雙鴻（3324）法說會日期、內容、AI重點整理

雙鴻（3324）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/06/13 09:00
地點: 香港JW萬豪酒店
相關說明: 公告本公司受邀參加櫃買中心與凱基證券聯合舉辦之「2025 TPEx & KGI Corporate Day」會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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以下內容由AI生成：

雙鴻(3324)法人說明會重點摘要 (2025-06-13)

整體分析與總結

本次雙鴻科技的法人說明會，發佈日期為2025年6月13日，展示了公司在散熱解決方案領域的發展現況和未來策略。從公司概況來看，雙鴻是老牌散熱廠，在全球多地設有廠區，產品線完整。簡報著重強調液冷技術的布局和發展，反映公司看好液冷在HPC領域的應用前景。

從財務資訊來看，無論季度還是年度，營收、毛利、營業利益等均呈現顯著成長，展現了強勁的獲利能力。尤其值得關注的是，營業利益的年增率表現出色，顯示公司在成本控制和費用管理方面有相當的成效。

對股票市場的影響與未來趨勢：

這份報告對雙鴻的股價應該是偏正面的。公司在液冷領域的領先地位，加上優異的財務數據，有望吸引投資者的關注。從市場趨勢來看，AI與高效能運算的持續發展，對散熱解決方案的需求不斷增長，尤其是液冷技術，因此雙鴻有機會維持成長動能。

投資人應注意的重點：

液冷技術發展： 關注雙鴻在液冷領域的技術突破和市場拓展，特別是水冷板、分岐管等關鍵元件的發展。

客戶結構與訂單： 瞭解雙鴻的客戶組成以及主要客戶的訂單情況，判斷其營收來源的穩定性。

產能擴張： 觀察雙鴻在全球廠區的擴產計畫，評估其滿足市場需求的潛力。

毛利率變化： 密切關注毛利率的變化，了解其產品組合和成本控制的成效。

潛在的風險與挑戰：

市場競爭： 散熱市場競爭激烈，可能面臨同業的價格壓力以及新進入者的挑戰。

供應鏈風險： 全球供應鏈的不穩定性可能導致關鍵零組件的短缺或成本上升，影響生產。

技術變革： 新興散熱技術的出現可能對現有產品造成威脅，需要持續投入研發。

公司概況

成立時間：1999年

上櫃時間：2005年

股本：新台幣9.18億元

定位：全方位散熱解決方案供應商

全球廠區布局：台灣(總部)、昆山、合肥、廣州、重慶、泰國

產品發展歷程：展示了從氣冷模組到液冷系統的演進，突顯技術升級。

產品組合（季度）

簡報中展示了季度產品組合的分配，但並未提供具體的數字或百分比。可以推測公司產品涵蓋伺服器、PC、VGA和其他應用領域。請注意，未提供實際數據。

液冷解決方案

詳細展示了液冷解決方案的各個組成部分，包括：

Cold Plate (冷板)

Quick Connectors (快接頭)

Rack Manifold (機櫃歧管)

Building Manifold

Internal Manifold

Sidecar

In-row CDU (列間冷卻分配單元)

RPU L-to-L CDU

L-to-A CDU

財務資訊摘要

季度簡易損益表 (1Q25 vs. 4Q24 & 1Q24)

項目 (新台幣千元) 1Q25 4Q24 QoQ 1Q24 YoY

營業淨額 4,415,084 4,125,150 7.0% 3,151,778 40.1%

營業成本 (3,206,927) (3,197,290) 0.3% (2,380,467) 34.7%

營業毛利 1,208,157 927,860 30.2% 771,311 56.6%

營業費用 (644,715) (576,342) 11.9% (442,066) 45.8%

營業利益 563,442 351,518 60.3% 329,245 71.1%

營業外收入及支出 102,890 221,073 (53.5%) 166,917 (38.4%)

淨利 529,407 482,246 9.8% 404,039 31.0%

每股盈餘 (元) 5.66 5.18 -- 4.51 --

毛利率 27.4% 22.5% -- 24.5% --

營業費用率 (14.6%) (14.0%) -- (14.0%) --

營業利益率 12.8% 8.5% -- 10.4% --

趨勢分析：

營收：1Q25 營收較 4Q24 成長 7.0%，較 1Q24 大幅成長 40.1%，顯示公司營收呈現強勁的成長態勢。

毛利：1Q25 毛利較 4Q24 成長 30.2%，較 1Q24 成長 56.6%，反映公司產品組合改善以及成本控制成效。

營業利益：1Q25 營業利益較 4Q24 成長 60.3%，較 1Q24 成長 71.1%，顯示公司獲利能力大幅提升。

淨利：1Q25 淨利較 4Q24 成長 9.8%，較 1Q24 成長 31.0%，淨利穩健成長。

毛利率：1Q25 毛利率為 27.4%，高於 4Q24 的 22.5% 和 1Q24 的 24.5%，顯示公司產品盈利能力增強。

營業費用率：營業費用率維持在相對穩定的水準。

營業外收支： 1Q25 營業外收支較 4Q24 和 1Q24 均呈現下降，主要是業外收入減少導致。需要關注未來業外收支的變化。

年度簡易損益表 (2024 vs. 2023 & 2022)

