錩新（2415）法說會日期、內容、AI重點整理
錩新（2415）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
錩新科技（2415）法人說明會簡報重點摘要（2024-08-21）
分析與總結
這份錩新科技（2415）於2024年8月21日發佈的法人說明會簡報，詳細介紹了公司的業務、營運狀況，以及在越南的轉投資事業。從簡報內容來看，錩新科技在全球揚聲器零組件市場具有領導地位，並積極拓展汽車零組件業務，試圖多角化發展，營收方面，2024年上半年的累計營收已達到11.5億元，但毛利率較前幾年略有下滑，或受總體經濟影響，而投資人最需關注的是其在越南的轉投資事業——富鑫證券。
整體而言，這份報告的基調偏向中性。雖然錩新在特定市場（揚聲器零組件）佔有領先地位，但整體營收趨勢並未展現爆發性成長，毛利率也有待加強。因此，對於股票市場的影響，預期不會有立即性的顯著波動，屬於穩健型的個股。
對股價的短期影響：可能影響不大，市場可能會將焦點放在全球經濟趨緩對其客戶的衝擊，以及公司在維持毛利率上的策略。
對股價的長期影響：公司若能成功擴展汽車零組件業務、提高富鑫證券的獲利能力，以及維持其技術領先地位，則長期股價仍有成長空間。
投資人應注意的重點：
- 全球汽車市場需求變化：錩新科技在汽車揚聲器零組件市場佔有率高達20%，汽車市場的需求變化將直接影響其營收。
- 富鑫證券的經營狀況：富鑫證券在越南的發展潛力值得關注，其營收與獲利能力將影響錩新的整體獲利。
- 原物料價格波動：身為製造業，原物料的價格波動可能侵蝕獲利，須留意公司如何應對。
公司簡介
- 錩新科技是全球第一大揚聲器鍛造零組件廠，股票代碼為2415，為台灣證券交易所上市公司。
- 公司主要業務為生產揚聲器鍛造、沖壓及塑膠成型零組件，供應世界知名音響大廠。同時具備導磁極、導磁環、導磁座、鋁音錐及盆架等開發技術能力。
- 公司總部位於台北市，工廠分佈於越南胡志明市、海陽省及中國上海，集團員工約900位。
- 錩新汽車揚聲器零組件總銷貨量佔全球需求之20%。
主要產品與服務
- 揚聲器零組件：
- 導磁極/T鐵、導磁座、導磁環/華司、盆架、鋁音錐、銅套等。
- 提供鍛造、沖壓、表面處理、塑膠射出等多元化垂直整合服務。
- 能製造金屬冷間鍛造製品、沖壓製品及塑膠射出成型組件。
- 汽車部件：嵌入式鍛造件、嵌入式沖壓件等。
- 表面處理：滾筒式電鍍、吊掛式電鍍、陽極、電著塗裝。
- 塑膠射出：塑膠盆架組件、塑膠框鐵網組件。
經營概況
- 合併營業收入：
- 2020年：1,964,549 千元
- 2021年：2,447,290 千元 (增長)
- 2022年：2,345,734 千元 (略微下滑)
- 2023年：2,263,807 千元 (持續下滑)
- 2024年1-6月：1,150,995 千元 (約為2023年同期的一半)
- 趨勢：2021年達到高峰後，營收呈現逐年下滑趨勢。
- 合併毛利率：
- 2020年：25%
- 2021年：30% (上升)
- 2022年：24% (下滑)
- 2023年：28% (回升)
- 2024年1-6月：23% (下滑)
- 趨勢：毛利率呈現波動，2024年上半年下滑至23%。
- 合併營業利益：
- 2020年：229,589 千元
- 2021年：435,686 千元 (顯著增長)
- 2022年：143,894 千元 (大幅下滑)
- 2023年：175,669 千元 (略微回升)
- 2024年1-6月：99,667 千元 (約為2023年同期的一半)
- 趨勢：營業利益波動大，2024年上半年下滑。
轉投資事業：富鑫證券
- 富鑫證券股份公司(PHS)為越南首批外資綜合券商。
- 富鑫證券在越南證券市場已發展超過17年，為胡志明市證券交易所、河內證券交易所等成員。
- 富鑫證券有354名員工包含3名全職外籍員工，提供證券經紀、投資諮詢、證券承銷、自營、證券託管、固定收益、期貨、研究投資分析等服務。
- 富鑫證券擁有研究能力，重視在超過80只藍籌股與成長型股票名單，並發行多種市場分析報告。
- 富鑫證券是少數越南證券公司能提供三種語言的交易系統跟研究報告(越文、中文、英文）。
- 2022年8月富鑫證券註冊資本為 1.5 兆越盾（6,433萬美元），並依據市場增長而增加。
- 營收與EBITDA：持續成長。
- 客戶數量與融資金額：穩健成長。
- 外國人在越南持有證券賬戶，富鑫證券佔10.9%。
- 市佔率：約1%，最高單日市佔率7.6%。
- 期貨交易量：
- 2023年在指數期貨交易量排第六名，佔2.66%。
- 2024年第二季在指數期貨交易量排第七名，佔3.29%。
- 趨勢：期貨交易市佔率略有提升。
綜合評估
綜觀以上資訊，錩新科技作為揚聲器零組件領導廠商，基本面穩健，但在營收與獲利方面面臨挑戰。其在越南的轉投資事業富鑫證券，展現了成長潛力，可望成為未來營運的助力。
影響因素：
- 利多：
- 全球揚聲器零組件市場領導地位。
- 在汽車揚聲器零組件市場佔有率高，未來成長可期。
- 轉投資富鑫證券在越南市場具有發展潛力。
- 利空：
- 營收、毛利率與營業利益有下滑趨勢。
- 全球經濟下行可能影響音響與汽車市場需求。