中鋼構（2013）法說會日期、內容、AI重點整理
中鋼構（2013）法說會日期、直播、報告分析
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中鋼構（2013）法人說明會報告分析與投資建議
總結：
本次簡報內容主要涵蓋中鋼構的公司概況、銷售分析、經營發展策略以及財務狀況。整體而言，公司營運穩健，在手工程量充足，未來可望受惠於高科技廠辦、物流廠辦以及危老改建等需求增加。從股利政策來看，中鋼構過去幾年的股利配發率維持在相當高的水平，對股東回饋意願高。簡報中亦提到導入人機操作、優化製程等策略，顯示公司積極提升效率及降低成本。
市場影響與未來趨勢評估：
鋼結構產業與整體經濟發展、尤其是營建及科技產業關聯性高。近年來，臺灣科技產業蓬勃發展，帶動高科技廠房建置需求，而政府積極推動危老改建政策，也將為鋼結構產業帶來成長動能。中鋼構身為臺灣鋼結構產業的領導廠商，有望持續受惠於這些趨勢。
然而，鋼鐵價格波動、原物料成本上漲、以及市場競爭加劇等因素，可能對公司的獲利能力構成影響。投資者應密切關注這些風險，並評估其對公司營運的潛在衝擊。
對散戶投資人的重點建議：
- 關注在建工程量：在建工程量是公司未來營收的重要指標。簡報中揭露的在建工程數據顯示，中鋼構目前在手訂單充足。投資者應持續關注公司在建工程的進度，以及新接訂單的狀況。
- 評估獲利能力：原物料成本波動對鋼結構產業的獲利能力有顯著影響。投資者應關注鋼鐵價格走勢，以及公司是否能有效控制成本，維持利潤空間。
- 留意產業趨勢：隨著高科技廠房和危老改建的需求增加，鋼結構產業前景看好。投資者應關注相關政策動態，以及市場需求變化，評估對公司營運的影響。
- 參考股利政策：中鋼構的股利配發率高，對股東相對友善。對於追求穩定現金流的投資者而言，可將股利政策納入投資考量。
報告重點摘要
- 公司概況：
- 成立於1978年，為台灣第一家專業鋼結構製造安裝公司。
- 1992年掛牌上市（股票代號：2013）。
- 資本額20億元，員工約460人。
- 擁有一貫化鋼結構生產工廠。
- 銷售分析（產品比重）：
- 2023年：大樓鋼架佔30.77%，廠房鋼架佔46.89%。
- 2024年：大樓鋼架佔53.44%，廠房鋼架佔31.44%，大樓鋼架佔比明顯提升。
- 2025年1-3月：大樓鋼架佔62.56%，廠房鋼架佔24.53%，大樓鋼架佔比持續上升，廠房鋼架佔比下降。
- 趨勢：大樓鋼架佔比逐年（或逐季）增加，廠房鋼架的比例則有下降趨勢。
- 銷售分析（在建工程）：
- 大樓建築鋼構工程佔85.17%（201,000噸）。
- 廠房鋼構工程佔14.62%（34,500噸）。
- 其他鋼構工程佔0.21%（500噸）。
- 經營發展策略：
- 爭取「高科技廠辦案件」、「物流廠辦」、「A級商業辦公大樓」、「大型危老改建建築」等優質客戶訂單。
- 導入人機操作、優化製程，提升工作效率並降低成本。
- 運用集團綜效能力，培養與發展承攬統包工程業務能力及創造品牌價值。
- 財務狀況（合併）：
- 營業收入：2023年為188.39億元，2024年為196.95億元，2025年1-3月為51.72億元。呈現增長趨勢。
- 營業毛利：2023年為9.79億元，2024年為10.60億元，2025年1-3月為2.45億元。呈現增長趨勢。
- 稅前淨利：2023年為6.34億元，2024年為6.51億元，2025年1-3月為1.52億元。呈現增長趨勢。
- 本期淨利：2023年為5.36億元，2024年為5.39億元，2025年1-3月為1.26億元。呈現增長趨勢。
- 資產負債狀況（合併）：
- 流動資產：2023年為99.27億元，2024年為104.29億元，2025年3月為103.51億元。
- 非流動資產：2023年為44.96億元，2024年為43.58億元，2025年3月為44.48億元。
- 流動負債：2023年為78.58億元，2024年為87.50億元，2025年3月為85.56億元。
- 非流動負債：2023年為11.68億元，2024年為6.08億元，2025年3月為6.23億元。
- 權益：2023年為53.97億元，2024年為54.29億元，2025年3月為56.20億元。呈現增長趨勢。
- 股利政策：
- 2015-2024年間，每股盈餘與現金股利大致呈現正相關，股利配發率多維持在70%以上。
綜合分析：
簡報內容顯示中鋼構的營運狀況良好，在建工程量充足，營收及獲利呈現增長趨勢。公司積極拓展業務，爭取高毛利的訂單，並致力於提升效率及降低成本。此外，中鋼構的股利政策穩定，對股東回饋意願高。整體而言，這份報告對於中鋼構而言偏向利多。投資者可以關注公司未來的接單狀況、成本控制能力，以及鋼鐵價格的走勢，作為投資決策的參考。
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- 犇亞會議中心(台北市松山區復興北路99號15樓)
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