安泰銀（2849）法說會日期、內容、AI重點整理

安泰銀（2849）法說會日期、直播、報告分析

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日期: 2025/11/27 14:00
地點: 線上法說會
相關說明: 公布114年第三季營運概況
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安泰銀行 (2849) 9M25 法人說明會報告分析

安泰銀行於2025年11月27日發佈的9M25法人說明會報告，旨在向投資人呈現其截至2025年9月30日的最新營運成果、財務績效、資產品質、資本水準以及未來的經營策略。本報告整體觀點積極，凸顯了安泰銀行在多變的市場環境中，透過策略性調整與優化，實現了穩健的業務成長與獲利能力的提升。報告內容條理分明，透過詳細的數據與圖表展示，為投資人提供了全面的資訊。

對股票市場的潛在影響：

本報告揭示了安泰銀行在多個關鍵領域的亮眼表現，預期將對其股價產生正面影響。尤其在獲利能力、資產品質和資本水準方面的顯著改善，有望提振市場對安泰銀行的信心。穩定的放款與存款成長、非利息收入佔比的提升，以及對風險管理的強化，均顯示其營運韌性與未來成長潛力。對於追求穩健收益並重視長期價值的投資人而言，這份報告提供了積極的訊號。

對未來趨勢的判斷：

短期趨勢： 報告顯示，安泰銀行在2025年第三季度的獲利動能強勁回升，稅後淨利季成長達38.1%。結合呆帳費用持續下滑、資產品質顯著改善等因素，預期其短期獲利能力將維持穩定甚至進一步提升。淨利息邊際雖然承壓，但手續費及其他淨收益的成長有助於抵銷部分影響，使整體淨收益維持增長。

長期趨勢： 安泰銀行明確的2026年核心經營策略，聚焦於「落實風險管理、成就永續價值」，並以「提升營運效能、加速獲利成長、ROA提升至業界平均」為目標，展現其追求長期永續發展的決心。策略涵蓋資產穩健成長、多元收益來源、深化客戶經營、數位智能應用、強化資本效率及ESG永續發展等面向。這些戰略的實施，有望鞏固安泰銀行的市場地位，並帶來穩定的股東價值回報。ESG領域的深耕與多項獎項的肯定，也將有助於提升其企業形象及吸引注重永續投資的資金。

投資人（特別是散戶）應注意的重點：

獲利能力與組成： 雖然淨利息邊際受壓，但手續費淨收益及其他淨收益的強勁成長，顯示安泰銀行正成功推動收益多元化，這對於應對利率波動風險至關重要。散戶投資人應關注其非利息收入的持續成長趨勢。

資產品質與風險管理： 逾放比率大幅下降至0.19%，呆帳覆蓋率飆升至803.37%，均遠優於本國銀行平均，顯示其資產品質優異且風險管理能力極佳。這大大降低了未來潛在的呆帳提列壓力，是投資人極為重要的安心指標。

資本水準： 普通股權益比率及資本適足率均保持在領先同業的水準，且遠高於監管要求，提供了未來業務擴張的堅實基礎，同時也提升了對抗市場不確定性的能力。

中國大陸曝險： 曝險佔淨值比持續下降，顯示銀行正在降低潛在的區域性風險，這對謹慎型投資人而言是正向發展。

未來策略： 2026年經營策略強調數位轉型、效率提升、客戶深化及ESG永續發展，這些都是現代金融業的關鍵成功要素。散戶投資人應留意這些策略的執行進度及其對財報的實際貢獻。

總體而言，安泰銀行透過這份報告展現了其穩健的財務體質、卓越的風險控管能力，以及對未來發展的清晰藍圖。雖然市場挑戰依舊存在，但其多元化的收益結構與堅實的資本基礎，為其長期發展提供了有利條件。

報告內容重點摘要與趨勢分析

公司沿革與概覽 (Page 3)

安泰銀行自1990年代初期成立，並於1995年及1999年陸續在台灣證券市場掛牌上櫃及上市。

1998年概括承受台北市第七信用合作社，擴張分行服務據點。

現行員工總數約1,670人，營業據點共計50家，其中大台北地區有30家。

2007年由隆力集團(The Longreach Group)投資並取得經營權。

2025年獲得惠譽國際信用評等公司確認「A」/「F1」的國內長期/短期信用評等，展望為「穩定」。

2025年10月31日收盤股價為13.20元，總市值約新台幣258億元，約8.4億美元。

主要財務資訊暨財務比率分析 (Page 3)

