譁裕（3419）法說會日期、內容、AI重點整理
譁裕（3419）法說會日期、直播、報告分析
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譁裕（3419）法說會重點摘要與分析（2024/11/22）
分析與總結：
譁裕法說會簡報揭示了公司在射頻產業深耕40餘年的經驗，以及在天線、通訊模組和整合解決方案上的專業能力。公司透過全球布局，包含台灣、中國大陸、越南、美國等地，提供多元化的產品與服務，並積極擴展業務範圍至物聯網、車聯網等領域。財務報告顯示，2024年前三季營收雖有成長，但仍處於虧損狀態，反映出網通產業的挑戰。然而，公司積極調整營運策略，深耕重點市場、擴大產品組合、加強上下游合作，並透過越南工廠分散地緣政治風險，有望在未來提升競爭力與獲利能力。
對股票市場的影響與未來趨勢：短期內，網通產業面臨庫存調整及資本支出縮減的壓力，可能對譁裕股價造成影響。但長期而言，5G、Wi-Fi 6/6E/7、車聯網、物聯網等新興技術的發展，以及美國乾淨網路計畫的推動，將為網通產業帶來新的成長動能。譁裕若能成功掌握這些趨勢，並持續擴大在重點市場的布局，則有望受益於產業發展的紅利，帶動股價上漲。此外，智慧電網的發展趨勢以及對雷達感測器的需求增加，也可能為譁裕帶來額外的成長機會。
投資人應注意的重點：
- 基本面：關注譁裕的營收成長、毛利率變化、費用控制及轉虧為盈的進度。
- 產業趨勢：關注5G、Wi-Fi 6/6E/7、車聯網、物聯網等技術的發展與應用，以及美國乾淨網路計畫、智慧電網的推動情況。
- 公司策略：關注譁裕在重點市場的拓展、產品組合的多元化、上下游合作的進展，以及越南工廠的營運狀況。
- 風險因素：注意網通產業的庫存調整、客戶資本支出縮減、地緣政治風險等。
條列式重點摘要：
公司簡介
- 成立時間：1981年11月18日 (股票代號：3419.TW)
- 員工：540人
- 實收資本額：12億新台幣
- 2023年營收：14億新台幣
- 業務範圍：提供先進技術天線、通訊模組和整合解決方案
- 客戶群：網路營運商、系統整合商、設備供應商
- 全球佈局：台灣、中國大陸、越南、美國等地
產品介紹
- 多樣化的天線解決方案：室內外天線、FWA CPE天線、基地台天線、DAS天線、小基站天線等
- 客製化天線服務：Sub-6G、5G NR、4G LTE、Wi-Fi 6E/7等頻段
- Wi-Fi 6E/7 AP Router產品
- 車用無線解決方案
- O-RAN天線解決方案
- RFID產品解決方案
- 物聯網解決方案：工業路由器、感測器、模組等
- 微波通訊解決方案
2024 Q3財務報告
會計科目 Q1 (%) Q2 (%) Q3 (%) 2024 1/1~9/30 (%) 備註 營業收入 328,406 (100.0%) 400,698 (100.0%) 354,093 (100.0%) 1,083,197 (100.0%) 整體營收較去年同期增加。 營業毛利 52,128 (15.9%) 78,553 (19.6%) 66,191 (18.7%) 196,872 (18.2%) 毛利率Q2最佳，整體有提升。 營業淨利(損) (51,197) (-15.6%) (36,011) (-9.0%) (48,361) (-13.7%) (135,569) (-12.5%) 持續虧損，但虧損幅度有所收斂。 稅前淨利(淨損) (34,853) (-10.6%) (21,416) (-5.3%) (61,008) (-17.2%) (117,277) (-10.8%) 持續虧損。 每股盈虧 (0.28) (0.16) (0.51) (0.95) 趨勢觀察：雖然營收成長，毛利率亦有所提升，但公司仍處於虧損狀態。需要關注公司控制費用、提升營運效率的措施。
產業概況及因應策略
- 通訊產業面臨各國寬頻基礎建設需求的增加、Wi-Fi 6/6E/7產品和企業級交換器升級需求。
- 網通設備市場受終端庫存高及客戶資本支出縮減影響。
- 美國推動乾淨網路計畫，建立全球性的網路安全標準，促進科技和安全領域的合作。
- 電信營運商導入AI節能設備與技術，減少碳排放。
- 智慧電網的發展，提高整體系統的運行效率。
- 營運策略：
- 深耕美、日、歐系品牌寬頻通訊客戶，積極佈局美國市場。
- 擴增通訊模組、物聯網產品、雷達感知器等，建立垂直整合通訊整合解決方案產品。
- 與外部產官學夥伴結盟，提高公司在通訊產業的觸角。
- 建構台灣智慧製造中心，強化各廠區智能MES系統，越南工廠已投入生產，分散地緣政治風險。
未來展望與成⾧動能
- Wi-Fi設備出貨量預計將達41億台，網通Wi-Fi將創造超過4.3兆美元的經濟價值。
- 美國電信業擴大C-Band的部署，加速佈建固定無線接入(FWA)覆蓋範圍擴展至家庭和企業。
- 美國和中國推動C-V2X發展，驅動連網車與4G/5G網路基礎建設投入。
- 雷達感測器市場規模持續擴大，複合年成⾧率為16.65%。
總結：
譁裕作為老牌天線廠，具備一定的技術與客戶基礎。然而，網通產業的快速變遷，以及市場競爭的加劇，也對譁裕帶來了挑戰。公司需要持續投入研發、積極開拓新市場、靈活調整營運策略，才能在激烈的競爭中脫穎而出，實現永續發展。對於投資人而言， следует审慎评估公司風險與發展前景，並密切關注產業趨勢的變化。