晶華（2707）法說會日期、內容、AI重點整理

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晶華（2707）法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成：

晶華 (2707) 法人說明會報告分析 (2024-11-20)

報告總結與分析：

整體而言，這份簡報提供了晶華酒店集團近期的營運狀況，策略方向以及未來發展規劃。從財務數據來看，2024年前三季的營收和獲利相較於2023年同期有所下滑，但各項指標顯示，集團正積極調整營運策略，以應對市場變化。值得注意的是，集團積極拓展國際市場，並推出新品牌以擴大市場覆蓋率。特別是，晶華持續關注 ESG 永續發展，反映出企業社會責任感，可能有助於提升企業形象及投資者信心。此外，晶華正在數位轉型及創新，可能會對股價帶來正面影響。

對股票市場的影響與未來趨勢評估：

從這份簡報來看，我認為對股票市場的影響短期內可能偏中性，因為營收及淨利的下滑會對股價造成壓力。然而，集團積極拓展海外市場、推出新品牌、並積極投入 ESG 永續發展等長期策略，可能為公司帶來長期成長動能。 因此，我預估晶華的股價短期可能震盪整理，但長期來看，隨著國際市場的拓展和新品牌的推出，以及ESG概念的發酵，股價有機會逐步走升。

投資人應注意的重點（特別是散戶）：

  1. 營收與獲利趨勢： 密切關注晶華未來的營收和獲利是否能夠回升。注意，2024 年的 EPS 下滑了。
  2. 國際市場拓展： 集團在海外市場的發展，如日本大阪捷絲旅的營運狀況，是重要的觀察指標。
  3. 新品牌的推出： 觀察新品牌如晶英薈旅是否能夠成功打入市場。
  4. ESG 表現： 關注集團在 ESG 方面的表現，這有助於評估公司的長期價值。
  5. 台北晶華的營收結構： 注意餐飲、住房、以及 Regent Galleria 各項目的營收分配，是否有結構性的轉變。
  6. 股價趨勢： 散戶應該觀察股價的長期趨勢，並考量自身的風險承受能力。

文件中各項資訊的分析（利多/利空）：

  • 利多：
    • 積極拓展國際市場： 海外捷絲旅的設立以及麗晶酒店的擴張。
    • 推出新品牌： 晶英薈旅的推出顯示集團正在嘗試新的市場定位。
    • 重視 ESG 永續發展： 提升企業形象，吸引長期投資者。
    • 餐飲部門的發展： 透過餐飲客座活動以及和其他品牌合作，能夠吸引更多消費者。
  • 利空：
    • 營收與獲利下滑： 2024年前三季的營收和獲利相較於2023年同期有所下滑。

以下是根據文件內容整理出的條列式重點摘要：

公司概況

  • 晶華酒店集團成立於 1990 年，以台北晶華酒店開幕為起點。
  • 集團持續擴張，包含館外餐飲事業、晶英、捷絲旅等品牌。
  • 2010 年併購麗晶酒店集團，並於 2018 年與洲際酒店集團 (IHG) 合作拓展麗晶品牌。
  • 2021 年於台灣股票交易市場上市。
  • 2023 年第一間海外捷絲旅進軍日本大阪心齋橋。
  • 預計 2025 年開設新品牌晶英薈旅。

品牌理念

  • 晶華酒店為國際五星品牌，將世界最好的帶進台灣，將台灣最好的帶給世界。
  • 晶英為文化精品品牌，將世界最好的帶給城市，將城市最好的帶給世界。
  • 捷絲旅為在地精品品牌，將世界最好的帶給在地，將在地最好的帶給世界。

目前據點與開發中酒店

  • 目前據點：
    • 共有 16 間酒店，總計 2,591 間房。
    • 包含晶華、晶英、晶英行館、晶泉丰旅、捷絲旅等品牌。
    • 分布於台北、高雄、花蓮、宜蘭、台南、日本大阪等地。
  • 開發中酒店：
    • 預計在桃園 (2026)、宜蘭 (2026)、屏東 (2026)、新北市 (2025) 開設新酒店。

