雅茗-KY（2726）法說會日期、內容、AI重點整理
雅茗-KY（2726）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市內湖區堤頂大道一段327號2樓
- 相關說明
- 受邀參加國泰證券主辦之法人說明會
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本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
雅茗-KY（2726）法人說明會報告重點摘要
整體分析與總結：
雅茗-KY 的这份报告主要介绍了公司2024年第一季度的营运绩效，未来的营运策略计划以及新的团队和扩张布局。公司将发展重点放在美国市场和全球供应链，并计划通过合作和并购扩大规模。报告的亮点在于公司成功分拆大陆业务，并且第一季度财报表现亮眼。整体来看，这份报告传递了积极的信号，对股价可能有短期的利好影响。
對股票市場的影響與未來的趨勢：
- 短期影響：Q1財報表現優於預期（EPS 3.69元），加上處分大陸事業的利得，可能提振股價。
- 長期趨勢：聚焦美國市場、全球擴張策略、供應鏈整合以及併購計劃，有助於公司長期發展，但併購需要密切觀察公司策略，並非每一次併購都會成功。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 美國市場擴張：密切關注Happy Lemon在美國市場的展店進度和營收表現，是主要的增長引擎。
- 全球供應鏈：留意公司如何整合全球供應鏈，這對毛利率和整體盈利能力有重要影響。
- 併購動向：關注公司是否有新的併購計劃，以及這些併購是否能帶來綜效。
- 財務狀況：持續關注公司的營收、毛利率、淨利等財務指標，評估公司的經營狀況。
- 大陸市場分拆影響：雖然分拆大陸業務短期內帶來利得，但長期來看需要關注公司是否能成功轉型，並且專注於美國及其他海外市場。
重點摘要：
- 2024年第一季營運績效：
- 已於2024/1/31正式分拆大陸子公司70%股權予大陸策略性股東，故自2024/2起公司營收已不含大陸事業。
- 2024Q1財報之毛利率約54%，稅後淨利約新台幣9555萬元，EPS約3.69元；
- 第一季處份大陸事業，產生約新台幣9000多萬元之處份利得。
- 營收結構：
- 直營營收佔30%
- 物料貿易佔47%
- 加盟服務佔23%
- 各營運事業毛利率：
- 直營營收66%
- 物料貿易36%
- 加盟服務68%
- 公司整體毛利率56%
- 美國市場表現：
- 2023年美國整體門店營收達5400萬美元。
- 美國營收成長率為20%。
- 美國門店數超過130家，新開店增加率為34%。
- 美國代理續約率高達96%。
- 目前在美實際門店數已超過140家門店(含已簽約付款家數)
- 集團展店概況（統計至2024/4）：
- Happy Lemon (大陸)：直營15家，加盟135家，總店數150家
- Happy Lemon (美國)：直營8家，加盟132家，總店數140家
- Happy Lemon (國際)：直營2家，加盟96家，總店數98家
- 仙踪林 RBT：直營1家，加盟3家，總店數4家
- 茶閣里 Teaopal：直營1家，加盟0家，總店數1家
- 總計：直營27家，加盟366家，總店數393家
- 集團營收情況：
- 物料貿易事業佔公司營收約50%，平均毛利率有30%以上，是公司第二成長引擎。
- 隨著全球加盟事業及版圖擴張，加盟愈多、規模愈大，則物料貿易營收及營利將可大幅增長。
- 雅茗-KY近三年營收表現趨勢：
- 圖表顯示2022年月營收高於2023年，2023年月營收又高於2024年前三個月，營收呈現下滑趨勢。
- 未來營運策略計劃：
- 美國市場：
- 快樂檸檬為強勢品牌，單店平均營收優於同業。
- 持續擴張展店，由美西至美中，未來二年將再開擴美東。
- 集團主力增長引擎，有品牌力、 組織力及競爭力。
- 美國300+展店計畫
- 海外市場：
- 持續攻城掠地，將美國成功商模導入海外各市場。
- 海外200+擴局計劃
- 大陸市場：分拆並引進策略合作夥伴，新商模進行中。
- 大供應鏈：全球供應鏈平台也是公司重要穩定成長的第二引擎。
- 合盟合作：持續攜手知名餐食品牌一起打世界杯。
- 重啟併購：重啟併購計劃，擴大營業規模及綜效。
- 未來5年策略成長曲線：
- 公司將專注餐飲科技應用、多元商業渠道、品牌營銷、全球供應鏈及投資併購合盟
- 新團隊 新擴局：
- 集团创始人及管理团队雁行领航，以美国成功模式复制拓展海外市场
- 国际餐⾷合盟模式
- 擴⼤整合全球供應鏈平臺價值
- 投資併購擴⼤營運規模
總結：
總體而言，雅茗-KY正在積極轉型，重心轉向美國及全球市場，並通過多種策略（如供應鏈整合、品牌合作、併購等）尋求增長。投資人應該關注這些策略的執行情況，以及它們對公司財務表現的影響。特別是全球供應鏈的建構是否能達到公司聲稱的"第二引擎"效果，以及餐飲科技的應用能否有效降低成本、增加客戶體驗並反映在營收上。