上詮（3363）法說會日期、內容、AI重點整理
上詮（3363）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加麥格理證券(Macquaire) 舉辦之「Taiwan Conference: Tech and Beyond 2024」，說明本公司之營運概況、財務及業務相關資訊。
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上詮光纖通信(3363) 2024 法人說明會分析
總體分析與市場影響評估
根據2024年11月14日的法人說明會資料，上詮光纖通信(3363)正處於轉型期，積極布局矽光子（SiPh）和共封裝光學（CPO）等先進技術。整體而言，這份報告展現了上詮對於未來市場趨勢的積極應對和策略調整。然而，從財報數據來看，短期內公司面臨一些挑戰。
正面因素：
- 積極轉型：上詮積極投入矽光子和CPO技術，這符合高速運算和資料中心對更高頻寬的需求趨勢。
- 策略布局：擴建無塵室廠房，購置自動化產線和研發設備，顯示公司有長期發展的決心和具體的投資計劃。
- 客戶關係：獲得中華電信永續供應鏈金級供應商認證，顯示公司在供應鏈管理和客戶關係方面表現良好。
潛在風險與挑戰：
- 短期虧損：2024年前三季的營收雖然成長，但營業利益和EPS均為負值，顯示公司在獲利能力上仍有待加強。
- 研發投入：營業費用率上升，主要是研發投入增加，短期內可能影響獲利，但長期來看是必要的投資。
- 新技術風險：矽光子和CPO等新技術的發展和市場接受度仍存在不確定性，可能面臨技術風險和市場風險。
對股票市場的影響：
- 短期：財報數據可能對股價產生壓力，投資人需要關注公司能否有效控制成本，提升獲利能力。
- 長期：公司在矽光子和CPO領域的布局，若能成功轉化為實際營收和獲利，將對股價產生積極影響。
對投資人（特別是散戶）的建議：
- 關注長期發展：不要只看短期財報，更要關注公司在矽光子和CPO領域的技術突破和市場進展。
- 風險評估：評估自身風險承受能力，矽光子和CPO等新技術存在不確定性，投資需謹慎。
- 多元分析：除了公司公告的資訊，也要參考產業分析報告和專家意見，做出更全面的判斷。
未來趨勢預測：
- 數據中心高速傳輸： 隨著AI、高效能運算的需求增加，資料中心對於高速傳輸的需求日益迫切。上詮光纖積極佈局CPO等先進技術，有助於公司掌握未來市場的機會。
- 矽光子產業鏈： 矽光子產業鏈涵蓋IC設計、晶圓代工、雷射、記憶體、光纖陣列等環節，上詮光纖在光纖陣列單元及組裝領域的參與，使其能與整個產業鏈共同成長。
重點摘要
1. 公司簡介及營運轉型
- 上詮光纖通信成立於1995年，資本額為新台幣10.36億元，員工超過600人。
- 公司在台灣、上海、中山和美國設有據點，提供從Patchcord到高階產品如Co-Packaged Optics的廣泛產品線。
- 公司榮獲中華電信ESG金牌獎，並在2022-2024年間於多個重要展會上發表新產品和技術。
2. 2024Q3營運成果 (NT$ M)
項目 3Q24 Q1-Q3 2024 Q1-Q3 2023 YoY % 營業收入 383 1,004 934 7% 營業成本 329 858 803 7% 營業毛利 54 146 131 11% 營業費用 71 199 157 27% 營業利益(損失) (17) (53) (26) 104% 本期淨利(損) (15) (17) 20 (185%) EPS(NT$) (0.14) (0.17) 0.22 (177%)
- 營收較去年同期成長7%，但營業利益和本期淨利皆為虧損。
- 營業費用大幅增加27%，可能與研發投入有關。
3. 資產負債表 (NT$ M)
項目 3Q24 金額 3Q24 % 3Q23 金額 3Q23 % 現金及有價金融商品投資 1,566 52% 806 37% 應收帳款 288 10% 276 13% 存貨 254 8% 272 13% 不動產、廠房及設備 484 16% 352 16% 資產總計 3,005 100% 2,153 100% 流動負債 312 10% 441 21% 負債總計 399 13% 534 25% 股東權益總計 2,606 87% 1,619 75%
- 現金及有價金融商品投資大幅增加，可能與現金增資有關。
- 股東權益總計顯著增加，資產結構有所改善。
4. 現金流量表 (NT$ M)
項目 3Q24 3Q23 期初現金 913 561 營運活動之現金流入 77 162 資本支出 (103) (84) 現金股利 (49) (44) 現金增資 522 - 投資 169 - 其他 (17) (20) 期末現金 1,512 625 自由現金流量* (26) 78
- 現金增資是現金增加的主要原因。
- 自由現金流量為負值，可能表示公司正在積極投資擴張。
5. 營收分析- 產品別 & 區域別
- 2024年Q1-Q3，Patch cord佔總營收79%，Optical Com佔12%，SiPh/CPO packaging佔7%。
- 與2023年同期相比，Patch cord營收佔比略有提升，SiPh/CPO packaging佔比有所增加。
6. CPO之主要趨勢-高端數據中心
- 高端數據中心對於CPO的需求日益增加。
- CPO的發展歷程從2025年的1.6Tbps OE on substrate到2026年以後的12.8 Tbps OE on Interposer。
7. 矽光子產業生態系
- 矽光子產業鏈涵蓋IC設計、EDA、晶圓代工、雷射、記憶體、光纖陣列單元等環節。
- 上詮光纖在光纖陣列單元及組裝領域有所參與。
8. 上詮研發及技術佈局
- 公司在FAU(高密度高精度光學元件)、光學封裝、Fiber Jump in System和Patchcord等領域進行研發和技術佈局。
- 自動化技術的應用有助於提升品質並降低成本。
9. 近期重要事件摘要
- 董事會通過2025年度資本支出預算，將投資新台幣17.7億元，用於擴建廠房和購置設備。
- LPO產品進入試產階段，目標成為矽光子供應鏈中的重要供應商。
- 榮獲中華電信永續供應鏈-金級供應商佳績。
總的來說，上詮光纖通信正在積極轉型，並在矽光子和CPO等領域進行長期投資。雖然短期內面臨一些財務挑戰，但長期發展潛力可期。投資人應關注公司在新技術領域的進展，以及能否有效提升獲利能力。