一零四(3130)法說會日期、內容、AI重點整理

一零四(3130)法說會日期、直播、報告分析

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一零四 (3130) 法人說明會報告分析 (2024-12-23)

這份簡報是一零四資訊科技股份有限公司在2024年12月23日舉行的法人說明會的報告。 以下將對簡報內容進行重點摘要、趨勢分析,並評估其對股票市場的潛在影響,最後針對投資人(尤其是散戶)提出建議。

一、報告分析與總結

整體而言,這份報告呈現了一零四在2024年前三季穩健的經營成果,以及對於未來發展的明確策略。 從營收、獲利能力到ESG表現,一零四都展現出持續成長的動能。 特別是在人力資源領域,公司積極擁抱AI、雲端等新技術,並關注少子化、高齡化等社會趨勢,顯示其具有前瞻性的視野。 在財務方面,公司擁有充足的現金部位,且維持零負債,財務結構穩健。股利政策方面,公司維持高配息率,對股東展現回饋。

然而,也應注意到營業外收支的減少,以及所得稅費用的增加。 雖然這些因素對整體獲利影響有限,但仍需密切關注其原因及未來走勢。

二、重點摘要

  • 公司概覽:
    • 成立於1996年,2006年上市,為台灣第一家上市網路公司。
    • 員工人數940人(2024/9/30),資本額新台幣3.3億元。
    • 2024年Q1-Q3營收規模新台幣18.8億元,EPS為新台幣11.75元。
    • 累積發放股利新台幣149.54元/股(2006-2024),現金與一年內定存新台幣28億元(2024/9/30),零負債。
    • 通過ISO 27001等多項資安認證,並獲得多項ESG獎項。
  • 策略與產品服務:
    • 以三大使命(孩子、職涯、銀髮)為核心,結合創意思維、顧客導向、誠信經營的價值觀。
    • 發展雲端服務、行動平台、開放平台、群體服務、人工智慧等五大核心。
    • 產品服務涵蓋招募、求職、個人學習、管理人才等方面,並提供客製化服務。
  • 經營成果 (2024年前三季):
    • 營收新台幣18.8億元,年增6.8%。
    • 營業淨利新台幣4.6億元,年增9.9%。
    • 稅後淨利新台幣3.9億元,年增4.5%。
    • EPS新台幣11.75元。
    • 上市櫃公司使用率達93.5%。
    • APP下載量超過980萬,線上有效徵才廠商數超過4,000家。
    指標 2023年前三季 2024年前三季 年增率
    營業收入 (新台幣仟元) 1,759,702 1,879,617 7%
    營業成本 (新台幣仟元) 225,491 232,241 3%
    營業毛利 (新台幣仟元) 1,534,211 1,647,376 7%
    營業淨利 (新台幣仟元) 418,675 460,128 10%
    稅前淨利 (新台幣仟元) 444,928 472,852 6%
    本期淨利 (新台幣仟元) 373,241 389,884 4%
    基本每股盈餘 (元) 11.25 11.75
  • 合併資產負債表重點 (2024/9/30):
    • 帳上現金、約當現金與一年內定存合計新台幣28億元。
    • 合約負債成長,受惠於業績成長與長約客戶增加。
    • 採用權益法投資減少,主係認列投資損失。
    項目 2023/9/30 (新台幣仟元) 2024/9/30 (新台幣仟元) 年增率
    現金及約當現金 1,107,092 1,212,243 9%
    按攤銷後成本衡量之金融資產-流動 1,554,031 1,606,130 3%
    資產總計 3,224,043 3,468,104 8%
    流動負債合計 1,579,972 1,767,023 12%
    負債總計 1,643,026 1,869,757 14%
    權益總計 1,581,017 1,598,347 1%
  • 合併現金流量表重點:
    • 營業活動之淨現金流入增加,受惠於業績成長。
    • 投資活動之淨現金流出減少,但購置電腦設備及伺服器等支出增加。
    • 籌資活動之淨現金流出增加,係新承租辦公室,以及發放現金股利金額增加。
    項目 2023年前三季 (新台幣仟元) 2024年前三季 (新台幣仟元) 差異
    營業活動之淨現金流入 385,499 473,930 88,431
    投資活動之淨現金流出 (133,066) (119,249) 13,817
    籌資活動之淨現金流出 (471,578) (482,286) (10,708)
  • 營收表現:
    • 營收連續17季YoY正成長。
    • 營收連續3年成長,持續創新高。
  • 獲利能力:
    • 連續3年EPS超過10元,持續創新高。
    • 連續3年淨利率保持在19%以上。
    • 公司維持100%股利發放率。
  • ESG 實績:
    • 獲得多項國內外ESG獎項肯定。
    • 積極投入社會責任,並建構友善共融職場。
  • 營運展望:
    • 因應少子化、高齡化、缺工與AI發展等趨勢,公司將持續發展。
    • 持續投資AI研發、雇主品牌、多元就業、個人學習與企業人才培育。

