大甲（2221）法說會日期、內容、AI重點整理

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大甲（2221）法說會日期、直播、報告分析

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大甲永和機械工業股份有限公司法人說明會分析與總結 (2024-12-25)

整體分析：

本次大甲永和機械工業股份有限公司的法人說明會，旨在向投資者介紹公司概況、營運狀況和未來展望。整體來看，公司著重強調在半導體及潔淨材料領域的布局，並透過子公司及海內外設廠來擴大市場佔有率。從簡報內容來看，公司對未來發展持樂觀態度，預期受益於半導體產業的成長及客戶擴廠需求。 從財報數據分析，2023年前三季的營收、毛利、淨利較前一年同期衰退，需特別關注其原因及改善策略。值得關注的是，公司在中國大陸市場的布局（安徽大甲管材），或有助於分散風險、開拓新市場。投資者應密切追蹤公司在手訂單、產能利用率等指標，以評估公司是否能有效把握市場機會。 簡報中提到半導體產業庫存去化完成及AI應用的蓬勃發展，將帶動半導體市場需求成長，對於大甲永和而言是正向的發展趨勢，有助於公司營運表現。投資人可以關注相關產業新聞與大甲的營運是否如預期成長。 從股價趨勢研判，此份簡報屬於中性偏多的訊息。但公司近期的營運狀況並不好，毛利率、淨利率皆有衰退，需要審慎追蹤公司後續營運是否有明顯改善。

對股票市場的影響與未來趨勢：

  • 短期： 法說會後，若市場對公司前景抱持信心，股價可能小幅上漲。但投資者也會關注公司實際營運狀況，若營收、獲利未能明顯改善，股價可能受到壓抑。
  • 長期： 半導體產業的長期成長趨勢有利於公司發展。若公司能持續擴大市場佔有率，並有效控制成本，股價有機會穩步上漲。此外，中國大陸市場的發展潛力也不容忽視，可能成為公司重要的成長動能。

投資人應注意的重點 (特別是散戶)：

  • 基本面：
    • 營收成長： 關注公司營收是否能恢復成長動能。
    • 獲利能力： 密切追蹤毛利率、淨利率等指標，確認公司是否具備競爭優勢。
    • 在手訂單： 瞭解公司目前在手訂單狀況，判斷未來營收的可見度。
    • 產能利用率： 關注公司產能利用率是否維持在高檔，代表市場需求強勁。
  • 產業趨勢：
    • 半導體產業發展： 留意半導體產業的最新趨勢，包括技術發展、市場需求變化等。
    • 客戶擴廠計畫： 追蹤主要客戶（如台積電）的擴廠計畫，評估對公司營收的影響。
    • 中國大陸市場： 關注中國大陸半導體市場的發展，以及公司在當地的布局狀況。
  • 風險：
    • 客戶集中度風險： 留意公司營收是否過度依賴單一客戶。
    • 市場競爭風險： 半導體及潔淨材料市場競爭激烈，公司可能面臨價格壓力。
    • 匯率風險： 公司有部分營收來自海外市場，可能受到匯率波動影響。

重點摘要

  • 公司概況：
    • 大甲永和成立於1943年，主要業務為生產化工級、潔淨級管配件及相關產品。
    • 公司組織包含化工級、潔淨級事業部，以及子公司大川研科技和安徽大甲管材。
    • 廠區分布於大甲幼獅工業區和台中工業區。
    • 產品應用於半導體、氫能、化工、水系統等領域。
    • 大川研科技提供氣體系統解決方案，位於新竹科學園區。
    • 安徽大甲管材在大陸在地生產銷售，具備成本及交期優勢。
  • 營運概況：
    • 各類型收入對合併營收的佔比：潔淨佔比最高，其次是勞務、化工和其他。
    • 合併營收：113年至第三季為止的營收為1,009,525仟元，低於110年至112年。
    • 營業毛利：113年至第三季為止的毛利為177,413仟元，低於110年至112年。
    • 營業淨利：113年至第三季為止的淨利為104,668仟元，低於110年至112年。
    • 毛利率：113年至第三季為止的毛利率為18%，與112年相同，但低於110年與111年。
    • 淨利率：113年至第三季為止的淨利率為10%，與112年相比略有成長，但低於110年與111年。
    • 每股盈餘：112Q1至113Q3的每股盈餘波動大。
    • 資產負債表：資產總額、負債總額及權益總額在111年至113年間相對穩定。
    • 子公司大川研：營收、毛利、淨利在112年達到高峰後，113年前三季略有下降。
    • 關係企業營運：MATE NTERPRISES LTD. 及堂庭檢驗科技股份有限公司的稅後損益呈現虧損，安徽大甲管材有限公司的營業收入不高，但稅後損益呈現獲利。
  • 未來展望：
    • 半導體供應鏈庫存去化完成，生成式AI蓬勃發展帶動半導體市場需求。
    • AI應用於各領域（生成式AI、AI手機、AI PC、工業自動化）。
    • 台積電於美國、德國、日本、台灣建廠擴廠帶動管材需求。
    • 力積電、南亞、日月光建廠及擴增產能之管材需求。
    • 中國大陸半導體建廠擴廠需求，台灣和安徽大甲可搭配接單。

結論：

大甲永和是一家歷史悠久的機械工業公司，近年來積極轉型，將業務重心放在半導體及潔淨材料領域。公司透過多角化布局、擴展海內外市場，力求提升競爭力。投資者在評估大甲永和的投資價值時，應關注半導體產業的發展趨勢，以及公司在手訂單、獲利能力等指標，審慎評估投資風險。