力致(3483)法說會日期、內容、AI重點整理

力致(3483)法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成:

力致(3483) 法說會重點摘要 (2024-08-21)

簡報文件分析與總結

整體而言,力致科技在2024年上半年展現了營收和獲利能力,特別是在純益率方面有顯著提升。公司積極布局資料中心、自駕系統及消費性電子產品等領域的散熱解決方案,並與英特爾合作設立先進散熱技術聯合實驗室,顯示其技術研發實力。展望未來,力致有望受惠於AI伺服器、高速運算、電動車及AI PC等市場的需求增長,並藉由水冷、浸沒式冷卻及均溫板等技術擴大市場佔有率。

對於股票市場的影響,這份簡報內容偏向中性至樂觀。一方面,公司展示了其技術實力和市場佈局,這對股價具有支撐作用。另一方面,簡報中也提到了一些風險因素,如市場競爭和技術變革,這些可能對股價產生壓力。因此,短期內股價可能維持震盪整理,但長期來看,如果公司能夠持續擴大市場佔有率並推出創新產品,股價有望上漲。

投資人(特別是散戶)應注意以下重點:

  • 關注力致在資料中心液冷市場的進展:由於AI伺服器的需求不斷增長,液冷技術將成為未來資料中心散熱的主流解決方案。力致在該領域的技術積累和客戶關係將是其競爭優勢。
  • 留意力致在電動車散熱市場的佈局:電動車的普及將帶動對車載散熱系統的需求,包括高速充電樁的液冷系統和電池散熱的大型均溫板。
  • 追蹤力致在AI PC市場的發展:AI PC的散熱需求更高,力致與遊戲品牌和硬體代工客戶的合作,有望帶動其高階散熱模組的銷售。
  • 注意整體產業趨勢:整體散熱產業的前景看好,尤其是在AI與高效能運算的需求推動下。力致科技作為該領域的領導廠商,具備良好的成長潛力,但投資人仍應謹慎評估市場風險,並分散投資組合。

文件重點摘要

  • 公司概況
    • 力致科技股份有限公司(3483 TT),全球領先的散熱解決方案供應商。
    • 擁有台灣總部及中國四川、蘇州、安徽、重慶以及越南等多個生產基地。
    • 產品線涵蓋風扇、散熱模組、均溫板、熱導管、水冷及浸沒式液冷技術。
  • 歷史與里程碑
    • 1997年成立於新竹。
    • 2006年台灣股票上市。
    • 2007-2022年建立四座工廠(中國)。
    • 2022年成立力致-英特爾先進散熱技術聯合實驗室。
    • 2023/2024年建立越南廠及新莊廠。
  • 經營實績
    • 營收淨額:2020年5,862百萬元,2021年7,819百萬元,2022年7,421百萬元,2023年8,343百萬元,2024年上半年4,093百萬元。營收呈現成長趨勢,2022年略有下滑,2023年恢復成長,但2024上半年未過半,因此增長力道不確定。
    • 毛利率:2020年23.3%,2021年18.7%,2022年19.8%,2023年22.1%,2024年上半年20.0%。毛利率波動較大,但近年趨於穩定。
    • 純益率:2020年5.0%,2021年5.1%,2022年6.7%,2023年7.6%,2024年上半年8.8%。純益率逐年提升,顯示獲利能力增強。
    • 合併綜合損益表:
      • 2023年銷貨收入為8,342,725仟元,2024年上半年為4,092,668仟元。
      • 2023年稅後淨利為636,476仟元,2024年上半年為357,964仟元。
      • 基本每股盈餘(EPS):2023年為8.03元,2024年上半年為4.33元。
  • 產品介紹
    • NB風扇TOP供應商,2023年出貨量1億台,風扇市佔率第一。
    • NB散熱模組TOP供應商,產品遍及電競、人工智慧筆電。
    • 水冷產品:機櫃式/集群式水冷散熱系統。
    • 浸沒式冷卻產品:冷卻分配單元和槽體。
  • 資料中心散熱系統整合
    • 直達晶片水冷技術。
    • 浸沒冷卻技術(單相及雙相)。
  • 未來展望
    • 資料中心雲端服務/自建系統:
      • AI伺服器需求增加,水冷與浸沒液冷將於2025年同步開始規劃量化建構部署。
      • 浸沒液冷系統設計底定,已將樣機出貨至客戶進行測試。
      • 水冷系統已提供更具競爭力的in Row CDU規劃給客戶進行測試,工廠建置已完成,2025年Q2量化生產。
    • 自駕系統/ADAS:
      • 自駕系統進階至Level 3,推動高速運算中心散熱需求。
      • 高速充電樁Liquid to Air之散熱系統已取得初步成果進行出貨。
      • ADAS運算瓦數提升至300Watt,已搭配客戶進行水冷之研發。
      • 電池散熱使用大型均熱板,已搭配客戶進行樣品製作。
      • 5G天線/無線充/通風座椅漸漸形成標配,將會進一步推升風扇出貨量。
    • 消費型電子產品:
      • 穿戴與手持裝置持續推廣使用力致軟性SVC技術,已完成批量訂單出貨。
      • AI PC搭配遊戲品牌與硬體代工之客戶,從原先只使用風扇,進階至下一世代高效低噪風扇與SVC搭配之散熱total solution研發。
      • Panel已開始進階至OLED/Mini LED,對比與明亮度之需求將推高散熱產品升級。
      • IGBT新式大瓦數樣品已完成並進行試產,預計明年開始出貨。

利多/利空因素整理

利多因素

  • AI伺服器需求增加:資料中心對水冷及浸沒液冷系統的需求預計在2025年顯著增長。
  • 自駕系統升級:Level 3自駕系統將推動高速運算中心散熱需求,帶動相關產品銷售。
  • 電動車市場擴張:高速充電樁液冷系統和電池散熱均溫板的需求增加。
  • AI PC發展:新一代AI PC需要更高效的散熱解決方案,帶動高階散熱模組的需求。
  • 消費性電子產品升級:OLED/Mini LED面板的普及將推高對散熱產品的規格要求。
  • 2024上半年財報優異:稅後淨利與每股盈餘都優於去年同期

潛在風險或不確定因素(偏利空)

  • 市場競爭:散熱市場競爭激烈,需持續投入研發以保持技術領先。
  • 技術變革:新的散熱技術不斷湧現,公司需快速適應並推出相應產品。
  • 供應鏈風險:全球供應鏈不穩定可能影響生產和交貨。
  • 全球經濟波動:可能影響市場需求。
  • 毛利率波動:儘管近期趨穩,但仍有潛在波動風險,需要關注成本控制。
  • 總體營收尚未超過2023:今年上半年營收尚未超越去年同期,若要大幅成長,必須觀察之後的發展,仍存在不確定性。

免責聲明: 本分析僅基於提供的簡報文件,不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並謹慎決策。