項目 2023 2024 9M25 趨勢與判斷

綜合損益表 (單位:新台幣百萬元)

利息淨收益 3,377.52 3,145.63 2,153.49 逐年下降，9M25較2024年同期有壓力。儘管頁4顯示3Q25季增11.0%，但整體9M25年減8.6%。利空

手續費淨收益 1,613.22 1,388.98 1,193.08 9M25較2024年同期大幅成長14.9%，顯示非利息收入動能強勁。利多

淨收益 5,822.81 5,543.70 4,218.91 9M25較2024年同期微幅成長0.2%，顯示營收結構調整後整體穩定。利多

提存前淨利 2,647.50 2,187.99 1,561.72 略有下降，但配合呆帳費用顯著減少，對稅後淨利影響有限。中性偏利空

本期淨利 1,101.03 1,325.81 1,144.51 9M25已接近2023年全年水準，且較2024年同期成長3.2%，顯示獲利能力持續提升。利多

基本每股盈餘(元) 0.56 0.68 0.58 9M25已接近2023年全年水準，與本期淨利趨勢一致，反映獲利改善。利多

資產負債表 (單位:新台幣百萬元)

貼現及放款總額 221,115.14 232,741.39 253,278.98 穩步增長，顯示資產規模擴張及業務拓展。利多

存款及匯款 297,220.79 319,597.16 333,438.89 穩步增長，反映資金來源穩定。利多

資產總額 337,852.84 363,916.23 384,421.64 穩步增長，反映整體規模擴大。利多

股東權益 33,534.03 34,258.36 35,533.31 穩步增長，有利於長期發展與資本適足。利多

普通股每股淨值(元) 17.13 17.50 18.15 持續增長，顯示公司價值提升。利多

主要財務比率

淨利息邊際 1.07% 0.98% 0.85% 持續下降，顯示利率環境或資金成本壓力。利空

淨手續費收入占淨收益比 27.70% 25.06% 28.28% 9M25佔比提升，顯示非利息收入佔比增加，有助於收益多元化。利多

營業費用率 54.53% 60.53% 62.98% 持續上升，表示營運成本相對收益增加。利空

平均資產報酬率/平均股東權益報酬率 0.32%/3.32% 0.38%/3.91% 0.41%/4.37% 持續提升，顯示資產及股東權益的運用效率改善，獲利能力增強。利多

存放比率 74.38% 72.82% 75.96% 9M25存放比率提升，顯示資金運用效率提高。利多

資本適足率 CET1: 15.79%, T1: 15.79%, CAR: 16.96% CET1: 15.26%, T1: 15.26%, CAR: 16.42% CET1: 14.36%, T1: 14.36%, CAR: 15.55% 資本適足率雖略有下降，但仍維持在強健水準，遠高於法規要求。利多

逾放比率/呆帳覆蓋率 0.58%/248.33% 0.91%/144.30% 0.19%/803.37% 逾放比率大幅下降，呆帳覆蓋率顯著提升，資產品質大幅改善。極大利多

9M25收益與動能回升 (Page 4)

整體營運動能： 報告指出，2025年9M25在手續費淨收益及交易相關收益帶動下，淨收益較去年同期成長，業務動能持續提升。呆帳費用持續下滑，稅後淨利較去年同期成長3.2%，獲利持續提升。

利息淨收益： 9M25為2,153百萬元，較9M24的2,356百萬元下降8.6%。然而，2025年3Q25的755百萬元較2Q25的680百萬元成長11.0%，顯示季度表現回升。利空 (9M25 YoY)；利多 (3Q25 QoQ)

手續費淨收益： 9M25為1,193百萬元，較9M24的1,038百萬元大幅成長14.9%。2025年3Q25的395百萬元較2Q25的403百萬元微幅下降2.0%。利多 (9M25 YoY)；中性 (3Q25 QoQ)

