長榮航（2618）法說會日期、內容、AI重點整理
長榮航（2618）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 張榮發基金會國際會議中心會議廳 (台北市中正區中山南路11號10樓)
- 相關說明
- 受邀參加由凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公司之營運概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
長榮航空(2618)法人說明會重點摘要(2025年5月17日)
前言：
本份簡報為長榮航空於2025年5月17日舉行的法人說明會內容。下方整理的重點摘要會著重於營運績效、產業趨勢、機隊發展及未來展望，並以此評估對股票市場可能的影響，提供投資人參考。
2025年第一季營運成果
- 營運績效：
- 營運收入：549.44億元，年增5.8%。
- 營業淨利：83.51億元，年增25.5%。
- 本期淨利：63.25億元，年增22.4%。
- 歸屬母公司淨利：59.30億元，年增25.8%。
- 每股盈餘：1.10元，年增26.4%。
- 總資產：3,584.69億元，年增5.3%。
- 總負債：2,345.65億元，年增1.7%。
- 總權益：1,239.04億元，年增12.9%。
- 以上數據皆呈現良好成長趨勢，獲利能力顯著提升。
- 營運成本分析：
- 燃油成本佔比最高，其次為用人成本和折舊攤銷。
- 燃油成本較去年同期下降6%，主要受益於燃油均價下跌。
項目 2025年第一季佔比 2024年第一季佔比 燃油成本 30% 33% 用人成本 15% 16% 折舊及攤銷 22% 20% 維修成本 11% 10% 場站費用 9% 10% 旅客服務成本 7% 7% 其他 5% 5% - 燃油成本分析：
- 燃油均價(SIN JET)：90.99美元/BBL，年減11%。
- 用油桶數：442萬BBL，年增3%。
- 燃油採購成本：141.10億元，年減6%。
- 公司對2024年和2025年的燃油避險比率約為1成。
- 現金流量分析：
- 期末現金及約當現金餘額：772.63億元，年減3%。
- 營業活動之淨現金流入：164.52億元，年減5%。
- 投資活動之淨現金流出：(64.91)億元，年增283%。
- 籌資活動之淨現金流出：(71.83)億元，年增129%。
- 現金部位減少主要因為投資與籌資活動支出增加。
營運概況
- 產業趨勢：
- 全球經濟成長率普遍下修，貿易戰帶來衝擊。
- 客運疫後反彈趨緩，但成長動能仍勝疫前。
- 貨運受惠貨源多樣平穩，量價發展視關稅影響。
- 2024年全球航空業營收成長9.7%，達9,960億美元。
- 預估2025年客貨需求仍強勁，營收成長4.4%，首度突破1兆美元。
- 客運營運指標(2025第一季)：
- 客運營收：364億元，年增2.7%。
- 載客人數：333萬人，年增1.6%。
- 運能(ASK)：166億公里，年增-0.3%。
- 承載率(L/F)：81.0%，年減2.3個百分點。
- 單位收益(Yield)：2.71元，年增0.8%。
- 客運營收分析：
- 東北亞營收年增7.0%，表現亮眼。
- 長程線營收穩健，但與去年高基期相比略有下滑。
- 客運均價大致維持穩定，歐澳市場需求強勁帶動票價上行。
- 港澳大陸受政經環境影響，票價疲軟。
- 貨運營運指標(2025第一季)：
- 貨運營收：11.46億元，年增25.9%。
- 載貨噸數：127萬噸，年增7.9%。
- 運能(AFTK)：20億公里，年增8.4%。
- 承載率(L/F)：68.3%，年減2.4個百分點。
- 單位收益(Yield)：16元，年增20.2%。
- 貨運營收分析：
- 受惠AI伺服器、半導體及電商貨需求強勁，支持貨運成長。
- 貨收延續去年逐月增長走勢，價量俱揚。
機隊發展
- 機隊數量：
- 截至2025年底，總計89架飛機，較2024年底增加5架。
- 新增4架787-9及1架787-10。
機型 2025年底 2024年底 增減 777-300ER 33 33 - 787-9 8 4 +4 787-10 13 12 +1 A330-300 9 9 - A321-200 17 17 - 777F貨機 9 9 - 合計 89 84 +5 - 未來規劃：
