聯詠（3034）法說會日期、內容、AI重點整理
聯詠（3034）法說會日期、直播、報告分析
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- 受邀參加由美銀證券所舉辦"2025 Asia Tech Conference"，就113年第4季營運績效等相關資訊作說明。 本次會議以一對一方式進行。
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聯詠科技(3034) 2025/03/18 法說會重點摘要與分析
初步分析與總結：
根據聯詠科技 2025 年 2 月 12 日發布的新聞稿及法說會資料，2024 年全年營收雖略有下滑，但整體獲利能力仍維持在一定水準。尤其在 2024 年第四季，儘管受到消費性電子產品淡季和廠商庫存調整影響，營收較前一季和去年同期均有下滑，但毛利率仍保持穩定。公司對 2025 年第一季的業績展望持謹慎樂觀態度。從基本面來看，這份報告釋出的是中性偏多的信號。短期股價可能因為營收下滑而承壓，但長期而言，公司的技術領先地位和穩健的財務狀況仍可提供支撐。投資人應關注公司在產品組合和新技術方面的發展，以及市場需求的回升情況。
重點摘要：
- 2024年度財務報告 (自結數)：
- 全年合併營業收入淨額：新台幣 1,027 億 8 仟 8 佰萬元，較 2023 年減少 6.92%。
- 全年毛利率：40.35%，較 2023 年減少 1.50 個百分點。
- 稅後淨利：新台幣 203 億 4 仟 2 佰萬元，較 2023 年減少 12.76%。
- 每股稅後盈餘 (EPS)：新台幣 33.43 元。
- 2024年第四季財務報告：
- 合併營業收入淨額：新台幣 252 億 6 仟 3 佰萬元，較第三季減少 9.34%，較 2023 年第四季減少 6.97%。
- 毛利率：39.51%，較第三季微幅減少 0.23 個百分點。
- 稅後盈餘：新台幣 48 億 1 佰萬元，較第三季減少 8.69%，較 2023 年第四季減少 9.88%。
- 每股稅後盈餘：新台幣 7.89 元。
- 2025年第一季業績展望：
- 合併營收預計介於新台幣 260 億元至 272 億元之間。
- 毛利率預計介於 37% 至 40% 之間。
- 營業利益率預計介於 18.5% 至 21.5% 之間。
- 2024 年每月營收趨勢：
- 2024 年 1 月至 12 月的營收，與 2023 年同期相比，除了八月持平外，其餘月份均呈現下滑趨勢。特別是四月至六月，以及十月和十一月，下滑幅度較為顯著。總計全年營收下滑約 7%。
- 2025 年每月營收趨勢：
- 2025 年 1 月的營收為新台幣 84.81 億元，較 2024 年 1 月的 87.20 億元下降了 2.7%。
- 2024 年各季度產品營收佔比：
- 系統單晶片：各季度佔比約 35% 至 42% 之間。
- 面板驅動晶片：各季度佔比約 57% 至 63% 之間，為主要營收來源。
- 整體而言，系統單晶片與面板驅動晶片在營收佔比上相對穩定。
- 合併損益表 (2024 全年 vs 2023 全年)：
- 營業收入：減少 6.92%。
- 營業毛利：減少 10.26%。
- 營業利益：減少 18.21%。
- 本期淨利：減少 12.76%。
- 合併損益表 (2024 第四季 vs 2023 第四季)：
- 營業收入：減少 6.97%。
- 營業毛利：減少 11.39%。
- 營業利益：減少 22.05%。
- 本期淨利：減少 9.88%。
- 合併損益表 (2024 第四季 vs 2024 第三季)：
- 營業收入：減少 9.34%。
- 營業毛利：減少 9.87%。
- 營業利益：減少 21.24%。
- 本期淨利：減少 8.69%。
- 財務資訊 (2024/12/31 與各季度比較)：
- 現金及約當現金：在各季度間波動，但 12 月底略低於去年同期。
- 應收帳款淨額：在各季度間波動，但整體穩定。
- 存貨：各季度間波動，整體變動不大。
對股票市場的影響與未來趨勢：
短期趨勢： 聯詠科技的營收在 2024 年第四季以及 2025 年初均呈現下滑趨勢，這可能對股價造成短期的下行壓力。 法人說明會釋出的信息相對保守，預期第一季的毛利率也將略為下降。 投資者可能會對此感到擔憂，導致股價下跌。
長期趨勢： 聯詠科技是全球最大的顯示相關晶片供應商，擁有領先的技術和市場地位。 儘管短期內受到市場波動和需求下降的影響，但長期來看，隨著顯示技術的不斷發展和應用領域的擴大，聯詠科技仍具有成長潛力。 公司的研發能力和產品多元化策略有助於其在市場中保持競爭力。 若公司能夠在新興應用領域取得突破，如車用顯示、AR/VR 等，有望帶動長期股價上漲。
利多因素：
- 聯詠科技在顯示驅動 IC 領域的領導地位。
- 公司穩健的財務狀況和高現金水位。
- 在新興應用領域的研發投入和產品佈局。
利空因素：
- 消費性電子產品市場需求疲軟。
- 面板產業的價格競爭壓力。
- 全球經濟下行風險。
投資人應注意的重點（特別是散戶）：
- 關注營收變化：密切關注聯詠科技的營收變化，特別是每月營收報告和季度財報。若營收持續下滑，可能表示公司面臨更嚴峻的挑戰。
- 了解產品組合：了解聯詠科技的產品組合和各產品線的營收佔比。關注公司在新產品和新技術方面的進展，例如 Micro LED、Mini LED 等。
- 關注毛利率變化：密切關注聯詠科技的毛利率變化。毛利率下降可能表示公司面臨成本上升或價格競爭壓力。
- 風險管理：股票市場存在風險，投資人應謹慎評估自身的風險承受能力。避免過度集中投資單一個股，並隨時關注市場動態和公司消息。
- 長期投資：聯詠科技是台灣 IC 設計產業的領導廠商，具有長期的投資價值。然而，股價波動難免，投資人應具備長期投資的觀念，並耐心持有。
免責聲明：
以上分析僅基於公開資訊，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔投資風險。
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- 本公司一一三年第四季自結數合併財務報告及一一四年第一季業績展望。法說會將於15:00進行網路直播，請連結至以下網址 http://www.zucast.com/webcast/v71hQA14 建議參與者於法說會前安裝或升級所需播放軟體，或至 http://www.zucast.com/help 尋求技術支援。
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