其他淨收益： 9M25為873百萬元，較9M24的818百萬元成長6.7%。2025年3Q25的316百萬元較2Q25的303百萬元成長4.3%。利多

淨收益： 9M25為4,219百萬元，較9M24的4,212百萬元微幅成長0.2%。2025年3Q25的1,466百萬元較2Q25的1,386百萬元成長5.8%。利多

呆帳費用： 9M25為277百萬元，較9M24的458百萬元大幅下降39.5%。2025年3Q25的80百萬元較2Q25的113百萬元下降28.7%。極大利多

稅後淨利： 9M25為1,145百萬元，較9M24的1,109百萬元成長3.2%。2025年3Q25的453百萬元較2Q25的328百萬元大幅成長38.1%。極大利多

財務績效指標 (Page 5)

總放款成長趨勢： 截至2025年9月，總放款達2,533億元，年增率為10.3%，年初至今成長率為8.9%。顯示放款業務持續擴張。利多

總資產： 截至2025年9月，總資產達3,844億元，年增率為8.1%，年初至今成長率為5.6%。資產規模穩健增長。利多

中國大陸暴險占淨值比： 截至2025年9月，中國大陸暴險占淨值比降至19.78%，年減7.6%，年初至今減少2.5%。顯示銀行正積極降低區域性風險曝險。利多

OCI未實現損益： 截至2025年9月，未實現損益為-242百萬元，較2024年12月的-1,210百萬元顯著改善（增長968百萬元）。儘管仍為負值，但改善趨勢明顯。利多

稅前ROA與稅前ROE： 9M25稅前ROA為0.46%，與9M24持平；稅前ROE為4.91%，較9M24的4.73%有所提升。反映股東權益報酬率的改善。利多 (ROE)；中性 (ROA)

每股淨值： 截至2025年9月，每股淨值為18.15元，年增率為3.4%，年初至今成長率為3.7%。顯示股東價值穩步增長。利多

淨收益結構 (Page 6)

淨收益組成： 9M25總淨收益為42.2億元，其中利息淨收益佔比從9M24的56%下降至51%，手續費淨收益佔比從25%上升至28%，其他淨收益佔比從19%上升至21%。顯示收益結構更趨多元化，減少對利息收入的依賴。利多

手續費淨收益組成： 9M25總手續費淨收益為11.9億元。其中信託手收佔比從9M24的24%上升至30%，保險佣金佔比從37%下降至26%，其他淨手收佔比從27%上升至32%。信託及其他手收成長抵銷保險佣金下降，顯示手續費收入來源的多元化與調整。利多

平衡的放款組合 (Page 7)

放款總額： 截至2025年9月，放款總額達2,533億元。

法金放款占比 (51%)： 企業房貸佔35%，土建融佔15%，無擔保佔0%。土建融佔比略升，但整體法金放款組合維持平衡。中性

個金放款占比 (49%)： 房屋貸款佔90%，信用貸款佔10%。房屋貸款佔絕大多數，顯示個金放款組合風險較低。利多

穩健的存款基礎 (Page 8)

存款餘額占比： 截至2025年9月，法人金融存款佔52%，個人金融存款佔48%，結構穩定。中性

存款類別變化： 截至2025年9月，總存款額達3,334億元。台幣活期性存款、台幣定期性存款、外幣存款均有所增長。台幣活存佔比21%（與2024年9月持平，但2024年12月略有下降），顯示低成本活期存款穩定。利多

存放比： 截至2025年9月，存放比率為75.96%，較2024年9月的73.75%及2024年12月的72.82%有所上升。顯示存款資金運用效率提升。利多

證券投資組合 (Page 9)

投資組合 (2025/09/30)： 總投資部位1,034.7億元。主要以貨幣市場及高品質固定收益商品為主。

組成： 政府公債8%、公司債23%、海外有價證券22%、商業本票23%、央行NCD 22%，股票及REITS合計僅佔2%。投資組合高度分散且風險偏低。利多

債券投資信用評等： 債券信用評等主要集中在AA+、AA、A+、AAA等級，顯示債券組合具有高信用品質。利多

資產品質概況 (Page 10)

逾期放款金額與逾放比： 截至2025年9月，逾期放款金額大幅下降至473百萬元，逾放比降至0.19%。較2024年9月的0.51%及2024年12月的0.91%有顯著改善。極大利多

