山隆(2616)法說會日期、內容、AI重點整理

山隆(2616)法說會日期、直播、報告分析

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山隆(2616)法人說明會簡報分析 (2024-08-16)

整體分析與總結:

這份山隆 (2616) 的法人說明會簡報,雖然缺乏更詳細的財務預測數據和未來展望,但仍可從公司簡介、業務內容、據點分布及近五年的損益狀況,初步評估其營運狀況與未來走向。
簡報呈現山隆營收及獲利在2020~2022年間表現較好,2023年開始下滑,但2024上半年有回溫跡象。油品銷售的發油量呈現逐年下滑的趨勢,公司應思考如何保持發油量,會是重要的課題。另外,烏俄戰爭造成的油價震盪是否會影響公司獲利?也需要持續追蹤。

對股票市場的影響與投資人關注重點:

  • 短期影響: 法人說明會內容相對簡略,短期內可能對股價影響有限。股價波動可能更多受到大盤走勢、油價變化及其他消息面影響。
  • 長期影響: 公司的多元業務布局、據點優勢及穩定的股利政策,長期而言有助於公司營運。投資人應持續追蹤公司的營收變化、油品發油量、成本控制狀況,以及在新興業務上的發展。
  • 散戶投資人應關注重點:
    • 營收與獲利趨勢: 注意近幾年營收與獲利下滑的情況是否改善。2024年上半年的營收回升是一個好的訊號,但需要確認是否能持續。
    • 油品發油量: 持續追蹤油品發油量的變化,這會直接影響公司的油品銷售收入。
    • 成本控制: 關注公司在營業成本和費用上的控制,這將影響公司的獲利能力。
    • 新業務發展: 留意公司在新業務上的投資與發展,例如倉儲物流的擴張。
    • 股利政策: 山隆的股利政策相對穩定,對於偏好穩定收益的投資人具有吸引力。

簡報重點摘要:

  1. 公司簡介:
    • 成立時間:1976年
    • 股票上市時間:1997年
    • 資本額:新台幣13.728億元
    • 2023年合併營收:新台幣164億元
    • 營業項目:貨物運輸、物流倉儲、油品銷售、船務報關、汽車維修
  2. 業務內容:
    • 運輸業務: 貨物運輸 (散裝、油運、危險物品)
    • 倉儲物流: 全省配送服務、訂單處理、庫存管理、常溫倉儲、進出口裝櫃卸櫃理貨揀貨
    • 油品業務: 油品銷售、環整業務
    • 船務報關: 陸海空運服務、物流倉儲、報關服務
    • 汽修業務: 車輛銷售、汽車維修
  3. 據點資訊:
    • 運輸據點: 烏日倉、台中廠、大林倉、大林廠、五股倉、板橋廠、中壢倉、大園廠、大園二廠、七股倉、燕巢倉/燕巢廠、竹北倉、苗栗廠。
    • 物流倉儲船務報關據點: 基隆分公司、台北總公司、台中分公司(報關部/船務部)、高雄分公司
    • 油站據點: 提供鈦金卡及山隆PAY等多元服務。
  4. 近五年簡要合併損益表 (單位:百萬):
    • 營業收入: 2020年 (15,956)、2021年 (18,812)、2022年 (18,519)、2023年 (16,424)、2024H1 (6,580)
      • 趨勢: 2021年為高峰,2023年下滑,2024上半年有回溫。
    • 營業毛利: 2020年 (1,744)、2021年 (1,786)、2022年 (1,420)、2023年 (1,219)、2024H1 (543)
      • 趨勢: 逐年下滑。
    • 營業淨(損)利: 2020年 (387)、2021年 (376)、2022年 (110)、2023年 (-36)、2024H1 (-49)
      • 趨勢: 2023年轉為虧損,2024上半年持續虧損。
    • 稅前淨利: 2020年 (463)、2021年 (514)、2022年 (346)、2023年 (88)、2024H1 (23)
      • 趨勢: 逐年下滑。
    • 本期淨利: 2020年 (380)、2021年 (425)、2022年 (298)、2023年 (83)、2024H1 (10)
      • 趨勢: 逐年下滑。
    • EPS(元): 2020年 (2.73)、2021年 (3.06)、2022年 (2.13)、2023年 (0.48)、2024H1 (0.01)
      • 趨勢: 逐年下滑。
  5. 近五年營收狀況:
    • 油品: 2020年 (10,535)、2021年 (13,155)、2022年 (13,751)、2023年 (12,940)、2024H1 (5,238)
    • 運輸: 2020年 (5,421)、2021年 (5,657)、2022年 (4,768)、2023年 (3,483)、2024H1 (1,341)
    • 合計: 2020年 (15,956)、2021年 (18,812)、2022年 (18,519)、2023年 (16,423)、2024H1 (6,579)
      • 趨勢: 整體營收在2021~2022年較高,2023年開始下滑。
  6. 近五年油品發油量/月平均 (單位:公秉):
    • 柴油: 2020年 (33,891)、2021年 (34,009)、2022年 (31,945)、2023年 (29,296)、2024H1 (24,437)
    • 汽油: 2020年 (14,561)、2021年 (13,263)、2022年 (12,906)、2023年 (12,234)、2024H1 (9,827)
    • 合計: 2020年 (48,452)、2021年 (47,272)、2022年 (44,851)、2023年 (41,530)、2024H1 (34,264)
      • 趨勢: 油品發油量呈現逐年下滑的趨勢。
  7. 股利政策: 穩定的股利配發率

利多/利空分析:

  • 潛在利多:
    • 多元業務布局有助於分散風險。
    • 遍布全台的據點提供競爭優勢。
    • 穩定的股利政策吸引長期投資人。
    • 2024上半年營收有回升跡象。
  • 潛在利空:
    • 油品發油量逐年下滑,可能影響油品銷售收入。
    • 運輸業務受經濟環境影響大,可能面臨需求下滑的風險。
    • 營業成本和費用壓力可能影響獲利能力。

免責聲明:

本分析僅基於提供的簡報內容,不構成任何投資建議。投資人應自行判斷投資風險。