華泰(2329)法說會日期、內容、AI重點整理

華泰(2329)法說會日期、直播、報告分析

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受邀參加元大證券舉辦之線上法說會,報告本公司營運狀況。
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以下內容由AI生成:

華泰電子(2329) 2024 Q3 法人說明會重點摘要與分析

前言:

華泰電子(2329)於2024年11月15日舉行法人說明會,本文件旨在整理該法說會簡報內容,並加以分析,以評估其對股票市場的影響及未來趨勢,並提供投資人,尤其是散戶,可留意的重點。

公司簡介

  • 成立時間:1971年
  • 創辦人:杜俊元 博士
  • 總部:高雄,台灣
  • 股票上市:1994年於台灣證券交易所上市 (TSE: 2329)
  • 資本額:2.37億美元 (約新台幣74億元)
  • 生產據點:高雄楠梓加工出口區
  • 員工人數:約5,000人
  • 主要業務:
    • 半導體封裝測試
    • EMS (電子製造服務)

組織架構

  • 董事長:董Tony
  • 總經理:杜C. J.
  • 事業群:
    • 半導體事業群
    • EMS事業群
    • 測試群

2024 Q3 營運成果

合併綜合損益表 Q3/2024 Q2/2024 季變化 Q3/2023 年變化
營業收入淨額 3,914,051 4,060,360 (3.60%) 4,702,077 (16.76%)
營業毛利 500,548 575,591 (13.04%) 1,063,011 (52.91%)
營業淨利(淨損) 186,906 260,998 (28.39%) 708,932 (73.64%)
稅前淨利(淨損) 219,730 410,637 (46.49%) 793,743 (72.32%)
歸屬於本公司業主之淨利 177,291 353,588 (49.86%) 586,701 (69.78%)
基本每股盈餘(新台幣元) 0.25 0.50 - 0.82 (69.51%)
EBITDA 449,209 638,026 (29.59%) 1,043,304 (56.94%)
重要資產負債表項目 Q3/2024 Q2/2024 季變化 Q3/2023 年變化
現金及約當現金 4,392,800 5,372,969 (18.24%) 4,056,506 8.29%
金融資產-非流動及採用權益法之投資 1,799,522 1,768,752 1.74% 1,671,283 7.67%
不動產、廠房及設備 6,129,265 5,797,283 5.73% 5,116,203 19.80%
資產總計 19,231,283 20,332,900 (5.42%) 18,455,649 4.20%
一年或一營業週期內到期長期負債 325,248 250,247 29.97% 29,648 997.03%
長期借款 984,067 1,027,097 (4.19%) 1,149,314 (14.38%)
負債總計 7,889,705 9,193,672 (14.18%) 7,798,311 1.17%
權益總計 11,341,578 11,139,228 1.82% 10,657,338 6.42%
當季EBITDA 449,209 638,026 (29.59%) 1,043,304 (56.94%)
重要財務指標 Q3/2024 Q2/2024 Q3/2023
負債比率 41.03% 45.22% 42.25%
應收帳款週轉天數 97 天 101 天 84 天
存貨週轉天數 48 天 45 天 47 天

營收分析

  • IC封測業務:營收佔比從Q4/2022的60%下降至Q3/2024的47%,顯示其重要性逐漸降低。
  • EMS業務:營收佔比從Q4/2022的40%上升至Q3/2024的53%,呈現成長趨勢。

半導體封測營收產品應用別佔比

  • 記憶體相關產品:佔比相對穩定,約在70%至79%之間。
  • 邏輯IC:佔比從Q4/2022的14%上升至Q2/2024的21%後,略降至Q3/2024的18%。
  • 測試:佔比維持在7%至9%之間。

2024 Q3 營運狀況摘要

  • 半導體事業中心:
    • 受終端消費性電子需求不振影響,客戶訂單不如預期,導致營收下降,且產能利用率偏低,固定成本造成毛利下降。
  • EMS事業中心:
    • 受惠於伺服器客戶帶動,業績成長。
  • 公司皆為下一波記憶體需求成長做準備。

2025 Outlook & 競爭優勢

  • 數位化:MES自動化系統
  • 先進製程能力:
    • 25um晶圓厚度
    • Micro SD/BGA/SD可達16層Die堆疊
    • SiP/Flip Chip/Wire Bond/Module 皆可提供
  • 以客戶為中心與客製化:產能配置高度彈性
  • 同時具備IC封測及EMS能力:提供一站式服務
  • 與世界級客戶合作經驗豐富

綜合分析與結論

整體營運狀況評估:

從簡報內容來看,華泰電子2024年第三季的營運表現相較於前一季及去年同期皆呈現衰退。 主要原因在於半導體事業中心受到終端消費性電子需求不振的影響,導致營收下降、毛利降低。 但同時,EMS事業中心則受惠於伺服器客戶的需求帶動而有所成長,減緩了整體營收的衰退幅度

對股票市場的影響與未來趨勢預測:

由於2024年第三季財報表現不佳,加上半導體產業前景不明朗,短期內可能對股價造成壓力。 但長期而言,若EMS事業中心能維持成長動能,且半導體事業中心能順利迎接下一波記憶體需求成長,則股價仍有回升的機會。 然而,投資人應注意半導體市場的復甦情況是否如預期,以及華泰電子在EMS領域的競爭力能否持續維持。

投資人應注意的重點 (特別是散戶):

  • 營收結構變化: 密切關注IC封測與EMS業務的營收佔比變化,以及邏輯IC營收比重的變化,判斷華泰電子在不同產品線上的發展趨勢。
  • 庫存管理: 應收帳款週轉天數增加,存貨週轉天數略增,需注意公司在營運上的現金流管理及庫存呆滯的風險。
  • 市場風險: 隨時注意半導體市場的復甦情況,以及記憶體價格的波動,這將直接影響華泰電子半導體事業中心的營運表現。
  • 技術創新: 隨時關注公司在先進製程技術上的發展,是否能成功切入高階封裝領域,並與競爭對手做出區隔。
  • 伺服器市場: 華泰電子於簡報中提及,伺服器客戶帶動EMS業績成長,需要特別關注伺服器市場的景氣變化,並評估是否能長期成為華泰電子的成長動能。