森寶（3489）法說會日期、內容、AI重點整理
森寶（3489）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加合作金庫證券股份有限公司所舉辦之線上法人說明會，說明本公司營運概況。
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以下內容由AI生成：
森寶開發股份有限公司（3489）2024年法人說明會重點摘要
首先，我必須聲明，本次摘要是基於提供的文字內容。由於文字提取可能存在誤差，加上缺乏完整的財務報表與更深入的市場數據，分析可能有所局限。我會盡力整理重點，並提供初步的市場影響評估。
一、公司架構與沿革
- 森寶開發股份有限公司（股票代號 3489）是一家建設公司，實收資本額為 9.05 億元。
- 全額轉投資森碁營造有限公司（實收資本額 1.10 億元）。
- 公司成立於 1991 年，2007 年股票上櫃交易。
- 2014 年轉投資森碁營造，並推出首例建案「美麗莊園」。
- 2015 年榮獲上市櫃公司第一屆公司治理評鑑前 5% 排名。
- 2018 年起陸續於新北市推出多個建案。
二、經營概況
- 已完工建案包括林口「美麗莊園」、「快樂莊園」、「森JIA」及鶯歌「森朵」。
- 開發中建案：
- 鶯歌「森睦」：住宅（合建），權益比率 70%，預計 2024 上半年完工，總銷金額 20 億元。
- 林口「森越」：住宅，權益比率 100%，預計 2026 下半年完工，總銷金額 35 億元。
- 林口「森治」：住宅（合建），權益比率 50%，預計 2026 下半年完工，總銷金額 32 億元。
三、財務資訊（2024年上半年）
項目 2023年上半年 2023年下半年 2024年上半年 年同期增減 營業收入（千元） 339,031 402,473 454,083 34% 營業毛利（千元） 16,428 29,256 21,175 29% 營業利益（千元） (8,716) (381) 590 -107% 營業外收支（千元） 31,244 2,278 1,356 -96% 稅前淨利（千元） 22,528 1,897 1,946 -91% 本期淨利（千元） 13,793 (4,017) (1,872) -114% 基本每股盈餘 0.17 (0.05) (0.02) -112%
項目 2023年上半年 2023年下半年 2024年上半年 年同期增減 流動資產（千元） 3,910,106 4,505,978 4,776,431 22% 非流動資產（千元） 194,751 191,840 189,963 -2% 資產總計（千元） 4,104,857 4,697,818 4,966,394 21% 流動負債（千元） 2,539,116 3,015,005 3,626,149 43% 非流動負債（千元） 277,857 307,694 3,179 -99% 負債總計（千元） 2,816,973 3,322,699 3,629,328 29% 權益總計（千元） 1,287,884 1,375,119 1,337,066 4% 負債比 69% 71% 73% 6%
- 合併綜合損益表：2024年上半年營收較去年同期增長 34%，但本期淨利和每股盈餘卻大幅下降。營業外收支大幅衰退是主要原因。
- 合併資產負債表：資產總額增加，但負債也顯著增加，負債比率從69%上升到73%，權益總計增長幅度較小。非流動負債大幅下降，但流動負債顯著增加。
四、股利政策
- 公司維持穩定的股利政策，近年來現金股利在0.3~0.5元之間。
分析與總結
報告總結：
從這份法人說明會的簡報來看，森寶開發在2024年上半年的營收有顯著增長，但獲利能力卻大幅下降。雖然資產規模擴大，但負債比率的上升也值得關注。股利政策維持穩定，對於追求穩定收益的投資者可能具有吸引力。
對股票市場的影響與未來趨勢評估：
- 短期：營收增長，但獲利衰退，可能導致短期股價承壓。負債比率的上升也可能引發投資者的擔憂。不過，穩定的股利政策或能提供一些支撐。
- 長期：未來幾年有鶯歌「森睦」、林口「森越」和「森治」等多個建案完工，如果銷售順利，有望帶動營收和獲利的顯著增長。然而，營建業受到原物料價格、利率、以及政府政策的影響較大，投資人應關注這些因素的變化。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 關注建案銷售狀況： 完工時間接近的「森睦」的銷售情況是近期需要關注的重點，而「森越」和「森治」則需關注未來的銷售狀況。
- 追蹤負債比率： 負債比率的上升代表公司的財務風險正在提高。追蹤未來幾季的負債比率，判斷公司是否有能力控制財務風險。
- 留意營建業景氣變化： 營建業容易受到總體經濟環境的影響。關注利率、原物料價格、政府政策等因素的變化，判斷對森寶開發的影響。
- 注意營業外收支的大幅衰退： 這點非常重要，要進一步了解公司業外收入大幅衰退的原因，是短期因素還是長期趨勢。
資訊利多與利空整理：
利多：
- 營收增長： 2024年上半年營收較去年同期增長34%。
- 穩定股利政策： 股利發放穩定，有助於吸引長期投資者。
- 未來建案的潛在收益： 幾個開發中的建案，若銷售狀況良好，將可望帶來顯著營收成長。
利空：
- 獲利能力下降： 本期淨利和每股盈餘大幅下降，是警訊。
- 負債比率上升： 負債比率的上升顯示公司財務風險增加。
- 營業外收支大幅衰退： 這會大幅降低公司的獲利能力。
結論：
森寶開發目前的狀況好壞參半，投資人應該審慎評估。短線來看，獲利衰退和負債比率的上升可能對股價造成壓力。長線來看，未來的建案若能順利銷售，有望帶動公司成長。因此，建議投資者持續追蹤公司的財務狀況、建案銷售情況以及總體經濟環境的變化，再做出明智的投資決策。