晟鈦（3229）法說會日期、內容、AI重點整理
晟鈦（3229）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加永豐金證券舉辦之線上法人說明會,說明本公司之營運概況 欲參加者需事先報名，請洽永豐金謝小姐(02)2382-8169，資料將依規定於會後上傳
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晟鈦股份有限公司（3229）2025年法人說明會分析與摘要
整體分析與總結：
根據2025年7月22日發布的晟鈦法人說明會簡報，公司的基本面呈現複雜的態勢。儘管第一季獲利有所改善，財務結構穩健，但同時面臨美國關稅和匯率波動的潛在風險。營收趨勢方面，各部門比重變化顯示市場需求和公司策略的調整。毛利率和淨利率波動較大，EPS表現不穩定，需要持續關注其改善的動能。此外，公司積極應對ESG議題，進行溫室氣體盤查，長期而言有助於提升企業價值。綜合來看，晟鈦的短期股價可能受到市場情緒和宏觀經濟因素的影響，長期走勢則取決於公司能否有效提升獲利能力、降低經營風險和抓住產業成長機會。
對於散戶投資者而言，需要關注以下幾個關鍵點：
- 獲利能力： 關注公司能否維持第一季獲利轉正的趨勢，並有效提高毛利率和淨利率。
- 風險管理： 美國關稅和匯率波動可能對公司造成不利影響，需要關注公司如何應對這些風險。
- 產業前景： PCB產業的發展趨勢和競爭格局將影響公司的長期發展，需要關注公司在產業中的定位和競爭優勢。
- ESG表現： 公司的ESG表現越來越受到投資者的重視，關注公司在環境、社會和公司治理方面的努力和成效。
從市場影響來看，短期內，第一季的獲利轉正可能提振市場信心，但關稅和匯率的潛在風險也可能抑制股價上漲。長期來看，公司的營運績效、風險管理能力和ESG表現將決定其股價的走勢。建議投資者在充分了解公司基本面和市場風險的基礎上，謹慎做出投資決策。
重點摘要
- 公司簡介：
- 公司名稱：晟鈦股份有限公司 (股票代碼: 3229)
- 成立時間：1987年，2009年於台灣公開上市
- 負責人：莊明理，總經理：劉文禎
- 產品種類：磷銅球製造銷售、鑽孔加工、PCB全製程
- 資本額：新台幣6.4億元
- 淨值：新台幣6.31億元 (2025年3月)
- 三大事業處：
- 磷銅球製造銷售：原料採LME註冊A級電解銅，純度高達 99.99%。磷含量400-650 mg/l
- PCB鑽孔：日產能 8,000 Panels，約基板面積 28,000 平方英呎
- PCB全製程：FR-4、HDI、特殊基板
- 營收趨勢 (依部門別分類):
- 簡報中展示了從2022Q3到2025Q1的營收比重圖表，呈現各部門營收貢獻度的變化。詳細數據請參閱下方表格。
- 主要部門的營收佔比在不同季度有所波動，但大致維持在一定範圍內。
- 獲利趨勢:
- 淨利潤(Net Income)在各季度間波動劇烈，多次出現虧損，但2025Q1實現盈利。
- Net Income(QoQ)變動幅度大，反映公司獲利狀況不穩定。
- 需要關注公司如何持續改善獲利能力。
- 毛利率及淨利率趨勢:
- 毛利率(Gross Margin)和淨利率(Net Income Ratio)波動較大，但2024Q2毛利率曾達到13.08%。
- EPS表現不穩定，2025Q1為0.06。
- 反映公司盈利能力不穩定。
- 財務體質:
- Current Ratio (流動比率)維持在較高水平，表明公司短期償債能力較強。
- Debt Ratio (負債比率)維持在30%以下，表明公司財務結構穩健。
- 2025年營運說明：
- 財務結構穩健：負債比率維持30%以下，銀行額度使用率維持三成以下。
- 第一季獲利轉正：樣品訂單轉量產率持續提升，強化生產管理能力，產業景氣回穩。
- 美國關稅及匯率損失：台灣出口稅率未定，中國、泰國、越南已面臨壓力；台幣快速升值造成匯率損失。
- ESG永續環境：完成溫室氣體盤查報告書，並與資策會合作推動低碳化專案，預計於Q4進行溫室氣體查證。
季度 磷銅球 PCB鑽孔 PCB全製程 其他 2022Q3 34% 55% 11% 0% 2022Q4 31% 56% 13% 0% 2023Q1 35% 58% 6% 1% 2023Q2 32% 60% 8% 0% 2023Q3 32% 57% 10% 0% 2023Q4 29% 60% 11% 0% 2024Q1 32% 56% 11% 0% 2024Q2 28% 61% 10% 0% 2024Q3 30% 59% 10% 1% 2024Q4 28% 62% 9% 1% 2025Q1 31% 57% 11% 1% 風險提示：
- 全球經濟環境變化和產業競爭可能影響公司營運。
- 美國關稅政策變化和匯率波動可能對公司獲利造成不利影響。
- 原材料價格波動可能影響公司成本控制。
免責聲明：
本分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應自行評估風險並謹慎做出投資決策。
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