嘉裕(1417)法說會日期、內容、AI重點整理

嘉裕(1417)法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成:

嘉裕 (1417) 2024 年法人說明會重點摘要

前言分析:

這份法人說明會簡報揭示了嘉裕在2024年前三季的營運狀況和未來展望。整體來看,公司營收、營業利潤和淨利呈現衰退趨勢,主要受到大陸轉投資事業的影響。不過,嘉裕正試圖透過調整經營策略,包括聚焦自有品牌、拓展多元通路、開發多元化商品以及加值服務,來應對挑戰。簡報中也強調了企業永續發展的努力,顯示公司對環境保護、社會責任及公司治理的重視。這份簡報透露出嘉裕轉型的訊號,儘管短期內營運可能面臨挑戰,但長遠來看,如果轉型成功,公司有望重回成長軌道。對股票市場的潛在影響需要更深入的分析,但投資人應關注公司轉型策略的執行成效和未來展望。

重點摘要

  1. 公司簡介
    • 成立時間:民國58年。
    • 股票上市時間:民國65年。
    • 股票代號:1417。
    • 資本額:新台幣18.99億元。
    • 主要產品:男女成衣與服飾生產銷售及代理零售買賣。
    • 自有品牌服飾:CARNIVAL、CARNIVAL GENERATION、HALFME。
    • 團體制服承作。
    • 代理品牌銷售-由大陸轉投資(上海凱納爾)營運。
    • 複合餐飲店-勺日。
  2. 台灣自有品牌銷售據點:遍布全台,包括復興旗艦館、百貨專櫃、暢貨中心及直營門市。
  3. 2024年前三季經營成果(截至9月底):
    • 合併營業收入4.89億,較去年同期衰退54%。
      • 自有品牌較同期-5%。
      • 團制業務較同期+20%。
      • 複合餐飲較同期+19%。
      • 代理品牌較同期-48%。
    • 合併營業淨利(1.30)億,較去年同期衰退100%。
    • 合併本期淨利(0.65)億,較去年同期衰退533%。
    • 主要原因:大陸轉投資事業-凱納爾代理品牌業務梳理,撤櫃及去化庫存導致營收衰退、營業虧損增加。
  4. 2024年第三季合併綜合損益表:
    • 營業收入淨額:1.10億,較去年同期衰退198.69百萬元。
    • 營業毛利:22.39百萬元,較去年同期衰退51.86百萬元。
    • 毛利率:20%,較去年同期下降4%。
    • 營業淨利:-54.98百萬元,較去年同期增加0.09百萬元(虧損持平)。
    • 營業淨利率:-50%,較去年同期下降32%。
    • 本期淨利:-29.52百萬元,較去年同期衰退24.88百萬元。
    • 淨利率:-27%,較去年同期下降25%。
    • 每股盈餘:-0.16元,較去年同期衰退0.14元。
  5. 2024年前三季合併綜合損益表:
    • 營業收入淨額:4.89億,較去年同期衰退581.78百萬元。
    • 營業毛利:1.83億,較去年同期衰退166.85百萬元。
    • 毛利率:37%,較去年同期上升4%。
    • 營業淨利:-1.31億,較去年同期衰退65.14百萬元。
    • 營業淨利率:-27%,較去年同期下降21%。
    • 本期淨利:-64.65百萬元,較去年同期衰退79.57百萬元。
    • 淨利率:-13%,較去年同期下降14%。
    • 每股盈餘:-0.34元,較去年同期衰退0.42元。
  6. 重要資產負債表項目及財務指標(2024年9月30日 vs. 2023年9月30日):
    • 現金及有價金融商品投資:17.97億 (59%) vs. 19.43億 (50%)。
    • 應收票據及帳款:0.68億 (2%) vs. 3.07億 (8%)。
    • 存貨:1.89億 (6%) vs. 4.69億 (12%)。
    • 不動產、廠房及設備、使用權資產暨投資性不動產:9.40億 (31%) vs. 10.04億 (26%)。
    • 資產總計:30.67億 vs. 39.06億。
    • 流動負債:3.80億 (12%) vs. 8.79億 (23%)。
    • 負債總計:6.61億 (22%) vs. 12.43億 (32%)。
    • 股東權益總計:24.06億 (78%) vs. 26.63億 (68%)。
    • 每股淨值:12.67元 vs. 14.02元。
    • 流動比率:475.49% vs. 281.51%。
    • 負債比率:21.54% vs. 31.83%。
  7. 未來展望:
    • 深耕內銷市場。
    • 以輕資產策略拓展通路,擴大服務據點、貼近客戶。
    • 發展企業禮贈品業務,提供團體客戶優質化服務。
    • 開發多元化商品,滿足各客層需求。
    • 兼具生產工藝與自製效能。
  8. 永續與展望:
    • 保護環境。
    • 制定供應商守則。
    • 溫室氣體盤查規劃。
    • 女性主管佔比高。
    • 功能性委員會監督。
    • 企業道德。

