華泰（2329）法說會日期、內容、AI重點整理
華泰（2329）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
華泰電子(2329) 2024 Q3 法人說明會重點摘要與分析
前言：
華泰電子(2329)於2024年11月15日舉行法人說明會，本文件旨在整理該法說會簡報內容，並加以分析，以評估其對股票市場的影響及未來趨勢，並提供投資人，尤其是散戶，可留意的重點。
公司簡介
- 成立時間：1971年
- 創辦人：杜俊元 博士
- 總部：高雄，台灣
- 股票上市：1994年於台灣證券交易所上市 (TSE: 2329)
- 資本額：2.37億美元 (約新台幣74億元)
- 生產據點：高雄楠梓加工出口區
- 員工人數：約5,000人
- 主要業務：
- 半導體封裝測試
- EMS (電子製造服務)
組織架構
- 董事長：董Tony
- 總經理：杜C. J.
- 事業群：
- 半導體事業群
- EMS事業群
- 測試群
2024 Q3 營運成果
合併綜合損益表 Q3/2024 Q2/2024 季變化 Q3/2023 年變化 營業收入淨額 3,914,051 4,060,360 (3.60%) 4,702,077 (16.76%) 營業毛利 500,548 575,591 (13.04%) 1,063,011 (52.91%) 營業淨利(淨損) 186,906 260,998 (28.39%) 708,932 (73.64%) 稅前淨利(淨損) 219,730 410,637 (46.49%) 793,743 (72.32%) 歸屬於本公司業主之淨利 177,291 353,588 (49.86%) 586,701 (69.78%) 基本每股盈餘(新台幣元) 0.25 0.50 - 0.82 (69.51%) EBITDA 449,209 638,026 (29.59%) 1,043,304 (56.94%)
重要資產負債表項目 Q3/2024 Q2/2024 季變化 Q3/2023 年變化 現金及約當現金 4,392,800 5,372,969 (18.24%) 4,056,506 8.29% 金融資產-非流動及採用權益法之投資 1,799,522 1,768,752 1.74% 1,671,283 7.67% 不動產、廠房及設備 6,129,265 5,797,283 5.73% 5,116,203 19.80% 資產總計 19,231,283 20,332,900 (5.42%) 18,455,649 4.20% 一年或一營業週期內到期長期負債 325,248 250,247 29.97% 29,648 997.03% 長期借款 984,067 1,027,097 (4.19%) 1,149,314 (14.38%) 負債總計 7,889,705 9,193,672 (14.18%) 7,798,311 1.17% 權益總計 11,341,578 11,139,228 1.82% 10,657,338 6.42% 當季EBITDA 449,209 638,026 (29.59%) 1,043,304 (56.94%)
重要財務指標 Q3/2024 Q2/2024 Q3/2023 負債比率 41.03% 45.22% 42.25% 應收帳款週轉天數 97 天 101 天 84 天 存貨週轉天數 48 天 45 天 47 天 營收分析
- IC封測業務：營收佔比從Q4/2022的60%下降至Q3/2024的47%，顯示其重要性逐漸降低。
- EMS業務：營收佔比從Q4/2022的40%上升至Q3/2024的53%，呈現成長趨勢。
半導體封測營收產品應用別佔比
- 記憶體相關產品：佔比相對穩定，約在70%至79%之間。
- 邏輯IC：佔比從Q4/2022的14%上升至Q2/2024的21%後，略降至Q3/2024的18%。
- 測試：佔比維持在7%至9%之間。
2024 Q3 營運狀況摘要
- 半導體事業中心：
- 受終端消費性電子需求不振影響，客戶訂單不如預期，導致營收下降，且產能利用率偏低，固定成本造成毛利下降。
- EMS事業中心：
- 受惠於伺服器客戶帶動，業績成長。
- 公司皆為下一波記憶體需求成長做準備。
2025 Outlook & 競爭優勢
- 數位化：MES自動化系統
- 先進製程能力：
- 25um晶圓厚度
- Micro SD/BGA/SD可達16層Die堆疊
- SiP/Flip Chip/Wire Bond/Module 皆可提供
- 以客戶為中心與客製化：產能配置高度彈性
- 同時具備IC封測及EMS能力：提供一站式服務
- 與世界級客戶合作經驗豐富
綜合分析與結論
整體營運狀況評估：
從簡報內容來看，華泰電子2024年第三季的營運表現相較於前一季及去年同期皆呈現衰退。 主要原因在於半導體事業中心受到終端消費性電子需求不振的影響，導致營收下降、毛利降低。 但同時，EMS事業中心則受惠於伺服器客戶的需求帶動而有所成長，減緩了整體營收的衰退幅度。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
由於2024年第三季財報表現不佳，加上半導體產業前景不明朗，短期內可能對股價造成壓力。 但長期而言，若EMS事業中心能維持成長動能，且半導體事業中心能順利迎接下一波記憶體需求成長，則股價仍有回升的機會。 然而，投資人應注意半導體市場的復甦情況是否如預期，以及華泰電子在EMS領域的競爭力能否持續維持。
投資人應注意的重點 (特別是散戶)：
- 營收結構變化： 密切關注IC封測與EMS業務的營收佔比變化，以及邏輯IC營收比重的變化，判斷華泰電子在不同產品線上的發展趨勢。
- 庫存管理： 應收帳款週轉天數增加，存貨週轉天數略增，需注意公司在營運上的現金流管理及庫存呆滯的風險。
- 市場風險： 隨時注意半導體市場的復甦情況，以及記憶體價格的波動，這將直接影響華泰電子半導體事業中心的營運表現。
- 技術創新： 隨時關注公司在先進製程技術上的發展，是否能成功切入高階封裝領域，並與競爭對手做出區隔。
- 伺服器市場： 華泰電子於簡報中提及，伺服器客戶帶動EMS業績成長，需要特別關注伺服器市場的景氣變化，並評估是否能長期成為華泰電子的成長動能。