北投晶泉丰旅

  • 預計於 2024 年 9 月開幕營運。
  • 擁有 100 間客房、19 間湯屋、2 間餐廳，以及多功能廳、大眾湯池、健身房等設施。

麗晶酒店集團

  • 目前據點：
    • 分布於柏林、重慶、台北、上海浦東、上海Bund、香港、黑山港、富國島、聖莫尼卡、峇里島 Canggu 等地。
  • Pipeline Properties (開發中酒店)：
    • 包含三亞 (2026)、沙烏地阿拉伯 (2025)、京都 (2025)、吉隆坡 (2025)、雅加達 (2025)、利雅德 KAFD (2027) 等地的酒店。

2024 第三季綜合損益比較表 (113年 1-9 月 vs 112 年 1-9 月)

項目 113 年 1-9 月 (仟元) 112 年 1-9 月 (仟元) 差異 (仟元) 差異 (%)
營業收入 (Revenue) 4,582,504 4,967,508 (385,004) (7.75%)
營業成本 (Cost of sales) (3,025,096) (3,169,645) (144,549) (4.56%)
營業毛利 (Gross profit) 1,557,408 1,797,863 (240,455) (13.37%)
營業利益 (Operating Income) 1,065,418 1,298,235 (232,817) (17.93%)
稅前淨利 (Profit BF Tax) 1,172,531 1,361,663 (189,132) (13.89%)
稅後淨利 (Profit AF Tax) 939,777 1,081,445 (141,668) (13.10%)
稅後盈餘 EPS 7.39 7.84 (0.45) (5.74%)

趨勢：

  • 營業收入、毛利、營業利益、稅後淨利和 EPS 均較去年同期下降。

集團客房收入及住房率走勢

  • 趨勢：
    • 客房收入：2020Q3最低，2024Q3略低於2023Q3
    • 住房率：2020Q3最低，2023Q3最高

台北晶華客源比例

  • 趨勢：
    • 台灣：2019最低，2021最高
    • 日本：2019最高，2021最低
    • 美加：2024年1~10月最高

Silks Hotel Group – YTD (Jan. – Sep. 2024) 收入結構 (單位: 仟元)

  • Regent Taipei: 3,124,727 (68.19%)
  • Silks Place Tainan: 635,588 (13.87%)
  • Just Sleep: 324,039 (7.07%)
  • 其他。

Regent Taipei – YTD (Jan. – Sep. 2024) 收入結構 (單位: 仟元)

  • F&B: 1,289,389 (41.27%)
  • Rooms: 703,716 (22.52%)
  • Regent Galleria: 518,941 (16.61%)
  • 其他。

各季營業收入及毛利比較表

  • 趨勢：
    • 營業收入：2020Q3最低，2023Q3最高
    • 毛利：2020Q3最低，2023Q3最高
    • 毛利率：2021Q3最低

部門營業淨利率走勢

  • 趨勢：
    • 餐飲部門的營利率最高。
    • 技術服務部門的營利率偏低，但正逐步提升。

各季稅後淨利及EBITDA

  • 趨勢：
    • 稅後淨利和 EBITDA 在 2021 年 Q3 達到高峰 (可能受達美樂一次性收益影響)。

各季每股盈餘

  • 趨勢：
    • 每股盈餘在 2021 年 Q3 達到高峰 (可能受達美樂一次性收益影響)。
    • 2024Q3 下降

獲利能力

  • 最近五年度營業利益及稅後純益率。
  • 最近五年度股東權益報酬率及資產報酬率。

永續認證

  • 綠色旅行標章 GTS。
  • Earth Check 國際旅遊諮詢。

近期活動

  • 參與 Global & Regional Award Recognition。
  • 舉辦 Function Dining，開發國際論壇市場。
  • 台北晶華力邀重慶麗晶酒店 --- 麗晶軒來台客座進行廚藝交流。

總結：

這份簡報顯示晶華酒店集團正處於轉型期，積極應對市場變化，並且正在尋找新的增長機會。投資人應密切關注公司的營運狀況以及各項策略的執行成效，才能做出明智的投資決策。