綜合分析與總結

從這份法人說明會簡報來看,嘉裕正面臨轉型期的挑戰與機會。

不利因素 (利空):

  • 營收、淨利衰退:2024年前三季營收大幅衰退,且淨利由盈轉虧,顯示公司營運面臨挑戰。大陸轉投資事業凱納爾的業務調整是主要原因,但這也反映出公司在市場變化下的應變能力有待加強。
  • 代理品牌業務影響: 簡報中提到因應品牌方及商場合約到期,陸續撤櫃及去化庫存,導致營收衰退及營業虧損增加。這顯示公司過去仰賴的代理品牌業務不再是穩定的收入來源,需要積極尋找新的成長動能。
  • 存貨水位偏高: 雖然公司努力去化庫存,但存貨金額仍相對偏高。這可能意味著產品銷售不佳,或者公司在庫存管理方面仍有改善空間,若無法有效降低庫存,可能影響公司資金週轉。

有利因素 (利多):

  • 自有品牌及團體制服業務成長: 簡報中顯示,自有品牌及團體制服業務呈現成長趨勢,這顯示公司在這些領域仍具競爭力,有助於穩定營收來源。
  • 毛利率提升: 雖然營收衰退,但毛利率較去年同期有所提升,顯示公司在成本控制或產品組合方面有所改善,有助於提升獲利能力。
  • 輕資產策略拓展通路: 公司未來將以輕資產策略拓展通路,這有助於降低資本支出,提升資金運用效率,為公司帶來更大的彈性。
  • 重視ESG永續發展:公司致力於環境保護、社會責任及公司治理,這有助於提升企業形象,吸引更多投資人及消費者,並降低營運風險。
  • 流動比率上升:2024年9月底的流動比率較去年同期大幅上升,表示短期償債能力增強,財務風險降低。
  • 負債比率下降:2024年9月底的負債比率較去年同期下降,顯示財務結構趨於穩健,有助於降低利息支出,並提升公司舉債能力。

對股票市場的影響與未來趨勢:

短期內,由於營收、淨利衰退,嘉裕股價可能面臨壓力。然而,如果公司轉型策略執行得當,未來仍有機會重回成長軌道。投資人應密切關注以下幾個方面:

  • 自有品牌發展: 公司是否能成功打造明星產品,提升品牌價值,吸引更多消費者。
  • 通路拓展成效: 公司能否透過輕資產策略,有效拓展銷售通路,擴大市場佔有率。
  • 成本控制: 公司能否持續提升成本控制能力,維持毛利率水平,增加獲利空間。
  • 轉投資事業調整: 公司對於大陸轉投資事業的調整是否能有效止血,避免持續虧損。

給投資人的建議(特別是散戶):

  • 審慎評估: 在投資嘉裕股票之前,應充分了解公司的基本面,並審慎評估風險。
  • 關注轉型進度: 密切關注公司轉型策略的執行情況,包括自有品牌發展、通路拓展、成本控制等方面。
  • 注意市場變化: 隨時關注市場變化,包括紡織服裝產業的趨勢、競爭對手的動態等,並根據市場變化調整投資策略。
  • 分散風險: 不要將所有資金集中投資於單一股票,應分散投資於不同產業、不同標的,以降低投資風險。
  • 長期投資: 如果看好公司的長期發展,可以考慮長期投資,但仍需密切關注公司營運狀況,並定期檢視投資組合。

嘉裕正處於轉型期,投資人需要仔細評估公司未來發展的潛力與風險,切勿盲目跟風。公司在簡報中展現的策略方向是值得期待的,惟執行層面的細節與成效才是真正影響股價的關鍵。