正達（3149）法說會日期、內容、AI重點整理
正達（3149）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市松山區東興路8號15樓 (統一證券大樓)
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正達(3149) 法人說明會簡報分析 (2024/07/18)
整體分析與總結
根據正達(3149)於2024年7月18日發布的法人說明會簡報，公司在智能汽車、智能建築和智能光電三大領域皆有佈局。報告中揭示了公司的資本結構、營運地點、重要紀事、產品應用及財務狀況，旨在向投資者展示公司的發展現況與未來展望。整體來看，正達正積極朝向高附加價值的產品與應用轉型，特別是在車載3D玻璃的發展趨勢上。該公司於簡報中也呈現了3D玻璃在智能汽車領域的應用，這是一個快速增長的市場。然而，財務數據顯示公司近年來持續虧損，需審慎關注其營運狀況與轉型成效。
對於股票市場的潛在影響，若正達成功轉型至高毛利的產品線，並且車載產品的需求能夠如預期增長，長期而言對股價將會是正面的影響。簡報中強調的綠建築發展趨勢，也有機會成為正達潛在的成長動能。但短期而言，投資者應該關注其何時能轉虧為盈。投資人應留意正達在3D車載玻璃市場的進展，若能獲得更多一級（Tier 1）供應商的認證並實現量產，將是重要的利好消息。此外，綠建築相關產品的銷售狀況以及新技術如FOPLP玻璃應用的發展，也是觀察重點。但目前財報顯示正達持續虧損，投資人應該更謹慎地評估相關風險。
重點摘要
- 公司基本資訊：
- 資本額：新台幣 18.5 億元
- 董事長：鍾志明
- 總部：台灣苗栗
- 員工數：632人
- 營運地點與項目：
- 苗栗三廠：車載-2D/3D 蓋板、觸控模組、ITO 鍍膜
- 睿志達(成都)：觸控板
- 觀瀾廠：建築玻璃、營業部
- 越南廠(建廠中)：車載-2D/3D 蓋板、強化玻璃基板、AR鍍膜
- 南科廠：玻璃相關產品，包含面板減薄拋光、玻璃蓋板、AR玻璃等。
- 重要紀事：
- 早期以 Scanner Cover Glass、TFT面板玻璃蓋板等為主
- 近年拓展至Apple iMac AR玻璃、3D車載玻璃等高附加價值產品
- 產品應用：
- 智能光電：抗反射光學鍍膜、防眩光表面處理、大尺寸玻璃強化
- 智能汽車：3D/2D 內飾件、中控台 3D 蓋板玻璃
- 智能建築：低輻射節能玻璃、LED+LED/IGU、BIPV 建築整合太陽能
- 3D玻璃技術：
- 利用熱成型製程在玻璃表面形成凹凸設計和微結構。
- 表面可做亮面/霧面結構，提升設計彈性。
- 著重機構/內飾件的精緻質感氛圍。
- 車載應用趨勢：
- 減少觸控操作，回歸實體按鍵以符合安全法規 (NCAP)。
- 正達已獲一級（Tier 1）認證，將量產供應 3D 玻璃。
- FOPLP玻璃應用：
- 扇出型面板級封裝技術 (FOPLP) 玻璃應用於智能零售、醫療設備、健身器材和運輸設備等。
- FOPLP技術優點：高玻璃利用率、容納更多 I/O、體積更小、效能更強大。
- 綠建築趨勢：
- 符合 ESG 精神，具有節能減碳、綠色溢價和容積獎勵等優勢。
- 開發結合電子裝置的科技建材，應用於內裝與外牆。
- 資產負債簡表 (單位：新台幣仟元)： 2023/3/31 2023/6/30 2023/9/30 2023/12/31 2024/3/31 流動資產 1,566,531 1,536,055 1,491,107 1,549,427 1,522,889 非流動資產 2,646,163 2,614,217 2,579,132 2,551,902 2,560,025 資產總計 4,212,694 4,150,272 4,070,239 4,101,329 4,082,914 流動負債 1,506,620 1,503,744 1,487,213 1,491,887 1,506,869 非流動負債 1,249,197 1,203,579 1,160,717 1,243,249 1,201,849 負債總計 2,755,817 2,707,323 2,647,930 2,735,136 2,708,818 股本 2,241,856 2,243,296 1,443,296 