放款備抵呆帳金額與呆帳覆蓋率： 截至2025年9月，放款備抵呆帳金額增至3,802百萬元，呆帳覆蓋率大幅提升至803.37%。較2024年9月的279.23%及2024年12月的144.30%有飛躍式增長，顯示強勁的風險抵禦能力。極大利多

總放款覆蓋率： 截至2025年9月，安泰銀行總放款覆蓋率為1.50%，持續高於本國銀行平均的1.34%。利多

呆帳費用與轉銷呆帳： 9M25呆帳費用為277百萬元（較9M24的458百萬元減少），轉銷呆帳為101百萬元（較9M24的718百萬元大幅減少）。反映資產品質改善及風險管理成效。極大利多

強健的資本水準與領先同業 (Page 11-12)

資本適足率： 截至2025年6月，普通股權益比率為14.97%，第一類資本比率為14.97%，資本適足率為16.15%。所有資本比率均維持強健水準。利多

與同業比較： 截至2025年6月30日，安泰銀行普通股權益比率14.97%（排名第三），遠高於國銀平均12.31%。總資本適足率16.15%（排名第四），高於國銀平均15.61%。顯示資本水準領先同業。利多

2025年得獎殊榮 (Page 13)

安泰銀行在2025年榮獲多項業界殊榮，包括財訊財富管理大獎（最佳財富增值、最佳創意行銷）、今周刊財富管理評鑑（最佳銀色友善獎第二名）、台北101公益垂直馬拉松（首屆公益企業組冠軍）、樂齡金安獎（高齡財務安全組第一名）、金融友善服務調查（最佳客服中心）、亞太永續博覽會（金級、卓越獎）。這些獎項反映了銀行在財富管理、高齡服務、企業社會責任、客戶服務及永續發展等方面的卓越表現。利多

ESG永續發展歷程 (Page 14)

報告詳細闡述了安泰銀行在2024年至2025年間的ESG實踐，包括設立永續發展部門、發佈永續發展策略藍圖、推廣金融教育、參與在地失智友善組織、推動公益募款活動，以及獲得多項ESG相關獎項。彰顯其對永續發展的承諾與努力。利多

2026年核心經營策略 (Page 15)

總體目標： 「落實風險管理、成就永續價值」，並以「提升營運效能、加速獲利成長，ROA提升至業界平均」為策略方向。

六大核心支柱： 資產成長、財務績效、客戶經營、永續成長、數位智能、員工認同、組織效能。

具體策略： 包括資產穩健成長與多元收益來源、深化客戶經營與拓展內部跨售、提升財務績效與增進資本效率、擴大IT投資驅動AI導入、提升薪酬福利凝聚員工向心、組織調整再造優化營運效能。這些策略旨在展現創新敏捷及韌性，加速盈餘成長，並厚實股東長遠利益。利多

總結

安泰銀行9M25法人說明會報告呈現了一家穩健成長、風險管理卓越且具備前瞻性策略的金融機構。儘管面臨淨利息邊際的壓縮，銀行透過非利息收入的顯著增長及嚴格的呆帳費用控制，成功維持了獲利動能，並在第三季度展現出強勁的獲利回升。資產品質的空前提升，特別是逾放比率大幅下降和呆帳覆蓋率的顯著增長，凸顯了其卓越的風險管理能力和穩固的財務基礎。

安泰銀行在資本水準方面亦表現優異，其普通股權益比率及總資本適足率均高於同業平均，為未來業務擴張提供了充足的資本緩衝。同時，銀行對中國大陸曝險的持續降低，也反映了其對潛在風險的審慎態度。報告中詳細闡述的2026年核心經營策略，聚焦於提升營運效能、加速獲利成長並達成業界平均的ROA水準，並強調數位轉型、客戶深化和ESG永續發展，展現了明確且全面的長期發展藍圖。

對股票市場的潛在影響：

這些積極的財務數據和策略方向，預期將為安泰銀行股票帶來正面的市場評價。特別是其優秀的資產品質和強健的資本結構，有望吸引價值型和長期投資人。獲利能力的穩定提升和收益多元化趨勢，也將增強市場对其未來營運表現的信心。雖然短期內利率環境可能仍對淨利息邊際構成挑戰，但非利息收入的成長和費用控制的成效，將是支撐其獲利的關鍵。

