雅茗-KY(2726)法說會日期、內容、AI重點整理

雅茗-KY(2726)法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
台北市內湖區堤頂大道一段327號2樓
相關說明
受邀參加國泰證券主辦之法人說明會
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本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成:

雅茗-KY(2726)法人說明會報告重點摘要

整體分析與總結:

雅茗-KY 的这份报告主要介绍了公司2024年第一季度的营运绩效,未来的营运策略计划以及新的团队和扩张布局。公司将发展重点放在美国市场和全球供应链,并计划通过合作和并购扩大规模。报告的亮点在于公司成功分拆大陆业务,并且第一季度财报表现亮眼。整体来看,这份报告传递了积极的信号,对股价可能有短期的利好影响。

對股票市場的影響與未來的趨勢:

  • 短期影響:Q1財報表現優於預期(EPS 3.69元),加上處分大陸事業的利得,可能提振股價。
  • 長期趨勢:聚焦美國市場、全球擴張策略、供應鏈整合以及併購計劃,有助於公司長期發展,但併購需要密切觀察公司策略,並非每一次併購都會成功。

投資人(特別是散戶)可以注意的重點:

  • 美國市場擴張:密切關注Happy Lemon在美國市場的展店進度和營收表現,是主要的增長引擎。
  • 全球供應鏈:留意公司如何整合全球供應鏈,這對毛利率和整體盈利能力有重要影響。
  • 併購動向:關注公司是否有新的併購計劃,以及這些併購是否能帶來綜效。
  • 財務狀況:持續關注公司的營收、毛利率、淨利等財務指標,評估公司的經營狀況。
  • 大陸市場分拆影響:雖然分拆大陸業務短期內帶來利得,但長期來看需要關注公司是否能成功轉型,並且專注於美國及其他海外市場。

重點摘要:

  1. 2024年第一季營運績效:
    • 已於2024/1/31正式分拆大陸子公司70%股權予大陸策略性股東,故自2024/2起公司營收已不含大陸事業。
    • 2024Q1財報之毛利率約54%,稅後淨利約新台幣9555萬元,EPS約3.69元;
    • 第一季處份大陸事業,產生約新台幣9000多萬元之處份利得。
    • 營收結構:
      • 直營營收佔30%
      • 物料貿易佔47%
      • 加盟服務佔23%
    • 各營運事業毛利率:
      • 直營營收66%
      • 物料貿易36%
      • 加盟服務68%
      • 公司整體毛利率56%
  2. 美國市場表現:
    • 2023年美國整體門店營收達5400萬美元。
    • 美國營收成長率為20%。
    • 美國門店數超過130家,新開店增加率為34%。
    • 美國代理續約率高達96%。
    • 目前在美實際門店數已超過140家門店(含已簽約付款家數)
  3. 集團展店概況(統計至2024/4):
    • Happy Lemon (大陸):直營15家,加盟135家,總店數150家
    • Happy Lemon (美國):直營8家,加盟132家,總店數140家
    • Happy Lemon (國際):直營2家,加盟96家,總店數98家
    • 仙踪林 RBT:直營1家,加盟3家,總店數4家
    • 茶閣里 Teaopal:直營1家,加盟0家,總店數1家
    • 總計:直營27家,加盟366家,總店數393家
  4. 集團營收情況:
    • 物料貿易事業佔公司營收約50%,平均毛利率有30%以上,是公司第二成長引擎。
    • 隨著全球加盟事業及版圖擴張,加盟愈多、規模愈大,則物料貿易營收及營利將可大幅增長。
  5. 雅茗-KY近三年營收表現趨勢:
    • 圖表顯示2022年月營收高於2023年,2023年月營收又高於2024年前三個月,營收呈現下滑趨勢。
  6. 未來營運策略計劃:
    • 美國市場:
      • 快樂檸檬為強勢品牌,單店平均營收優於同業。
      • 持續擴張展店,由美西至美中,未來二年將再開擴美東。
      • 集團主力增長引擎,有品牌力、 組織力及競爭力。
      • 美國300+展店計畫
    • 海外市場:
      • 持續攻城掠地,將美國成功商模導入海外各市場。
      • 海外200+擴局計劃
    • 大陸市場:分拆並引進策略合作夥伴,新商模進行中。
    • 大供應鏈:全球供應鏈平台也是公司重要穩定成長的第二引擎。
    • 合盟合作:持續攜手知名餐食品牌一起打世界杯。
    • 重啟併購:重啟併購計劃,擴大營業規模及綜效。
  7. 未來5年策略成長曲線:
    • 公司將專注餐飲科技應用、多元商業渠道、品牌營銷、全球供應鏈及投資併購合盟
  8. 新團隊 新擴局:
    • 集团创始人及管理团队雁行领航,以美国成功模式复制拓展海外市场
    • 国际餐⾷合盟模式
    • 擴⼤整合全球供應鏈平臺價值
    • 投資併購擴⼤營運規模

總結:

總體而言,雅茗-KY正在積極轉型,重心轉向美國及全球市場,並通過多種策略(如供應鏈整合、品牌合作、併購等)尋求增長。投資人應該關注這些策略的執行情況,以及它們對公司財務表現的影響。特別是全球供應鏈的建構是否能達到公司聲稱的"第二引擎"效果,以及餐飲科技的應用能否有效降低成本、增加客戶體驗並反映在營收上。