濱川（1569）法說會日期、內容、AI重點整理
濱川（1569）法說會日期、直播、報告分析
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濱川企業股份有限公司 法說會報告分析 (2024/12/24)
整體分析與總結：
濱川企業的這份法說會報告呈現出公司近年來營運狀況的變化。從2022年到2023年前三季度，營收顯著下滑，同時獲利能力也大幅衰退，甚至轉為虧損。公司積極進行結構調整，包括海外投資及子公司業務調整。雖然面臨挑戰，濱川仍致力於研發新產品並擴展市場。對股票市場的影響與未來趨勢評估：
由於營收、獲利能力的衰退，加上近兩年結束了多家子公司的營運，可能短期內對股價產生負面影響。然而，公司持續的海外投資和研發項目可能為長期發展帶來潛力。投資人應密切關注公司在降低成本、提高效率方面的努力，以及新產品的市場反應。此外，還應關注全球經濟環境對濱川產品需求的影響，以及金屬原物料價格的波動。給投資人（特別是散戶）的重點提醒：
- 關注財務數據變化： 密切觀察公司營收、毛利率、淨利等財務指標的改善情況。
- 注意海外投資與子公司發展： 了解泰國濱川、泰美科技等海外子公司的營運狀況，以及對整體營收獲利的貢獻。
- 追蹤產品組合調整： 分析金屬機殼、鍵盤支架等產品的銷售佔比變化，以及新產品（如半導體設備零件、口腔醫療）的發展潛力。
- 重視股利政策： 雖然2023年EPS為負，但公司仍以資本公積發放股利，顯示回饋股東的意願，後續應關注公司是否調整股利政策。
公司簡介：
濱川企業(1569)成立於民國72年，主要業務為金屬機殼、鍵盤支架等產品的生產與銷售，員工人數約3,000人，資本額為新台幣12.14億元。條列式重點摘要
- 公司沿革： 自民國72年成立濱川企業股份有限公司後，陸續於馬來西亞、中國大陸、泰國等地設立子公司。
- 113年度重大事件：
- 增資泰國子公司 Hamagawa Industries (Thailand) Co., Ltd. 美金250萬元。
- 投資台幣990萬元成立子公司泰美科技股份有限公司。
- 結束香港濱川有限公司及奇模精密工業（蘇州）有限公司的營運。
- 董事會決議通過透過轉投資公司間接增資重慶豐川電子科技有限公司美金500萬元。
- 以資本公積發放現金股利，每股1元。
- 產品銷售組合：
- 金屬機殼類：筆記型電腦機構底盤、家庭劇院音箱、筆記型電腦及手機金屬外觀件、收銀機金屬機殼。
- 鍵盤支架類：筆記型電腦鍵盤按鍵及剪刀腳。
- 其他：醫療設備及器材、量測儀器代理銷售、安裝與售後。
- 產品別銷售佔比 (合併)：
- 金屬機殼：111年度 81% > 112年度 79% > 113年前三季 73%。呈現下滑趨勢
- 鍵盤支架：111年度 15% < 112年度 17% < 113年前三季 21%。呈現上升趨勢
- 其他：維持在 4% ~ 6% 之間。
- 研發項目： 半導體設備零件、口腔醫療。
- 簡明合併資產負債表 (單位：新台幣千元)：
- 現金及約當現金：從111年底的$1,469,322 減少至 113年9月底的$961,191，現金部位減少。
- 資產總額：從111年底的$7,219,777 減少至 113年9月底的$6,282,745，總資產減少。
- 負債總額：從111年底的$3,541,107 減少至 113年9月底的$3,164,009，負債總額減少。
- 權益總額：從111年底的$3,678,670 減少至 113年9月底的$3,118,736，股東權益減少。
- 簡明合併損益表 (單位：新台幣千元/EPS為元)：
- 營業收入：從111年度的$5,004,172 大幅下降至 113年前三季的$2,239,589。
- 營業毛利：從111年度的$972,679 暴跌至 113年前三季的$109,468，毛利大幅衰退。
- 毛利率：從111年度的19% 大幅下降至 113年前三季的5%，毛利率明顯下降。
- 營業淨利(損)：111年度為$368,996，112年度轉為虧損($201,809)，113年前三季虧損擴大至($279,629)。
- 稅後淨利(損)：111年度為$407,394，112年度轉為虧損($104,100)，113年前三季虧損擴大至($178,706)。
- 基本EPS：從111年度的3.23元 轉為112年度的(0.95)元，113年前三季虧損擴大至(1.60)元。
- 簡明合併現金流量表 (單位：新台幣千元)：
- 營業活動之淨現金流入：111年度為$1,130,401，112年度降至$492,481，113年前三季為$339,817。
- 投資活動之淨現金流出：持續呈現淨流出狀態。
- 籌資活動之淨現金流出：持續呈現淨流出狀態。
- 淨現金流入(流出)：從111年度的流入$706,713 轉為 112年度的流出($343,437)，113年前三季持續流出($164,694)。
- 股利政策 (單位：新台幣元)：
- 雖然112年度EPS為(0.95)元，但仍發放現金股利每股1元(以資本公積發放)。
- 111年度EPS為3.23元，發放現金股利每股2元。
利多與利空：
利多：
- 公司積極投資海外市場（如泰國），可能帶來新的成長動能。
- 持續投入研發（半導體設備零件、口腔醫療），有助於拓展產品線及提升競爭力。
- 雖營運不佳，仍持續配發現金股利，具備一定的股東回饋意願。
利空：
- 營收、獲利能力顯著衰退，短期內難以改善。
- 多家子公司結束營運，顯示公司在經營管理上可能存在問題。
- 現金部位減少，可能影響未來的投資及營運。
總結：
整體而言，濱川企業目前面臨較大的經營壓力。投資人應審慎評估，密切關注公司在改善營運、開拓新市場方面的進展，並留意相關風險。對於散戶而言，不建議在此時重倉買入，應以觀望為主，待公司營運出現明顯好轉跡象再考慮介入。