力山（1515）法說會日期、內容、AI重點整理
力山（1515）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 本公司受邀參加元大證券舉辦線上法說會，報告本公司營運狀況。
- 相關說明
- 公司介紹、經營成果及未來展望
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
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- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
整體分析與總結
本報告為力山工業股份有限公司（股票代碼：1515）於2025年12月4日發布的法人說明會內容。分析顯示，力山作為一家擁有逾五十年歷史的台灣製造業公司，正積極在傳統主力產品（電動工具與健身器材）之外，拓展至新興的無人機領域，展現其尋求轉型與成長的企圖心。
對報告的整體觀點
力山公司在2024年下半年至2025年上半年面臨營運挑戰，獲利呈現波動甚至虧損。然而，2025年第三季的營收與稅後純益數據顯示出強勁的復甦跡象，這對於過去一段時間的營運困境而言，是一個重要的正面信號。公司在傳統產品線積極應對市場趨勢，如智能化、強化線上銷售管道及多元產地佈局，同時透過無人機新事業的發展，為未來注入成長動能。其與眾多國際知名品牌的合作關係，也彰顯了其在代工製造領域的堅實基礎與技術實力。
對股票市場的潛在影響
2025年第三季的強勁財報表現，預期將為力山的股價帶來正向的短期影響，可能提升市場對其營運復甦的信心。然而，由於過去四季獲利表現波動較大，投資人可能會關注此一復甦的持續性。長期來看，新事業無人機的發展，若能成功導入量產並穩定貢獻營收與獲利，將為力山帶來新的成長故事，吸引長期投資者的關注。公司在電動工具和健身器材領域的多元產地策略，也有助於降低地緣政治風險及優化成本結構，對提升公司價值具有潛在利多。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期趨勢： 預期力山在2025年第四季的營運表現，將會是市場檢視2025年第三季復甦力道是否持續的關鍵。傳統產品線的需求在經歷調整後，有望逐步回穩。多元產地的效益預計將逐漸顯現，有助於成本控制與訂單彈性。
- 長期趨勢： 力山將持續受益於健身器材市場的全球性成長（商用與家用需求），以及電動工具領域的智能化趨勢。最關鍵的長期成長動能將來自於「無人機」新事業。隨著客戶客製化與產品認證的完成，以及與策略夥伴的共同行銷，無人機業務有望在未來幾年逐步擴大規模，成為公司重要的成長引擎。多元產地策略的深化將是長期趨緩關稅影響和提升競爭力的重要佈局。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 追蹤獲利持續性： 2025年第三季的強勁獲利是否能延續至2025年第四季及2026年，是判斷公司營運是否真正好轉的關鍵指標。
- 新事業進展： 密切關注無人機事業的量產進度、客戶合作的深度，以及其對公司整體營收與獲利的具體貢獻。新事業的初期投入可能較大，但成功後潛力也高。
- 傳統產品線市場變化： 電動工具與健身器材市場受全球景氣及消費力影響，需留意相關產業數據及公司訂單狀況。關稅政策的變化也是重要風險因子。
- 競爭優勢與客戶關係： 力山與國際大廠的合作關係是其核心競爭力之一，需觀察這些合作是否穩定，並能否拓展新的合作機會。
- 財務體質： 檢視公司的現金流量、負債比率等財務指標，以評估其面對市場波動的承受能力。
報告重點摘要與趨勢分析
公司介紹
- 成立與上市： 力山工業股份有限公司成立於1973年4月30日，並於1995年2月4日上市。公司歷史悠久，具備豐富的製造經驗。
- 資本額與員工人數： 實收資本額為新台幣18.15億元，員工人數約1,000名。顯示公司具備一定的規模。
- 營運總部： 位於台中市大里區，董事長為王冠祥先生。
- 主力產品： 主要分為三大類：電動工具、健身器材，以及新事業（無人機）。產品線多元。
- 服務客戶： 與全球眾多知名品牌建立合作關係，包括DEWALT、StanleyBlack&Decker、CRAFTSMAN、RYOBI、PELOTON、BOSCH、Life Fitness、TECHNOGYM等。這反映了力山在國際市場上的代工製造實力與品牌認可度。
經營成果分析
項目 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 2025 Q2 2025 Q3 趨勢描述 營業收入（新台幣百萬元） 1,452 996 1,014 1,193 1,411 從2024年第三季的相對高點1,452百萬元，在第四季顯著下滑至996百萬元。進入2025年後，營收呈現逐季穩步回升的趨勢，特別是在第三季大幅反彈至1,411百萬元，幾乎恢復至2024年第三季的水準。此趨勢顯示公司營收在經歷低谷後，已展現強勁復甦動能。 稅後純益（新台幣百萬元） 7 -29 11 -87 57 獲利狀況較為波動。2024年第三季有小幅獲利7百萬元，但第四季轉為虧損29百萬元。2025年第一季短暫轉盈11百萬元，然而第二季再次大幅虧損87百萬元，創下分析期間的最低點。值得注意的是，2025年第三季獲利強勁反彈至57百萬元，不僅轉虧為盈，更是同期最高的獲利數字。此趨勢反映公司營運在經歷挑戰後，已成功實現顯著獲利改善。 數字與圖表主要趨勢：
