長興(1717)法說會日期、內容、AI重點整理

長興(1717)法說會日期、直播、報告分析

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台北市松山區東興路8號3樓(統一證券大樓)
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統一證券舉辦之法人說明會
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長興 (1717) 2024年第三季法人說明會重點摘要與分析

長興材料(1717)於2024年11月15日舉行法人說明會,本報告旨在整理該簡報的重點,並分析其對股票市場的影響與潛在趨勢,以及提供投資人(尤其是散戶)可關注的重點。

一、公司簡介

  • 長興創立於1964年,主要經營化學及電子材料的製造、加工及銷售。
  • 截至2024年9月30日,全球員工總數為4,850人。
  • 公司2023年合併營收為新台幣425億元。
  • 生產基地遍布全球,共25個,包含台灣、中國大陸、美國、泰國、日本、馬來西亞及義大利。
  • 產品線涵蓋合成樹脂、特用材料及電子材料,並積極發展能源/新材料及生醫檢測試劑/材料。

二、2024年第三季營運成果

摘要:

  • 合併營收:新台幣329.24億元。
  • 營業毛利:新台幣66.08億元。
  • 營業利益:新台幣16.91億元。
  • 淨利歸屬予母公司業主:新台幣13.48億元。
  • 每股盈餘 (EPS):新台幣1.14元。

趨勢分析:

  • 與去年同期相比,第三季營收成長0.6%,毛利減少2.6%。
  • 與前一季相比,第三季營收下降2.0%,毛利成長2.2%。
項目 2024 Q3 2023 2022 趨勢
營業收入 (百萬元) 32,924 42,452 49,014 營收逐年下降
營業毛利 (百萬元) 6,608 8,147 10,163 毛利逐年下降
純益率 (%) 4 4 5 持平偏低
每股盈餘 (EPS) (元) 1.14 1.28 2.15 EPS 顯著下降
股東權益報酬率 (%) 7 6 11 股東權益報酬率下降

三、財務資訊

合併資產負債表摘要 (新台幣百萬元):

  • 資產總計:62,649百萬元。
  • 負債總計:34,611百萬元。
  • 股東權益總計:28,037百萬元。

現金流量表摘要 (新台幣百萬元):

  • 期末現金:5,941百萬元。
  • 營業活動之現金流入:2,407百萬元。
  • 資本支出:(2,752)百萬元。
  • 自由現金流量:(345)百萬元 (負數,表示投資支出大於營業收入)。
指標 2024 Q3 2023 2022 趨勢
平均收現日數 134 141 141 略有改善
平均銷貨日數 93 99 98 略有改善
流動比率 (%) 184 182 206 略有下降

四、各事業單位營收表現

摘要:

  • 合成樹脂:營收新台幣53.81億元,年減9%,季減4%。
  • 電子材料:營收新台幣28.16億元,年減1%,季減5%。
  • 特用材料:營收新台幣30.83億元,年增25%,季增4%。

分析:

  • 特用材料為主要成長動能,合成樹脂與電子材料營收皆呈現下滑。

五、近期重要事件摘要

  • 董事會通過辦理子公司長廣精機股份有限公司股份釋股案(2024/06/28)。
  • 董事會通過電材事業單位馬來塗佈廠投資計劃案(2024/06/28)。
區域市場 2023年比重
中國大陸 & 香港 61%
東南亞 12%
台灣 10%
東北亞 5%
美洲 4%
歐洲及其他 6%
非洲 1%
中東 1%

六、綜合分析與總結

報告分析:

從長興材料2024年第三季的法說會簡報來看,營收相較去年同期略有增長,但獲利能力呈現下滑趨勢,特別是每股盈餘(EPS)及股東權益報酬率。各事業單位表現分歧,特用材料表現亮眼,但合成樹脂與電子材料則呈現衰退。公司積極進行全球布局,持續擴展生產基地及銷售據點。短期借款有明顯的下降,降低了整體的財務負擔。不過需要仔細分析長短期借款佔總資產的比例是否合理,避免公司槓桿過高而導致較大的運營風險。

對股票市場的影響與未來趨勢:

短期:

  • 長興材料第三季的財報數據表現平淡,雖然營收微幅成長,但獲利指標卻下滑,這可能導致市場對其短期股價的反應偏向保守。
  • 除非有進一步的利多消息或法說會的詳細說明,否則短期內股價可能呈現盤整或小幅修正的格局。
  • 法人說明會釋出訊息顯示公司在特用材料領域的成長潛力,以及在東南亞地區擴張的策略。這可能吸引部分投資人,但整體市場反應仍取決於公司未來幾個月的實際營運狀況。

長期:

  • 長興材料在特用材料領域的成長動能將是長期股價表現的關鍵因素。如果公司能夠持續擴大特用材料的市佔率,並提升獲利能力,長期而言股價有機會上漲。
  • 考量到長興材料的業務遍布全球,中國大陸市場佔營收比重高達61%。地緣政治風險及中國經濟的波動可能對其營運造成影響。投資人應密切關注相關風險。
  • 長興材料積極擴展海外市場及開發新產品。這些策略若能成功,將有助於公司實現長期成長。投資人可關注公司在這些方面的進展。

綜合評估,短期內長興材料的股價可能面臨壓力,但長期而言,若能成功轉型並提升獲利能力,仍有成長空間。

投資人應注意的重點(特別是散戶):

  1. 關注特用材料的發展:特用材料是公司未來成長的關鍵,應密切關注其營收及獲利表現。
  2. 留意原物料價格波動:化工產業易受原物料價格波動影響,應留意相關風險。
  3. 評估地緣政治風險:公司在中國大陸的營收佔比較高,應留意地緣政治風險對公司的影響。
  4. 關注公司新產品開發進度:公司積極開發新產品,若能成功推出,將有助於提升競爭力。
  5. 注意現金流量狀況:本期自由現金流量為負數,應觀察公司是否能有效改善現金流量狀況。
  6. 注意股價波動性:考量到市場可能存在不確定性,建議投資人應謹慎評估風險,並分散投資。

風險提示:

  • 本分析僅基於公司提供的簡報資料,未考慮其他市場因素及未公開資訊。
  • 投資決策應基於個人風險承受能力及投資目標,並諮詢專業意見。

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