微星（2377）法說會日期、內容、AI重點整理

微星（2377）法說會日期、直播、報告分析

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日期: 2025/03/14 14:00
地點: 本公司3102會議室(新北市中和區立德街69號)
相關說明: 說明113年第4季營運結果。實體法說會(採實名報名制) 報名網址： https://www.msi.com/investor/conference/zh-tw
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以下內容由AI生成：

微星科技法人說明會 (2024/03/15) 分析與總結

微星科技於2024年3月15日舉行的法人說明會簡報，主要涵蓋了營運概況與財務狀況兩大部分。整體而言，這份報告反映了微星近年營收成長放緩，但也在積極尋求轉型與創新的策略方向。

從投資人的角度來看，尤其對散戶而言，需要關注的重點包括：微星在電競市場的領導地位是否穩固、在新興市場（如AI伺服器、企業解決方案）的布局進度、以及成本控制能力與毛利率的變化趨勢。此外，現金循環天數的縮短，顯示公司在營運效率上的提升，這是一個正面的訊號。

這份報告對股價的影響可能較為中性，因為既有亮點（品牌優勢、轉型策略），也有隱憂（營收成長趨緩、毛利率下滑）。股價的短期走勢，可能更多受到大盤氣氛與市場情緒的影響。長期而言，微星能否成功轉型、開拓新市場，將是決定股價走向的關鍵因素。

重點摘要 (條列式)

營運概況：

營收：2019至2023年間，營收呈現波動成長的趨勢。2021年達到高峰，隨後兩年略有下降。2023年營收為182,966百萬元，年成長率為1.4%，顯示成長趨緩。

毛利：2019至2021年間大幅成長，但2022與2023年均呈現衰退。2023年毛利為22,846百萬元，年成長率為-11.2%。

淨利：趨勢與毛利類似，2021年達到高峰後開始下滑。2023年本期淨利為7,533百萬元，年成長率為-24.4%。

產品別營收佔比 (2023)：Component (零組件) 佔49%，System (系統產品) 佔43%，Others 佔8%。

區域別營收佔比 (2023)：APAC (亞太地區) 佔33%，AM (美洲地區) 佔31%，EMEA (歐洲、中東、非洲地區) 佔36%。

產品策略：持續強化電競市場，同時拓展創作者與商務人士市場，並積極發展AI伺服器、網路設備等企業及商用產品。

品牌合作：策略聯盟Mercedes-AMG、CAPCOM魔物獵人20周年、SEGA全軍破敵:法老-特仕版、遊戲龍頭UBISOFT等。

獲獎：獲得PCDIY雜誌讀者票選年度大獎，MSI獲得玩家票選電競筆電/創作者筆電品牌大賞雙冠軍，並連續三年奪得 PC Mag 讀者票選獎。

財務狀況：

營收 (季度)：2023年第三季營收年成長率為26.8%，第四季為20.5%，相較於第一、二季的負成長，顯示下半年營收動能有所回升。

毛利率 (季度)：2023年各季度毛利率介於10.8%至13.9%之間，整體呈現下滑趨勢。

營業淨利率 (季度)：2023年第四季降至最低點2.8%。

每股盈餘 (季度)：2023年第四季為0.88元，為全年最低。

資產負債表及現金循環天數：

資產總計：2023年底為90,524百萬元，較2022年底增加4%。

存貨：2023年底為33,395百萬元，較2022年底增加14%，需注意存貨管理風險。

現金及約當現金：2023年底較2022年底減少6%。

現金循環天數：從56天縮短至40天，顯示公司營運效率提升。

對股票市場的影響與未來趨勢分析

微星科技作為一家在電競領域具有領先地位的公司，其未來發展與股價表現，與以下幾個因素息息相關：

電競市場的發展趨勢：
電競市場的持續成長，是微星營收的重要支撐。然而，市場競爭也日益激烈。微星需要不斷創新產品、提升品牌形象，才能維持其市場領導地位。需要關注競爭對手的動態，例如其他品牌在產品規格、價格、行銷策略上的變化，以及新興電競品牌的崛起。

新興市場的開拓：
微星積極拓展AI伺服器、企業解決方案等新市場，是公司轉型的重要策略。這些市場的潛力巨大，但也面臨技術、行銷、通路等方面的挑戰。投資人需要關注微星在新市場的布局進度、客戶拓展情況、以及產品競爭力。這方面的資訊可能需要透過更多元的管道蒐集，例如產業分析報告、競爭對手的策略分析、以及客戶的評價回饋。

成本控制與毛利率：
近年來，微星的毛利率呈現下滑趨勢，這對公司的獲利能力構成威脅。公司需要透過優化供應鏈管理、提升生產效率、以及開發高附加價值產品等方式，來改善毛利率。投資人需要關注微星的成本控制措施是否有效、以及毛利率是否能止跌回升。這部分可以關注公司在法說會上的說明，以及財報中的相關數據。

總體經濟環境：
全球經濟的景氣循環、匯率波動、以及原物料價格變化，都會影響微星的營收與獲利。投資人需要關注總體經濟環境的變化，以及微星如何應對這些變化。

投資建議 (針對散戶)：

不宜過度集中投資：
雖然微星在電競領域具有優勢，但營收成長趨緩、毛利率下滑等問題，也需要審慎考慮。建議投資人分散投資，降低單一股票的風險。

長期追蹤公司發展：
投資股票需要長期追蹤公司的發展，定期檢視投資組合。建議投資人持續關注微星的營運狀況、財務表現、以及新市場的開拓進度。

關注法說會與財報：
法說會和財報是重要的資訊來源，可以幫助投資人了解公司的營運狀況和未來展望。

注意風險：
股票投資存在風險，投資人應根據自身的風險承受能力，做出謹慎的投資決策。

總結： 微星科技的未來發展，充滿機會與挑戰。投資人需要保持理性、審慎的態度，才能在股票市場上獲得回報。

免責聲明： 以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險，並做出獨立的投資決策。

之前法說會的資訊

日期: 2024/03/15 14:00
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相關說明: 說明112年第4季營運結果。實體法說會(採實名報名制)報名網址： https://www.msi.com/investor/conference/zh-tw 完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
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