- 營收趨勢： 2024年第四季營收較第三季大幅下滑，但2025年起呈現逐季增長，尤其2025年第三季的營收幾乎回到2024年第三季的高點，顯示市場需求與公司出貨能力正在強勁復甦。
- 獲利趨勢： 獲利波動性較大，經歷了2024年第四季和2025年第二季的虧損。然而，2025年第三季的稅後純益顯著轉正並達到分析期內高點，這是一個重要的正面信號，表明公司在成本控制或高毛利產品銷售方面取得了進展，營運體質有所改善。
未來展望分析
- 電動工具：
- 現況： 智能化與無線技術提升產品價值；關稅因素導致價格上升，影響消費者購買意願。
- 未來： 透過主流零售商如Lowe's和Home Depot加強線上銷售，提升用戶體驗；運用多元產地策略，提供最適品質與成本的產品組合。
- 健身器材：
- 現況： 商用領域（健身房）擴張與設備升級；家用與個人化健身需求增加；重訓器材受力量訓練熱潮推動，需求上升。
- 未來： 市場趨勢朝向全方位健康與運動科學結合發展；多元產地策略以提供最適品質與成本的產品組合。
- 新事業（無人機）：
- 現況： 因應市場需求提供動力系統產品，包括多軸式、VTOL式及油電混合無人機，載重範圍介於2至50公斤；產品已送樣並出貨至台灣、美國、日本、歐洲及印度等國家。
- 未來： 配合整機客戶進行客製化與優化；協助客戶完成各國家的產品認證；持續與關鍵零件的策略夥伴共同行銷。
利多與利空判斷
利多資訊
- 2025年第三季營收與獲利顯著回升： 營收從低谷回升至1,411百萬元，稅後純益從虧損轉為獲利57百萬元，顯示營運狀況改善，有助於提振市場信心。（文件內容依據：第8頁「營收狀況」圖表、第9頁「獲利狀況」圖表）
- 多元產地佈局： 在電動工具與健身器材領域提及「多元產地提供最適品質與成本產品組合」，有助於降低關稅影響、分散生產風險並優化成本結構，提升競爭力。（文件內容依據：第11頁「電動工具-未來」、第12頁「健身器材-未來」）
- 新事業「無人機」的拓展： 已提供多種型態的無人機動力系統產品，並已送樣與出貨至多國，顯示公司積極進入高成長潛力產業，且已具備初步市場實績。（文件內容依據：第13頁「新事業-無人機-現況」）
- 產品智能化與無線化趨勢： 電動工具產品朝智能化與無線技術發展，能提升產品價值與便利性，符合現代消費者需求。（文件內容依據：第11頁「電動工具-現況」）
- 健身器材市場成長動能： 商用領域擴張、家用與個人化需求增加、重訓熱潮，均為健身器材業務帶來成長機會。（文件內容依據：第12頁「健身器材-現況」）
- 與全球知名品牌建立穩固合作關係： 服務客戶包含眾多國際一線品牌，顯示公司產品品質與製造能力獲得肯定，具備穩定的客戶基礎。（文件內容依據：第6頁「服務客戶」）
利空資訊
- 2024年第四季與2025年第二季獲利虧損： 顯示公司營運仍有不確定性，易受外部環境波動影響，獲利能力尚未完全穩定。（文件內容依據：第9頁「獲利狀況」圖表）
- 關稅因素導致產品價格上漲： 電動工具現況提及關稅使價格上升，可能影響消費者購買意願，進而衝擊銷售量與營收。（文件內容依據：第11頁「電動工具-現況」）
- 新事業（無人機）效益待觀察： 儘管無人機業務前景看好，但初期投入、客戶客製化與產品認證等流程，可能導致其對公司整體營收與獲利的顯著貢獻仍需時間驗證。（文件內容依據：第13頁「新事業-無人機-未來」）
- 全球經濟與消費力道影響： 傳統主力產品（電動工具、健身器材）銷售易受全球經濟景氣及消費者購買力影響，若經濟放緩可能面臨挑戰。雖然報告未直接點出此為利空，但從營收獲利波動可間接推斷傳統產業面臨的市場壓力。
總結
力山工業股份有限公司的2025法說會報告揭示了公司在營運上面臨挑戰後的積極應變與復甦。儘管2024年下半年至2025年上半年經歷了獲利波動甚至虧損，但2025年第三季的強勁反彈，證明了公司具備調整與復甦的能力。公司透過多元產地佈局來降低風險與優化成本，並積極推動產品的智能化與線上銷售管道，以適應市場變化。
最值得關注的是，力山在無人機新事業的佈局。這不僅是公司產品線的拓展，更是進入一個具備高成長潛力的新興領域，預計將成為公司未來長期成長的關鍵動能。與全球知名品牌的長期合作關係，也為其傳統業務提供了穩固的基礎和品質保證。
對於股票市場而言，2025年第三季的亮眼表現預期將為力山帶來短期的正面催化劑。然而，投資人應持續關注其獲利穩定性，以及新事業無人機的實際貢獻進度。長期來看，成功轉型與新事業的發展將是力山提升公司價值，實現可持續成長的關鍵。散戶投資人需審慎評估其營運的持續性與新事業的風險，並密切追蹤公司的後續發展。
之前法說會的資訊
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- 公司概況、營運成果及未來展望
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