對未來趨勢的判斷：

安泰銀行在短期內可望維持穩定的獲利表現，主要受惠於資產品質改善帶來的呆帳費用下降，以及非利息收入的增長。長期來看，其「落實風險管理、成就永續價值」的經營策略，結合對數位智能和ESG的投入，有望進一步提升競爭力，實現可持續的股東價值增長。

投資人（特別是散戶）應注意的重點：

散戶投資人應密切關注安泰銀行在手續費收入和其他非利息收益的發展，這是衡量其營收多元化成效的關鍵指標。此外，持續追蹤逾放比率和呆帳覆蓋率的變化，以確保其資產品質優勢得以維持。鑒於其強健的資本水準和清晰的未來策略，安泰銀行對於尋求穩健、低風險且具備長期成長潛力的投資標的，可能是一個值得關注的選擇。然而，投資人仍需審慎評估整體經濟環境、利率政策走向以及同業競爭狀況。

項目	2023	2024	9M25	趨勢與判斷
綜合損益表 (單位:新台幣百萬元)
利息淨收益	3,377.52	3,145.63	2,153.49	逐年下降，9M25較2024年同期有壓力。儘管頁4顯示3Q25季增11.0%，但整體9M25年減8.6%。利空
手續費淨收益	1,613.22	1,388.98	1,193.08	9M25較2024年同期大幅成長14.9%，顯示非利息收入動能強勁。利多
淨收益	5,822.81	5,543.70	4,218.91	9M25較2024年同期微幅成長0.2%，顯示營收結構調整後整體穩定。利多
提存前淨利	2,647.50	2,187.99	1,561.72	略有下降，但配合呆帳費用顯著減少，對稅後淨利影響有限。中性偏利空
本期淨利	1,101.03	1,325.81	1,144.51	9M25已接近2023年全年水準，且較2024年同期成長3.2%，顯示獲利能力持續提升。利多
基本每股盈餘(元)	0.56	0.68	0.58	9M25已接近2023年全年水準，與本期淨利趨勢一致，反映獲利改善。利多
資產負債表 (單位:新台幣百萬元)
貼現及放款總額	221,115.14	232,741.39	253,278.98	穩步增長，顯示資產規模擴張及業務拓展。利多
存款及匯款	297,220.79	319,597.16	333,438.89	穩步增長，反映資金來源穩定。利多
資產總額	337,852.84	363,916.23	384,421.64	穩步增長，反映整體規模擴大。利多
股東權益	33,534.03	34,258.36	35,533.31	穩步增長，有利於長期發展與資本適足。利多
普通股每股淨值(元)	17.13	17.50	18.15	持續增長，顯示公司價值提升。利多
主要財務比率
淨利息邊際	1.07%	0.98%	0.85%	持續下降，顯示利率環境或資金成本壓力。利空
淨手續費收入占淨收益比	27.70%	25.06%	28.28%	9M25佔比提升，顯示非利息收入佔比增加，有助於收益多元化。利多
營業費用率	54.53%	60.53%	62.98%	持續上升，表示營運成本相對收益增加。利空
平均資產報酬率/平均股東權益報酬率	0.32%/3.32%	0.38%/3.91%	0.41%/4.37%	持續提升，顯示資產及股東權益的運用效率改善，獲利能力增強。利多
存放比率	74.38%	72.82%	75.96%	9M25存放比率提升，顯示資金運用效率提高。利多
資本適足率	CET1: 15.79%, T1: 15.79%, CAR: 16.96%	CET1: 15.26%, T1: 15.26%, CAR: 16.42%	CET1: 14.36%, T1: 14.36%, CAR: 15.55%	資本適足率雖略有下降，但仍維持在強健水準，遠高於法規要求。利多
逾放比率/呆帳覆蓋率	0.58%/248.33%	0.91%/144.30%	0.19%/803.37%	逾放比率大幅下降，呆帳覆蓋率顯著提升，資產品質大幅改善。極大利多

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日期: 2025/05/26 14:30
地點: 線上法說會
相關說明: 公布114年第一季營運概況
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日期: 2024/03/29 14:30
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