淘帝-KY（2929）法說會日期、內容、AI重點整理
淘帝-KY（2929）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 華南永昌證券5F 500多媒體會議室(台北市民生東路四段54號5F)
- 相關說明
- 本公司受華南證券邀請舉辦法人說明會
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
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- 文件報告
- 公司未提供
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以下內容由AI生成：
淘帝-KY (2929) 法人說明會重點摘要 (2024/11/27)
報告分析與總結
這份淘帝-KY的法人說明會簡報，展現了公司在童裝市場，特別是在中國市場的戰略轉型與佈局。整體而言，簡報的基調偏向正面，著重於公司在線上銷售轉型、品牌重塑、供應鏈優化以及擁抱新經濟模式（直播電商）等方面的努力與進展。
從數據來看，淘帝-KY正積極應對傳統線下銷售下滑的挑戰，加速轉向電商渠道。電商營收佔比顯著提升，顯示其轉型策略初見成效。然而，營收總額近年下滑的趨勢仍然存在，儘管幅度有所收窄。簡報中也提到了行銷費用的精準管控與投放，著重於線上平台的品牌形象建立與營銷。
展望未來，淘帝-KY將持續強化線上電商銷售，引入新媒體、新經濟業務，並積極建設電商物流產業園和電商總部大樓，顯示其對於長期發展的規劃。
從投資人的角度來看，尤其是散戶投資人，應該關注以下幾個重點：
- 營收趨勢：儘管電商營收佔比提升，但整體營收是否能夠止跌回升，甚至恢復成長，是評估公司營運狀況的重要指標。
- 獲利能力：簡報中提到供應鏈「柔性化」製造有助於提升獲利能力，實際效果如何仍需觀察。毛利率的維持以及營業費用的管控，將直接影響公司的最終獲利表現。
- 電商轉型成效：公司對接拼多多等平台，幫助線下代理商轉型線上渠道的策略是否能夠成功，將是關鍵。線上銷售的持續增長以及顧客黏著度的提升，值得關注。
- 新經濟模式的發展：引入直播電商等新經濟模式，能否為公司帶來新的成長動能，以及相關業務的實際營收貢獻，需要持續追蹤。
- 倉儲物流建設：電商物流產業園和電商總部大樓的建設進度與效益，將影響公司的長期競爭力。
整體而言，淘帝-KY的轉型策略具有一定的潛力，但仍面臨挑戰。投資人應該密切關注公司的營運數據，以及新策略的實際效果，做出審慎的投資決策。
重點摘要
- 公司簡介
- 淘帝（TOPBI）品牌創立於2002年，定位於中等收入及小康家庭，目標客群為1至16歲兒童。
- 公司專注於童裝的研發、設計與銷售。
- 公司基本資訊
- 董事長：周志鴻
- 總經理：莊凌鋒
- 員工總數：116人
- 資本額：新台幣10.95億元
- 品牌通路
- 主要透過中國大陸的代理商進行銷售。
- 截至2024年第三季底，TOPBI品牌實體銷售門市共153家。
- 2024年前三季電商營收占比75%。 線上銷售佔比逐年提高
- 競爭優勢
- 近年獲得多項品牌獎項，提升品牌在中國童裝市場的能見度。
- 重視社會責任，積極參與公益活動。
- 經營績效 (單位：新台幣仟元)
- 營收趨勢：2021-2023年營收呈現逐年下降趨勢，但下降幅度趨緩。
年度 營業收入 營業成本 營業毛利 2021 2,963,906 3,184,618 (220,712) 2022 2,546,156 2,253,273 292,883 2023 2,386,276 1,993,953 392,323 - 毛利率：毛利率逐年上升。
年度 毛利率 營益率 稅後淨利 EPS 2021 (7.45%) (24.78%) (700,818) (6.43) 2022 11.50% (5.43%) 132,767 1.22 2023 16.44% (0.17%) (68,208) (0.63) - 營業淨利： 2023年營業淨損已大幅縮小。
- 稅後淨利：2023年稅後淨損較2022年減少。
- 營運概況
- 積極發展新零售模式，擴增線上代理商，並開放線下代理商拓展線上銷售。
- 2024年第三季電商營收比重已達75.84%。
- 調整品牌行銷投放策略，著重於抖音、拼多多等線上平台。
- 通路營收比重
- 線上銷售營收逐年增長，線下銷售營收則逐年下降。
年度 線上銷售 線下銷售 門市數 2017 50,000 5,866,268 1,506 2018 270,591 6,494,188 1,583 2019 477,513 6,692,351 1,609 2020 693,216 2,115,167 943 2021 1,042,676 1,921,230 601 2022 1,565,655 975,371 308 2023 1,708,089 652,338 201 1-3Q/2024 953,446 317,781 153 - 行銷費用
- 行銷費用占比保持在健康區間。
年度 行銷費用 行銷費用占比 2018 1,014,503 15.00% 2019 999,171 13.94% 2020 847,674 30.18% 2021 305,730 10.32% 2022 256,629 10.08% 2023 259,590 10.88% 1-3Q/2024 174,974 13.37% - 強化線下門市消費數據分析，以達到精準行銷。
- 廣告投放著重線上渠道（線上代理商）。
- 資產負債表及重要財務指標
- 截至2024年第三季，公司現金及約當現金為1,126,439仟元。
- 負債比率逐年下降，財務結構趨於穩健。
指標 2022 2023 1-3Q/24 現金及約當現金 1,263,907 1,063,137 1,126,439 應收帳款 932,667 984,580 503,829 存貨 6,517 7,566 20,881 資產總計 4,378,770 4,068,902 3,707,550 流動負債 1,158,038 971,717 504,447 負債總計 1,456,644 1,267,619 812,558 負債比 33.27% 31.15% 21.92% - 中國童裝產業概況
- 中國童裝市場規模預估至2025年將達4,738億元人民幣。
- 中國人均可支配收入及消費支出持續增加。
- 80、90後年輕父母更注重童裝產品品質與體驗。
- 中國政府刺激政策
- 中國政府推出多項金融激勵措施，刺激經濟增長，有助於創造良好營運環境。
- 主要措施包括：降低政策利率、下調存款準備率、放寬房貸市場、放寬股市融資條件等。
- 未來展望
- 強化線上電商銷售轉型布局，戰略佈局拼多多平台。
- 引入新媒體、新經濟業務，開拓“直播+短視頻帶貨”模式。
- 推動江蘇淘帝電商物流產業園及福州淘帝電商總部建設項目。
- 重點發展策略
- 持續深化新零售布局，審慎評估華東地區倉儲物流體系建設。
- 實現供應鏈「柔性化」製造，快速響應市場需求。
- 注重綠色生產與社會責任。
對股票市場的影響與未來趨勢
短期影響：簡報釋放出積極轉型的信號，若能持續實現電商營收增長，以及成功導入新經濟模式，有望提振投資人信心，短期內可能對股價產生正面影響。然而，整體經濟環境與市場情緒仍可能帶來波動。
長期趨勢：中國童裝市場的潛力巨大，隨著消費升級和二胎政策的影響，市場規模有望持續擴大。淘帝-KY能否抓住市場機遇，成功轉型為以電商為主的童裝品牌，將決定其長期發展前景。此外，供應鏈管理、品牌建設、以及與新經濟模式的融合程度，都將是影響股價的關鍵因素。
利多因素：
- 電商營收占比持續提升
- 中國童裝市場的長期成長潛力
- 政府刺激內需政策
潛在風險：
- 整體營收尚未止跌回升
- 市場競爭激烈
- 新經濟模式的發展仍存在不確定性