三、對股票市場的影響與未來趨勢

  • 正面訊號 (利多):
    • 營收與獲利持續成長: 營收連續17季正成長,EPS創新高,顯示公司經營狀況良好,基本面穩健。
    • 穩健的財務結構: 充裕的現金部位與零負債,代表公司具備足夠的財務彈性,可應對未來挑戰。
    • 積極擁抱新技術: 在AI、雲端等領域的投資,有助於提升競爭力,並開拓新的成長機會。
    • 重視 ESG 議題: 良好的ESG表現,有助於提升公司形象,吸引更多投資人。
    • 高股利政策: 公司維持高配息率,對股東具有吸引力。
  • 潛在風險 (利空):
    • 營業外收支減少: 需關注其原因及未來走勢,若持續減少可能影響獲利。
    • 所得稅費用增加: 可能對淨利造成影響。
    • 市場競爭: 人力資源市場競爭激烈,需關注公司如何維持領先地位。
    • 總體經濟風險: 全球經濟情勢可能影響企業招募意願,進而影響公司營收。

短期趨勢: 考量到年底的集團作帳以及可能出現的紅包行情,加上一零四的基本面穩健,股價可能在短期內受到激勵。 然而,仍需關注大盤走勢及市場情緒的變化。

長期趨勢: 隨著台灣人口結構的改變(少子化、高齡化)以及產業結構的轉型(AI 發展),人力資源市場將面臨新的挑戰與機會。 一零四若能持續創新,掌握趨勢,將有機會在長期維持成長。 值得關注的長期策略包含以下:

  • AI 應用: 將AI技術深度整合到招募、求職、人才管理等各個環節,提供更精準、更高效的服務,這不僅可以優化使用者體驗,還能提升公司的營運效率和競爭優勢。
  • 高齡化社會: 隨著高齡化社會的到來,中高齡人才的再就業和價值發揮將成為重要議題。 一零四積極發展 50+ 人力銀行,協助企業打造青銀共事的友善職場,這是一個具有前瞻性的策略,有助於公司在新的市場需求中佔據領先地位。
  • 雇主品牌: 缺工問題日益嚴重,企業對於吸引和留住人才的需求增加。 一零四提供雇主品牌顧問服務,協助企業提升招募行銷力、留任力與吸引力,這項服務將有助於公司擴大客戶群,增加營收來源。

四、給投資人的建議

對於投資人而言,一零四是一間基本面穩健、具備成長潛力的公司。 以下是一些建議:

  • 關注公司營收與獲利的變化: 營收與獲利是評估公司基本面的重要指標。投資人應定期關注公司營收、獲利等財務數據的變化,判斷公司的經營狀況。
  • 關注公司的發展策略: 公司在AI、高齡化、雇主品牌等領域的發展策略,將影響其未來的成長潛力。
  • 關注總體經濟情勢: 總體經濟情勢可能影響企業招募意願,進而影響公司營收。投資人應關注總體經濟指標的變化,評估其對公司營運的影響。
  • 留意股價波動風險: 股市有漲有跌,投資人應謹慎評估自身風險承受能力,並分散投資風險。

總之,一零四作為台灣人力資源產業的領先者,在面對快速變化的市場環境下,仍展現出穩健的經營能力與前瞻性的策略思維。 然而,投資人仍需密切關注市場變化及公司營運狀況,謹慎評估風險,才能做出明智的投資決策。