- 2027年起引進24架A350-1000廣體客機，拓展洲際運能。
- 2029年起引進18架A321neo窄體客機，加密區域航網。
- 2030年787全數30架到位。
- 調整更新客艙，提升搭機體驗。
營運規劃
- 航線及航次：
- 東北亞航點航班持續增加，開航日本神戶每周兩班。
- 每周航次數穩步增長，整體運能持續成長。
- 截至2025年6月，每周總航次數為565班。
- 航點總數49個。
- 2025第二季航線規劃重點：
區域 航點數 航次/周 說明 美洲 8 89 洛杉磯/舊金山各21班、西雅圖12班、紐約/休士頓/芝加哥/多倫多/溫哥華各7班 歐洲 6 32 巴黎/倫敦/維也納各7班、米蘭/慕尼黑各4班、阿姆斯特丹3班 澳洲 1 3 布里斯本3班 東北亞 13 170 大阪32班、成田28班、仁川/福岡各21班、羽田/沖繩/札幌各14班、小松/仙台各7班、金浦4班、松山/青森各3班、神戶2班 東南亞 13 144 馬尼拉/胡志明市各21班、曼谷18班、河內/新加坡各14班、吉隆坡/克拉克/宿霧/清邁/金邊/峇里島/雅加達/峴港各7班 大陸 6 41 浦東20班、北京7班、虹橋6班、杭州/廣州各3班、成都2班 港澳 2 86 香港67班、澳門19班 總計 49 565 機會與挑戰
- 機會：
- 客運成長強勁，貨運需求不墜。
- 台幣由貶轉升，油價低檔徘徊。
- 供給成長受限，保障客貨效益。
- 挑戰：
- 關稅貿易基礎顛覆，經濟衰退消費下行。
- 樞紐機場量能受限，航網成長優化困難。
- 地緣衝突風險持續，減排目標落差加劇。
因應策略
- 靈活機隊規劃策略，提升航網營運韌性。
- 增進旅客搭機體驗，積極爭取企業客源。
- 擴增貨運運能，優化貨機航網。
分析與總結：
從長榮航空本次法人說明會的內容來看，公司在2025年第一季的營運表現相當亮眼，各項財務指標均呈現顯著的成長。客運業務方面，雖然疫後反彈趨緩，但在東北亞等航線的帶動下，仍維持穩健成長；貨運業務則受惠於AI伺服器、半導體及電商貨的需求強勁，營收大幅增加。機隊方面，公司持續引進新機，擴充運能，並積極進行客艙升級，提升旅客體驗。
對股票市場的影響：
從基本面來看，長榮航空的這份報告應被視為利多消息。原因如下：
- 強勁的營收與獲利成長：2025年第一季營收與獲利的顯著成長，顯示公司具有良好的經營效率和市場競爭力。
- 積極的機隊擴張與升級：持續引進新機並改善客艙設施，有助於提升運能和吸引更多客戶，為未來的營收增長奠定基礎。
- 多元的營運策略：公司在客運和貨運方面都採取積極的策略，能夠更好地應對市場變化，降低風險。
- 成本控制得宜：燃油成本佔比下降，顯示公司在成本控制方面有所成效。
基於以上分析，這份報告有助於提升投資人對長榮航空的信心，短期內可能推動股價上漲。長期來看，如果公司能夠持續維持良好的營運表現，股價仍有上漲空間。
對投資人的建議(特別是散戶)：
以下是一些投資人，特別是散戶，可以注意的重點：
- 關注燃油價格波動：燃油成本是航空公司的主要支出，油價的波動會直接影響公司的獲利能力。
- 追蹤客貨運市場需求：客貨運市場的需求變化會影響公司的營收，投資人應密切關注相關數據。
- 留意新機引進與航線擴張：新機引進和航線擴張是公司成長的重要動力，投資人應關注相關進展。
- 注意總體經濟環境變化：全球經濟狀況、貿易戰以及地緣政治風險都可能對航空業產生影響，投資人應密切關注。
- 評估風險承受能力：投資航空股存在一定的風險，投資人應評估自身的風險承受能力，謹慎投資。
總結：
長榮航空的法說會內容顯示公司正朝著積極的方向發展。然而，投資人在做出決策前仍應審慎評估各項因素，並密切關注市場變化。從本次法說會觀察到的趨勢來看，短線、中線偏多，然而長線仍須觀察國際情勢與總體經濟的變化。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 張榮發基金會國際會議中心會議廳 (台北市中正區中山南路11號10樓)
- 相關說明
- 受邀參加由凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公司之營運概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供