展情況。如果公司能成功搶佔市場份額，並在新產品的研發和推廣方面取得突破，則股價有望持續上漲。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 關注營收和獲利變化： 定期追蹤嘉澤的營收公告和財報，了解公司的經營狀況。
- 留意產業趨勢： 關注伺服器、AI、高速傳輸介面等相關產業的發展動態，評估其對嘉澤的影響。
- 評估潛在風險： 注意原物料價格波動、匯率變化、市場競爭等風險因素，做好風險管理。
- 長期投資： 嘉澤的業務佈局具有長期成長潛力，適合長期投資。
重點摘要：
- 公司簡介：
- 嘉澤為專業連接器／連接線設計及製造商。
- 產品應用於伺服器、個人電腦、汽車、工控及醫療等領域。
- 具備高度製程整合能力，包含產品設計、模治具開發、射出成型、金屬沖壓、電鍍、組裝等。
- 100% 自行設計及製造。
- 營收概況：
- 年度營收：
- 2021年：21,391 百萬新台幣
- 2022年：27,099 百萬新台幣，年增長
- 2023年：24,483 百萬新台幣
- 2024年：30,088 百萬新台幣，顯著增長
- 季度營收： 呈現波動上升趨勢，Q3和Q4通常為旺季。
- 毛利率： 逐年提升，從 2021 年的 40.53% 提升至 2024 年 Q4 的 53.15%，顯示獲利能力持續增強。
- 營業利益率： 顯著提升，從 2021 年的 19.98% 提升至 2024 年 Q4 的 34.44%，顯示經營效率持續改善。
- 每股盈餘 (EPS)：
- 年度EPS從2021年的33.32元提升至2024年的82.77元，增長顯著。
- 季度EPS亦呈現上升趨勢，但Q4’23 相較 Q3’23 有下滑，後續又成長。
- 財務比率：
- 流動比率和速動比率皆維持高位，顯示公司具備良好的償債能力。
- 負債比率逐年下降，顯示公司財務結構持續優化。
- 業務範圍 (2024)：
- CPU Socket 佔營收 34.1%。
- DDR 佔營收 12.25%。
- PCIE 佔營收 27.47%。
- 其他產品佔比較小，但仍有一定比例。
- 市場趨勢：CPU Socket, DDR, PCIE皆顯示向上或持平的趨勢。
- 銷售展望：CPU Socket, DDR, PCIE皆顯示向上或持平的趨勢。
- 2025 年度展望：
- 伺服器：
- Intel’s Eagle 和 AMD’s Bergamo/Turin 滲透率預計從 2024 年的 30% 提升至 2025 年的 60-70%。
- Intel’s Birch Stream 進入市場，預計滲透率為 10-15%。
- PCIe cable 持續成長。
- AI相關產品：
- SOCAMM 和 QD 將開始有所貢獻。
- 電源連接器和 cable 的需求增加。
- LGA 連接器（GPU sockets）被視為潛在商機。
- 桌上型電腦： Socket V1（Intel）、Socket AM5（AMD）、DDR5 和 PCIe Gen5 的普及有助於成長。
- 筆記型電腦： SODDR5、M.2 PCIe Gen5 及 USB4 Type-C 的普及率將有所增加。
- 市場動態：
- ODM 平均產量 (KK/M)：伺服器、筆記型電腦、桌上型電腦的 ODM 產量呈現不同趨勢，需結合具體數據分析。
- 2025 年 2 月營收：
- 2025 年 1-2 月累計營收年增 23%。
- 2 月營收下降主要由於農曆春節假期，建議納入考量。
- 一月份營收年度比較：
- 1 月份稅前淨利下降，主要原因為外匯損失和營業費用增加。
- 毛利率維持穩定。
總結：
嘉澤端子在連接器領域具有技術和製造優勢，並積極佈局伺服器、AI、高速傳輸等成長領域。公司營收和獲利能力呈現上升趨勢，財務狀況良好。短期股價可能受市場情緒和營收波動影響，但長期來看，若能成功拓展新市場和新產品線，股價有望持續成長。建議投資人關注公司營收和獲利變化，留意產業趨勢和潛在風險，並採取長期投資策略。
之前法說會的資訊
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- 地點
- 台北遠東飯店
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- 本公司受邀參加花旗證券台灣企業論壇，說明本公司之營運概況、財務及業務相關訊息。
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- 88F of Taipei 101
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