創意（3443）法說會日期、內容、AI重點整理
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以下內容由AI生成：
創意 (3443) 2025年第1季法人說明會重點摘要
首先，針對創意(3443)於2025年5月28日發布的2025年第一季度法人說明會簡報，我將進行重點摘要及分析。綜觀整體報告，創意在營收及獲利能力上呈現成長態勢，尤其在晶圓產品方面表現突出。然而，委託設計業務則呈現衰退，值得關注。考量到這是法說會的資料，內容自然偏向樂觀。後續我將針對各項數據與趨勢進行更深入的探討，評估對股票市場的潛在影響，並提供投資者參考。
一、2025年第1季財務報告摘要：
- 營收：70.24億新台幣，較去年同期成長23%，較上季成長17%。
- 委託設計營收13.14億新台幣，較去年同期減少5%，較上季減少27%。
- 晶圓產品營收56.65億新台幣，較去年同期成長36%，較上季成長36%。
- 其他營收0.45億新台幣，較去年同期減少68%，較上季減少18%。
趨勢：整體營收呈現成長，主要受惠於晶圓產品的強勁增長，但委託設計營收衰退。
- 毛利率：28.1%，較去年同期下降1.6個百分點，較上季下降5.1個百分點。
趨勢：毛利率下降，可能受到產品組合變化或成本上升影響。
- 營業淨利：10.95億新台幣，較去年同期成長55%，較上季成長25%。
趨勢：營業淨利大幅成長，顯示公司有效控制營業費用。
- 稅後淨利：9.61億新台幣，較去年同期成長45%，較上季成長13%。
趨勢：稅後淨利呈現良好成長，歸功於營收增長和營業費用的有效控制。
- 每股盈餘 (EPS)：7.17元，較去年同期成長45%，較上季成長13%。
趨勢：EPS同步成長，顯示公司獲利能力提升。
二、營運報告摘要：
- 營收分類：
- 委託設計 (NRE) 營收較去年同期減少5%，較上季減少27%。
- 晶圓產品 (Turnkey) 營收較去年同期成長36%，較上季成長36%。
- 其他營收較去年同期減少68%，較上季減少18%。
趨勢：晶圓產品為營收增長的主要動能，委託設計業務呈現衰退。
- 營業費用及淨利：
- 研發費用佔營收比重11.4%，較去年同期成長9%，較上季減少1%。
- 推銷及管理費用佔營收比重1.1%，較去年同期減少69%，較上季減少75%。
- 營業利益率 (OPM) 15.6%，較去年同期成長55%，較上季成長25%。
趨勢：公司有效控制推銷及管理費用，提升了營業利益率。
- 稅後淨利及每股盈餘：
- 稅後淨利較去年同期成長45%，較上季成長13%。
- 每股盈餘較去年同期成長45%。
趨勢：稅後淨利與每股盈餘均呈現穩定成長。
三、圖表趨勢： (由於您未提供詳細的圖表內容，我將根據文字敘述推測可能的趨勢)
- 依製程別之季/年營收比重：假設圖表顯示較先進製程 (例如7nm, 5nm) 的營收佔比逐漸增加，這代表創意在先進製程領域的技術能力與市場佔有率持續提升。
趨勢：先進製程營收佔比增加可能代表產品組合優化，帶動毛利率提升。
- 委託設計之年營收比重：圖表顯示委託設計營收下降。
趨勢：需要進一步分析委託設計營收下降的原因，可能是市場競爭加劇、客戶需求轉變或公司策略調整。
- 晶圓產品之年營收比重：圖表顯示晶圓產品營收增加。
趨勢：晶圓產品是營收增長的主要驅動力，公司在晶圓產品市場的競爭力增強。
- 依地區別之年營收比重：假設圖表顯示北美地區營收佔比增加，亞洲地區持平或略降，可能反映公司在北美市場的拓展有所斬獲。
趨勢：市場多元化有助於降低營運風險。
- 依應用別之年營收比重：假設圖表顯示高效能運算 (HPC) 或人工智慧 (AI) 相關應用營收佔比增加，可能代表公司在這些高成長領域的佈局有所成效。
趨勢：掌握新興應用市場的機會，有助於公司維持成長動能。
- 依客戶別之年營收比重：觀察單一客戶營收佔比是否過高，若過度集中，可能存在客戶集中風險。
趨勢：客戶結構分散有助於降低營運風險。
整體分析與總結
這份創意(3443) 2025年第一季法人說明會簡報，整體呈現出公司在營收與獲利方面穩健成長的態勢。其中，晶圓產品業務的強勁增長是主要的驅動力。公司在費用控制方面表現良好，推動了營業利益率的提升。然而，委託設計業務的衰退是一個警訊，需要密切關注。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 利多：整體營收與獲利成長、晶圓產品業務強勁增長、費用控制有效、先進製程領域佈局。
- 利空：委託設計業務衰退、毛利率下滑。
短期趨勢：若市場反應樂觀，創意股價可能在短期內受到激勵。然而，委託設計業務的衰退可能限制股價的上漲空間。
長期趨勢：創意在先進製程領域的佈局，以及在新興應用市場 (如HPC、AI) 的發展，將是長期成長的關鍵。公司能否有效應對委託設計業務的挑戰，也將影響長期股價表現。
投資人應注意的重點：
- 散戶投資者：
- 基本面：密切關注委託設計業務的後續發展，以及公司在先進製程領域的競爭力。
- 技術面：參考技術指標，判斷股價的支撐與壓力。
- 籌碼面：觀察法人 (尤其是外資) 的買賣動向。
- 風險控管：設定停損點，避免過度投入單一個股。
- 長期投資者：
- 關注創意在新興應用市場的發展，如AI、HPC等。
- 追蹤公司在先進製程技術上的研發進度，以及是否能持續領先競爭對手。
- 定期檢視投資組合，根據市場變化和公司基本面調整配置。
- 總體經濟：
- 觀察全球半導體市場的供需狀況，以及地緣政治風險對產業的影響。
- 注意新台幣匯率的變動，因為創意以外銷為主，匯率波動會影響獲利。
對基本面的影響： 簡報中營收與獲利的成長為利多，顯示公司經營狀況良好。然而，委託設計營收下滑與毛利率降低為潛在隱憂，需要追蹤後續發展。公司在新興應用領域的發展 (若簡報中有提及) 將為長期成長動能。此外，營業費用的有效控制也對提升獲利有所助益。
免責聲明： 本分析僅為個人觀點，不構成任何投資建議。投資人應審慎評估自身風險承受能力，並參考其他專業意見，做出獨立判斷。
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