誠研（3494）法說會日期、內容、AI重點整理
誠研（3494）法說會日期、直播、報告分析
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- 日期
- 地點
- 台北市東興路8號13樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加統一證券舉辦法說會，說明113年前三季營運成果及公司未來營運展望
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誠研科技(3494) 2024年法人說明會分析與摘要 (2024/12/19)
前言分析:
這份誠研科技的法人說明會簡報，發佈於2024年12月19日，涵蓋公司概況、企業文化、核心競爭力、未來展望和財務狀況等多個面向。整體來看，簡報著重於強調熱昇華印相技術的市場潛力以及誠研在此領域的競爭優勢，並且揭露最新的財務數字。然而，公司財務狀況顯示虧損，這點需要投資者特別關注。簡報也提及了ESG和環保相關的努力，這有助於提升公司形象。
從股票市場的角度來看，這份簡報的影響偏中性，正面因素包括市場成長預估和公司技術優勢的強調，負面因素則是財務數據中顯示的虧損。重點摘要:
1. 市場概況與趨勢：
- 全球照片印刷市場：
- 2024年預估市值為446.3億美元，相較2023年的431.1億美元，年增長率為3.5%。
- 預計到2028年將達到509.9億美元，年複合成長率約為3.4%。
- 全球自助沖印市場：
- 2024年市場價值為19.33億美元，預計到2030年將達到26.2億美元，年複合增長率為5.2%。
- 歐美及發展中國家具有巨大的成長潛力。
- AI數位技術的進步預計將在kiosk中引入創新功能。
- 市場佔有率分佈(2024年):
- 北美: 40%
- 歐洲: 30%
- 亞洲: 23%
- 拉丁美洲: 5%
- MEA (中東和非洲): 2%
2. 公司業務與技術：
- 公司定位：誠研科技與謙華科技共同組成誠研集團，為全世界前三大熱昇華印相機及耗材的供應商。
- 主要業務：
- 誠研科技：熱昇華印相機研發、製造生產、行銷及售後服務，以及耗材組裝生產及行銷。關鍵性零組件研發、耗材配方開發及新材料開發
- 謙華科技：熱昇華耗材原材及半成品供應，包括色帶塗布印刷、相紙生產、BOPET等。
- 技術優勢：
- 堅強的機器研發團隊，涵蓋電子、機構、軟體、韌體及色彩五大領域。
- 專業數位影像列印技術，能快速反應市場需求。
- 擁有化學、化工、材料等菁英研發人員，致力於成為全球第一大熱昇華耗材供應商。
- 持有68項全球專利，另有16項專利申請中 (截至2024年11月資料)。
- 新產品：
- H2 相紙：
- 製程簡化，成本降低二成。
- 減少有機溶劑使用，環保永續。
- 色彩飽和度高，顯色艷麗。
- 紙質潔白，手感剛性佳。
- 抗紫外線照光，不易退色。
- 新一代六吋印相機 P630: Compact外觀、ADS自動偵測、ECO設計、新晶片MMS支援功能擴充。
- 新平台直印式證卡機 CS260: RFID晶片防偽、全新防偽色帶、ECO設計減塑耗材、新ASIC平台MMS功能擴充。
3. ESG與環保：
- 太陽能發電：
- 自2016年開始設置太陽能板，總太陽能板模組為5022片，占地面積19,213 m2。
- 截至2024年11月底，總發電量1224萬度，總減碳量約17.23座紐約中央公園。
- H2相紙：
- 減少有機溶劑使用，環保永續。
4. 財務狀況 (重要)：
項目 (單位：新臺幣千元) 2024Q3 2023 2022 變動比例%(2024Q3 vs 2023Q3) 營業收入 696,033 675,907 540,303 34.87 營業成本 589,477 637,112 552,178 29.49 營業毛利 106,556 38,795 (11,875) 75.10 營業費用 171,437 254,614 323,009 (13.89) 營業淨損 (64,881) (215,819) (334,884) (53.06) 營業外收入及支出 (32,748) 49,584 19,609 5.29 稅前淨損 (97,629) (265,403) (354,493) (42.34) 所得稅費用及(利益) 0 (12,081) (94) (100.00) 本期淨損 (97,629) (277,484) (354,587) (45.47) 每股虧損(元) (0.54) (1.52) (1.94) (28.95) 流動資產 356,706 374,136 516,379 N/A 不動產、廠房及設備 1,259,096 1,301,689 1,376,416 N/A 資產總計 1,835,286 1,916,419 2,163,075 N/A 流動負債 1,032,767 916,549 455,450 N/A 負債總計 1,344,167 1,328,079 1,298,543 N/A 權益總計 491,119 588,340 864,532 N/A 平均收現日數 13.01 14.48 15.28 N/A 權益報酬率(%) (0.181) (0.382) (0.372) N/A 重點摘要結論：
- 營收呈現成長，2024Q3營收較去年同期大幅成長34.87%。
- 營業毛利顯著改善，2024Q3較去年同期成長75.10%，但仍需注意整體毛利率偏低的事實。
- 營業費用降低13.89%，顯示公司在成本控制上有所進步。
- 虧損雖然減少，但公司仍然處於虧損狀態，本期淨損為(97,629)千元。
- 每股虧損收窄，從(0.76)元降至(0.54)元。
對股票市場的影響與投資建議：
潛在利多：
潛在利空：
- 市場成長：全球照片印刷市場預計將持續成長，為公司帶來擴張機會。
- 技術創新：H2相紙和新印相機的推出有助於提升產品競爭力。
- ESG：太陽能發電和環保設計有助於提升企業形象，吸引ESG基金。
- 營收成長： 近期營收成長顯示公司業務有所改善。
投資建議與風險評估：
- 持續虧損：公司目前仍處於虧損狀態，可能影響投資者信心。
- 競爭激烈：熱昇華印相市場競爭激烈，公司需要不斷創新才能保持領先地位。
- 負債比率偏高: 流動負債與非流動負債佔比偏高，可能影響公司財務穩定。
對於投資者，特別是散戶而言，以下是一些需要注意的重點：基於以上分析，我對誠研科技的股票抱持謹慎樂觀的態度。短期內，股價可能受到整體市場情緒和公司近期業績的影響而波動。長期來看，如果公司能有效控制成本、成功推出新產品、並在市場上保持競爭力，則有機會實現盈利並提升股價。
- 關注財務狀況：密切關注公司營收成長能否轉化為實際盈利。
- 追蹤產品創新：評估新產品（如H2相紙和新印相機）的市場接受度。
- 評估市場競爭：分析公司在熱昇華印相市場的競爭地位以及應對策略。
- 注意風險管理：考量公司負債比率偏高以及潛在的市場風險。
總結： 這份法說會的簡報呈現了誠研科技在熱昇華印相市場的策略與努力，值得肯定。簡報中揭示了市場成長潛力以及公司在技術和產品方面的創新。然而，投資者應該深入研究其財務報表，謹慎評估風險，再做出投資決策。