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京城銀行 (2809.TW) 2025年第一季營運成果重點摘要與分析
摘要：
* 整體營運概況 * 總資產：2025年第一季為新台幣374,879百萬元，較2024年同期減少。 * 每股淨值：2025年第一季為新台幣50.18元，較2024年同期增加。 * 淨值報酬率(稅後)：2025年第一季為4.57%，較2024年同期大幅下滑。 * 資產報酬率(稅後)：2025年第一季為0.80%，較2024年同期減少。 * 資本適足率：2025年第一季為19.41%，較2024年同期增加。 * 逾期放款比率：2025年第一季維持在0.02%。 * 逾期放款覆蓋率：2025年第一季為5,782%，較2024年同期減少。 * 放款覆蓋率：2025年第一季為1.34%，較2024年同期減少。 * 外資持股比重：2025年第一季為15.29%，較2024年同期減少。 * 每股淨值呈現逐年增長趨勢。 * 損益重點回顧 * 2025年第一季整體獲利表現年減27%，主要原因為其他收入減少，但利息淨收益較去年同期增加9%。 * 放款總額為新台幣2,254億元，授信相關手續費收益為3.82億元，利息淨收益為15.79億元，年增9%。 * 截至2025年第一季，放款覆蓋率為1.34%，維持良好資產品質。 * 營收結構 * 利息淨收益佔總營收72.7%。 * 手續費淨收益佔24.1%。 * 其他收入佔3.2%。 * 稅前盈餘顯著下滑。 * 營運表現 * 淨收益和稅前盈餘呈現季度波動，但2025年第一季均較2024年同期下降。 * 營業費用率在各季度變動不大。 * 獲利表現 * 稅後淨利與每股盈餘均較去年同期大幅衰退。 * 淨值報酬率和資產報酬率亦呈現下滑趨勢，且低於本國銀行的平均水平。 * 淨利差與存放利差 * 淨利差（NIM）呈現小幅增長趨勢。 * 存放利差與本國銀行平均水準相近，但近期有收窄趨勢。 * 存放款結構 * 總存款和總放款金額均呈現穩定趨勢，但2025年第一季略為下降。 * 存放比維持在一定範圍內波動。 * 存款結構 * 活期存款和定期存款金額均呈現穩定趨勢。 * 活存比在各期間變動不大。 * 放款結構 * 台幣企金佔絕大部分比例，其中大企業佔比最高，中小企業佔比次之。 * 外幣放款佔比較小。 * 金融資產-債券投資 * 國內債券投資金額高於海外債券投資。 * 平均存續期間逐年下降。 * 金融資產-海外債券投資類型 * 主要投資於BBB+~BBB-評級的債券。 * 投資區域以美洲為主。 * 發行人產業別分散。 * 手續費收入 * 授信相關手續費佔比最高，其次是財富管理。 * 資本適足性及資產品質 * 資本適足率和第一類資本比率均高於本國銀行平均水準。 * 逾放比維持在極低水準。 * 放款覆蓋率保持良好。詳細分析與總結：
* 整體營運狀況： 京城銀行2025年第一季的營運成果顯示，相較於去年同期，其獲利能力明顯下滑。儘管每股淨值有所增加，且資本適足率維持在高水平，但淨值報酬率、資產報酬率以及稅後淨利等關鍵獲利指標均顯著下降。總資產也略有減少，顯示整體業務規模可能受到一定程度的影響。 * 獲利能力下滑原因： 報告指出，獲利下滑的主要原因是「其他收入減少」，雖然利息淨收益仍有成長，但不足以彌補其他收入的減少。值得注意的是，儘管放款總額略為下降，但授信相關手續費收益及利息淨收益仍較去年同期增加，表示在核心業務上仍有一定的競爭力。 * 資產品質： 京城銀行在資產品質方面表現優異，逾期放款比率極低，且放款覆蓋率保持在良好水準，顯示其風險管理能力較強。然而，逾期放款覆蓋率較去年同期有所下降，可能需要持續關注。 * 未來趨勢： 從報告的數據來看，京城銀行未來的營運重點可能需要放在如何提升非利息收入上，以分散營收來源，降低對單一收入來源的依賴。同時，在全球經濟情勢不確定性增加的情況下，維持優良的資產品質和風險控管能力至關重要。對股票市場的影響與投資建議：
* 短期趨勢： 從基本面來看，京城銀行2025年第一季的營運數據偏向中性偏空。獲利能力下降可能導致股價在短期內承壓。但由於其資本適足率高，且資產品質良好，並不會引發恐慌性拋售。投資人應密切關注該公司在接下來的季度中，如何改善其獲利能力。 * 長期趨勢： 長期而言，京城銀行的股價表現取決於其能否有效地開拓新的收入來源，並在嚴峻的市場環境下保持穩健的經營。若公司能成功提升非利息收入，並維持優良的資產品質，則長期投資價值可期。 * 投資人（特別是散戶）應注意的重點： 1. 獲利能力：密切關注京城銀行後續季度的獲利表現，尤其是非利息收入的變化。 2. 資產品質：持續關注逾期放款比率和放款覆蓋率等指標，確保資產品質維持在良好水準。 3. 風險管理：考量全球經濟情勢變化，評估公司在風險管理方面的應對能力。 4. 同業比較：將京城銀行的各項指標與同業進行比較，以更全面地了解其競爭優勢與劣勢。 5. 配息政策：留心法說會是否有釋出任何配息展望，這將會是影響股價的重要因素。 * 利多：資本適足率高，表示銀行財務體質穩健，風險承受能力較佳。存放款業務持續進行，且品質良好，依舊能夠創造一定營收。 * 利空：淨值報酬率與資產報酬率均呈現下滑趨勢，且低於本國銀行的平均水平，這會影響投資人對於銀行的信心。獲利能力下降，主要因為其他收入減少，必須關注銀行是否可以改善獲利結構。免責聲明
* 本分析僅基於提供的文件內容，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並承擔投資風險。
之前法說會的資訊
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- 台北市大安區仁愛路四段169號15樓【富邦大樓】
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- 公開說明本公司113年度營運狀況。
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