1,446,056 1,453,406 資本公積 197,144 20,641 20,958 22,614 27,024 保留盈餘 -1,462,253 -1,299,616 -524,681 -581,144 -588,624 其他權益 480,130 478,628 482,736 478,667 482,290 歸屬於母公司業主之權益合計 1,456,877 1,442,949 1,422,309 1,366,193 1,374,096 權益總計 1,456,877 1,442,949 1,422,309 1,366,193 1,374,096 預收股款（權益項下）之約當發行股數（單位：股） 0 0 0 0 276,000 每股淨值(元) 6.50 6.43 9.85 9.45 9.45
- 趨勢：整體而言，資產總計略微下降。股本結構變動大，主要在2023年9月。保留盈餘持續為負。每股淨值在 2023 年經歷變動，從6.5下降至9.45，股本結構有所變動。
- 綜合損益簡表 (單位：新台幣仟元)： 2023第一季 2023前二季 2023前三季 2023前四季 2024第一季 營業收入 396,074 878,709 1,364,585 1,859,041 412,891 營業成本 391,121 852,302 1,324,755 1,796,468 392,905 營業毛利（毛損） 4,953 26,407 39,830 62,573 19,986 營業費用 65,261 125,644 191,518 261,812 58,339 營業利益（損失） -60,308 -99,257 -151,688 -199,239 -38,353 營業外收入及支出 38,278 62,949 90,315 81,403 30,873 稅前淨利（淨損） -22,030 -36,308 -61,373 -117,836 -7,480 所得稅費用（利益） 0 0 0 0 0 本期淨利（淨損） -22,030 -36,308 -61,373 -117,836 -7,480 其他綜合損益（淨額） 82 -1,420 2,688 -1,381 3,623 本期綜合損益總額 -21,948 -37,728 -58,685 -119,217 -3,857 淨利（淨損）歸屬於母公司業主 -22,030 -36,308 -61,373 -117,836 -7,480 綜合損益總額歸屬於母公司業主 -21,948 -37,728 -58,685 -119,217 -3,857 基本每股盈餘（元） -0.10 -0.06 -0.43 -0.82 -0.05
- 趨勢： 營業收入有成長趨勢，但營業成本也隨之增加。營業利益（損失）呈現持續虧損狀態，儘管2024年第一季虧損較前幾期收窄。 每股盈餘 (EPS) 均為負數。
- 財務比率、產品營收：報告中沒有明確提供這些數據，故無法分析。
投資人應注意的重點
對於投資者（特別是散戶）而言，在評估是否投資正達（3149）時，應該更加謹慎，需要重點關注以下幾個方面：
- 公司轉型成效：公司能否成功轉型至高毛利率產品，是投資者應關注的重點。雖然正達在3D車載玻璃、FOPLP以及綠建築等領域均有佈局，但這些新業務能否帶來實質性的營收增長和利潤改善，仍需持續觀察。投資者應關注公司在新產品、新技術的市場接受度，以及客戶合作關係的進展情況。
- 財務風險：財務報表顯示，正達近年來持續虧損，這增加了公司的財務風險。雖然2024年第一季的虧損有所收窄，但公司整體財務狀況仍然不佳。投資者應審慎評估公司的償債能力、現金流量以及是否有足夠的資金支持其轉型計劃。
- 產業競爭：玻璃產業競爭激烈，尤其在車載玻璃、綠建築材料等領域，競爭對手眾多。投資者需要了解正達在這些市場中的競爭優勢和劣勢，以及公司如何應對競爭壓力，提升市場佔有率。
- 法規變動影響：車載安全法規的變動（例如 NCAP 標準），可能會影響車載玻璃的設計和需求。投資者應關注相關法規的發展趨勢，評估其對正達業務的潛在影響。
- 關注量產與客戶認證：正達在簡報中提到已獲得 Tier 1 供應商認證，並將開始量產。這是潛在的利多消息。
免責聲明： 本分析僅基於所提供的簡報文件，不構成任何投資建議。投資者應自行評估風險並諮詢專業意見。