志聯（2024）法說會日期、內容、AI重點整理
志聯（2024）法說會日期、直播、報告分析
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- 群益金鼎證券於113年12月11日舉辦之線上法人說明會，公司簡介與營運狀況說明。 完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表
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志聯 (2024) 法說會重點摘要 (2024-12-11)
前言分析：
這份簡報來自志聯工業的法人說明會，旨在向投資者介紹公司近況、財務表現和未來發展策略。簡報中開宗明義地提到，內含預測性資訊，實際結果可能存在差異，財務資訊也未完全經會計師查核，因此需要審慎看待。這暗示公司可能對未來保持彈性，投資人應將重點放在實際數據和趨勢分析上，而非過度依賴預測數據。簡報也強調了公司對於環境、社會、公司治理(ESG)的重視，顯示志聯正朝著永續經營的方向發展，此舉有助於提升企業形象，吸引長期投資者。公司簡介：
- 公司創立於民國62年9月3日，創辦人為謝仁河先生，現任董事長為潘仲良先生。
- 實收資本額為新台幣9.75億元。
- 廠區位於桃園市新屋區，面積約20,650坪。
- 員工人數約140人。
- 主要產品：鋼線、鋼棒。
- 民國84年股票正式掛牌上市。
廠區介紹：
- 12台引拔機台，其中兩台有設置線上探傷。
- 3台研磨機/2台矯直機/2台布輪機/5台剪線機
- 1台離線渦電流探傷機/1台芯部探傷機。
- 23台伸線機台/1台大尺寸伸線機台。
- 兩條自動酸洗線，分别爲鋼線與鋼棒。
- 箱型式所以可放置棒材、盤元、籠子
- 用途：球化、軟化、應力退火
生產產能：
- 簡報中未提供具體的產能數據，僅提及設備配置，這可能表示公司在產能方面相對保守，或者產能並非本次簡報的重點。
產品應用與未來發展：
- 現存事業領域：鋼線、鋼棒。
- 未來發展應用：鋼線、鋼棒。
- 未來發展策略：
- 生產設備升級與技術提升，進入汽車用扣件市場，提升品質保證能力。
- 透過非破壞性檢測技術，提升鋼材品質。
- 開發與導入高品級鋼材(軸承鋼/琴鋼線)表面探傷設備。
- 市場拓展與產品多樣化，拓展外銷及直接客戶比重。
- 增加鋼線產品的寬度與深度，開發新客源，拓展海外市場，如大線徑汽機車扣件用球化線材市場，及床線市場的拓展。
- 整合環境、社會、公司治理(ESG)指標，推動減碳、節能、緑色生產等長期策略。
- 提升員工專業技能，建立高效協作機制。
財務報表分析：
項目 (新台幣千元) 2024 Q3 2023 Q3 YoY (年增率) 備註 營業收入 803,142 664,270 138,872 營收明顯增長，顯示公司業務擴張。 營業毛利 59,206 10,081 49,125 毛利大幅提升，代表產品競爭力增強或成本控制有效。 營業利益 8,158 (38,673) 46,831 營業利益轉虧為盈，經營效率改善。 稅前淨利 5,722 (38,369) 44,091 稅前淨利顯著改善。 稅後淨利 4,547 (38,965) 43,512 稅後淨利轉虧為盈。 EPS (新台幣元) 0.05 (0.40) 0.45 每股盈餘由負轉正。 毛利率 7% 2% +5bps 毛利率顯著提升。 營業利益率 1% -6% +7bps 營業利益率大幅改善。 淨利率 1% -6% +7bps 淨利率顯著提升。
項目 (新台幣千元) 2024 Q3 2024 Q2 2023 Q3 現金及約當現金 89,019 (5%) 126,278 (7%) 90,568 (5%) 應收帳款及應收票據淨額 191,902 (11%) 238,056 (13%) 196,648 (10%) 存貨淨額 476,155 (27%) 402,873 (22%) 545,847 (29%) 不動產廠房及設備 964,131 (54%) 974,711 (54%) 1,009,908 (53%) 資產總計 1,782,687 (100%) 1,795,579 (100%) 1,903,809 (100%) 短期借款 145,420 (8%) 127,508 (7%) 203,599 (11%) 應付帳款 124,707 (7%) 128,975 (7%) 58,107 (3%) 長期借款 327,542 (18%) 351,667 (20%) 448,000 (24%) 借款總計 677,329 (38%) 689,225 (38%) 787,285 (41%) 權益總計 1,105,358 (62%) 1,106,354 (62%) 1,116,524 (59%)