項目 (新台幣千元) 2024 2023 YoY 2022

營業淨額 15,778,909 12,712,629 24.1% 13,856,991

營業成本 (11,752,813) (9,707,706) 21.1% (11,134,759)

營業毛利 4,026,096 3,004,923 34.0% 2,722,232

營業費用 (2,115,455) (1,628,625) 29.9% (1,548,933)

營業利益 1,910,641 1,376,298 38.8% 1,173,299

營業外收入及支出 455,068 191,494 137.6% 454,753

淨利 1,931,240 1,239,244 55.8% 1,286,665

每股盈餘 (元) 21.23 14.28 -- 14.68

毛利率 25.5% 23.6% -- 19.6%

營業費用率 (13.4%) (12.8%) -- (11.2%)

營業利益率 12.1% 10.8% -- 8.5%

趨勢分析：

營收：2024 年營收較 2023 年成長 24.1%，顯示營收持續成長。

毛利：2024 年毛利較 2023 年成長 34.0%，毛利成長幅度高於營收。

營業利益：2024 年營業利益較 2023 年成長 38.8%，顯示獲利能力大幅提升。

淨利：2024 年淨利較 2023 年成長 55.8%，淨利顯著成長。

毛利率：2024 年毛利率為 25.5%，高於 2023 年的 23.6% 和 2022 年的 19.6%，顯示公司產品盈利能力持續增強。

營業費用率：營業費用率維持在相對穩定的水準。

營業外收支：2024 年營業外收支較 2023 年大幅增加，主要來自於業外收入。

2025年展望

簡報中提及Server、PC、VGA等產品線的展望，但未提供具體內容。

結論

整體而言，雙鴻這份簡報展現了公司在散熱解決方案領域的優異表現和未來發展策略，尤其是在液冷技術的布局和財務數據上的亮眼表現，值得投資者關注。然而，投資者也應該關注市場競爭、供應鏈風險和技術變革等潛在風險。

項目 (新台幣千元)	1Q25	4Q24	QoQ	1Q24	YoY
營業淨額	4,415,084	4,125,150	7.0%	3,151,778	40.1%
營業成本	(3,206,927)	(3,197,290)	0.3%	(2,380,467)	34.7%
營業毛利	1,208,157	927,860	30.2%	771,311	56.6%
營業費用	(644,715)	(576,342)	11.9%	(442,066)	45.8%
營業利益	563,442	351,518	60.3%	329,245	71.1%
營業外收入及支出	102,890	221,073	(53.5%)	166,917	(38.4%)
淨利	529,407	482,246	9.8%	404,039	31.0%
每股盈餘 (元)	5.66	5.18	--	4.51	--
毛利率	27.4%	22.5%	--	24.5%	--
營業費用率	(14.6%)	(14.0%)	--	(14.0%)	--
營業利益率	12.8%	8.5%	--	10.4%	--

項目 (新台幣千元)	2024	2023	YoY	2022
營業淨額	15,778,909	12,712,629	24.1%	13,856,991
營業成本	(11,752,813)	(9,707,706)	21.1%	(11,134,759)
營業毛利	4,026,096	3,004,923	34.0%	2,722,232
營業費用	(2,115,455)	(1,628,625)	29.9%	(1,548,933)
營業利益	1,910,641	1,376,298	38.8%	1,173,299
營業外收入及支出	455,068	191,494	137.6%	454,753
淨利	1,931,240	1,239,244	55.8%	1,286,665
每股盈餘 (元)	21.23	14.28	--	14.68
毛利率	25.5%	23.6%	--	19.6%
營業費用率	(13.4%)	(12.8%)	--	(11.2%)
營業利益率	12.1%	10.8%	--	8.5%

之前法說會的資訊

日期: 2025/06/04 21:00
地點: 美國紐約州紐約市麥迪遜大道383號
相關說明: 公告本公司受邀參加 JP Morgan APAC All Star Forum 會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2025/05/23 10:00
地點: 南港展覽館一館6樓
相關說明: 公告本公司受邀參加臺灣智慧科技島主題式業績展望會－COMPUTEX 群雄競起證交所精選 25 會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2025/03/27 09:00
地點: Island Shangri-La Hong Kong
相關說明: 公告本公司受邀參加 HSBC Global Investment Summit 2025 會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2025/03/12 13:30
地點: 文華東方酒店
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日期: 2025/02/25 10:00
地點: 台北遠東飯店
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日期: 2025/02/18 10:00
地點: 台北君悅酒店
相關說明: 公告本公司受邀參加 JP Morgan Taiwan CEO-CFO Conference 會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2024/12/10 09:00
地點: 野村國際香港(國際金融中心)
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