長榮航太（2645）法說會日期、內容、AI重點整理
長榮航太（2645）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 張榮發基金會國際會議中心會議廳 (台北市中正區 中山南路11號10樓)
- 相關說明
- 受邀參加由凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公 司之營運概況。
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以下內容由AI生成：
長榮航太法人說明會（2025-05-19）分析與總結
本次簡報提供了長榮航太（2645）截至2025年第一季的公司現況、財務資訊、產業展望及營運策略。整體而言，公司營運狀況穩健，但在產業展望方面，仍存在一些不確定因素。以下將針對簡報內容進行更詳細的分析，並評估其對股票市場的潛在影響。
公司現況摘要
- 員工總數：3200+人
- 維修證照：16國
- 維修架次：300+架/年
- 製造生產工時：25+萬/年
- 全球主要客戶：30+
- 特殊製程認證數：29
- 全球機體維修廠產能排名：第8
- 生產交貨件數：4+萬/年
財務資訊摘要 (2025年第一季)
項目 金額 (新台幣百萬元) 營業收入 4,190 營業成本 3,191 營業毛利 999 營業淨利 833 本期淨利 558 每股盈餘 (元) 1.49
- 營收結構
- 維修業務佔80%，製造業務佔20%。
- 維修業務中，機體佔60%，線上佔13%，零件佔10%，引擎佔8%，其他佔9%。
- 製造業務中，引擎佔85%，機體佔10%，其他佔5%。
- 重要財務比率趨勢 (圖表分析)
- 流動比率：呈現波動上升趨勢，從2022年初約250%上升到2025年初的接近300%，顯示短期償債能力有所提升。
- 負債比率：整體呈現下降趨勢，雖然有小幅波動，但從2022年初的約55%下降到2025年初的約45%，顯示財務結構轉趨穩健。
- 單季營業收入：從2022Q1的2737百萬元上升至2025Q1的4190百萬元，呈現逐年增長趨勢，儘管2025Q1相較於2024Q4的4575百萬元略有下降。
- 毛利率與純益率：毛利率從2022Q1的9%提升到2025Q1的16%，純益率也從2022Q1的5%提升到2025Q1的13%，顯示獲利能力持續改善。
產業展望摘要
- 關稅戰影響： 貨運短期可能因關稅豁免急單湧現，但下半年可能放緩。客運受景氣影響，需觀察。航太產業對產能提升和維修需求持審慎樂觀態度。
- 原廠交機延遲： 航空公司延租或推遲飛機退役時程，導致退役飛機數減少、平均機齡增加，市場維修需求增加。
- 商用機市場： 飛機製造商提升產能，但受原物料短缺影響，訂單遞延情況持續。
- 國防及太空市場： 各國增加軍用航空器預算，以及太空業務商業化，增加了航太製造業的競爭機會。
營運策略摘要
- 機體維修：B747、B767、B777、B787等機型維修數量領先，持續導入新客戶，並開發A350/B737MAX等新機型維修能量。
- 國防業務：依合約時程量產交機艦載監偵型無人機。
- 零組件製造：持續發展IC設備零組件製造業務，已取得多項產品訂單。
- 空巴供應鏈：完成與空中巴士合作合約簽署，直接供應組件至空巴產線。
對股票市場的影響與未來趨勢
根據長榮航太的法人說明會內容，可以歸納出以下幾點對股票市場的潛在影響與未來趨勢：
正面因素 (利多)
- 營收持續成長： 公司營收呈現逐年增長趨勢，顯示其在市場上具有一定的競爭力，這是推動股價上漲的重要因素。
- 獲利能力提升： 毛利率與純益率的提升，顯示公司成本控制得宜，經營效率提高，有助於提升投資人的信心。
- 國防及太空市場的機會： 國防預算增加以及太空商業化的趨勢，為長榮航太帶來新的成長動能，這也是長期投資的吸引力之一。
- 與空巴合作： 打入空中巴士供應鏈，代表公司技術能力獲得國際認可，並能帶來穩定的訂單來源。
負面/不確定因素
- 關稅戰影響： 美國的關稅政策可能對航空貨運產生不確定性，進而影響維修需求，這是潛在的風險因素。
- 原物料短缺： 原物料短缺可能導致生產延遲，影響營收表現，投資人需要關注此一問題的解決進度。
- 2025Q1營收略有下滑： 儘管整體呈現成長趨勢，但2025Q1營收相較於2024Q4略有下滑，需要觀察後續季度是否能重回成長軌道。
短期趨勢預測
- 穩健偏多： 考量到公司營收與獲利的成長，以及與空巴的合作帶來的效益，短期內股價可能呈現穩健偏多的走勢。
- 關注法說會後續反應： 市場可能會對法說會內容做出反應，特別是關於原物料短缺以及關稅戰影響的評估，將影響投資人的情緒。
長期趨勢預測
- 成長潛力： 隨著國防及太空市場的發展，長榮航太具有長期的成長潛力，有機會成為股價上漲的動力。
- 產業地位穩固： 在機體維修領域的領先地位，以及不斷開發新機型維修能量，有助於公司維持競爭優勢。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
對於投資人，特別是散戶而言，在評估是否投資長榮航太時，應注意以下幾點：
- 基本面分析： 仔細研究公司的財務報表，了解其營收、獲利、負債等狀況，判斷公司是否具有投資價值。
- 產業趨勢： 關注航空產業的發展趨勢，包括客貨運需求、維修市場變化、以及新技術的應用等，判斷產業前景是否有利於公司發展。
- 公司策略： 了解公司的營運策略，包括客戶開發、產品研發、以及市場拓展等，判斷公司是否具有競爭優勢。
- 風險評估： 評估潛在的風險因素，包括關稅戰、原物料短缺、以及市場競爭等，判斷風險是否可控。
- 長期投資： 考量到航太產業的特性，投資長榮航太應抱持長期投資的觀念，不宜過度追求短期獲利。
- 分散風險： 不要將所有資金集中投資於單一股票，應分散投資於不同產業與公司，以降低整體投資風險。
結論： 長榮航太的法人說明會顯示公司基本面良好，並具有長期的成長潛力。然而，投資人仍應謹慎評估風險，並抱持長期投資的觀念，以實現穩健的投資回報。
之前法說會的資訊
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- 地點
- 張榮發基金會國際會議中心會議廳(台北市中正區中山南路11號10樓)
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