重要財務指標 平均收現日數(天) 49 53 60 平均銷貨日數(天) 172 156 279 流動比(%) 200 206 225 速動比(%) 83 104 86
- 摘要：
- 資產總額略有下降。
- 負債方面，短期借款和長期借款均有下降，顯示公司償債壓力略有減輕。
- 權益總額略有下降。
- 重要財務指標顯示，平均收現日數縮短，平均銷貨日數縮短，流動比和速動比略有波動。
項目 (新台幣千元) 2024.1.1～2024.9.30 2023.1.1～2023.9.30 期初現金 118,616 88,763 營業活動之淨現金流入（出） 101,201 200,947 投資活動之淨現金流入（出） (6,891) 3,290 籌資活動之淨現金流入（出） (123,782) (202,432) 期末現金 89,019 90,568 資本支出 (13,378) (11,552) 自由現金流量 114,579 212,499
- 摘要：
- 營業活動現金流入減少，投資活動現金流出，籌資活動現金流出減少，期末現金略有下降，但仍屬健康水平。
- 資本支出略有增加。
銷售分析：
- 產品別：2024 Q3鋼棒佔69%，鋼線佔26%，加工佔4%，其他佔1%。與2023 Q3相比，鋼棒佔比上升，鋼線佔比下降。
- 市場別：2024Q3台灣佔67%。
年度 2019 2020 2021 2022 2023 每股盈餘 0.18 0.28 1.47 0.48 (0.56) 現金股利 0.35 0.25 1.20 0.35 0.00 股票股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 股利配發率 194% 89% 82% 73% 0%
- 摘要: 2023年未發放股利
總結分析與股票市場影響：
總結：
整體來看，志聯在2024年第三季的財務表現相較於2023年同期有顯著改善，營收、毛利、營業利益和淨利均實現了正增長。公司也積極進行生產設備升級和技術提升，拓展市場和產品多樣化，並關注ESG永續發展。這些舉措有助於提升公司競爭力和長期發展潛力。對股票市場的影響與未來趨勢：
基於這份報告，以下是對股票市場影響與未來趨勢的分析：
- 利多因素：
- 營運績效改善：營收、毛利、營業利益和淨利的顯著增長，顯示公司營運狀況良好，有助於提振投資者信心。
- 產業前景：鋼鐵行業景氣度的復甦將會為志聯帶來正面效益。
- ESG關注：公司對ESG的重視有助於吸引注重社會責任的投資者，並提升企業形象。
- 風險因素：
- 市場競爭：鋼鐵行業競爭激烈，志聯需要持續提升產品競爭力，才能維持成長動能。
- 總體經濟風險：全球經濟狀況和地緣政治風險可能影響鋼鐵需求和價格，對公司營運造成不確定性。
- 股利政策：雖然公司歷史股利發放記錄不錯，但未來股利政策仍可能受到公司財務狀況和投資計劃的影響。2023年度沒有發現金股利。
投資人應關注的重點（特別是散戶）：
- 基本面追蹤：持續關注志聯的營收、獲利能力和財務狀況，判斷公司是否維持成長趨勢。
- 產業動態：了解鋼鐵行業的市場需求、價格變化和競爭格局，評估對志聯的影響。
- 公司策略：關注公司在生產設備升級、技術創新、市場拓展和ESG方面的進展，判斷是否能提升長期價值。
- 風險管理：審慎評估總體經濟風險、市場競爭風險和公司經營風險，做好風險分散。
股價預測（短期/長期）：
- 短期：股價可能受到法說會釋出的利多消息激勵而上漲，但漲幅可能受到市場情緒和總體經濟因素的影響。
- 長期：如果志聯能夠持續改善營運績效，拓展市場，並在ESG方面取得進展，長期股價有望穩健增長。
免責聲明：
本分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應自行評估風險，謹慎決策。