南染（1410）法說會日期、內容、AI重點整理
南染（1410）法說會日期、直播、報告分析
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- 日期
- 地點
- 台灣證券交易所1樓資訊展示中心（台北市信義路5段7號1樓）
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- 本公司近期營運概況說明 當日如遇放颱風假則另改期為1131101下午2：30地點不變
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以下內容由AI生成：
報告分析與總結
這份南染 (1410) 的法人說明會簡報，發布於2024年10月31日，揭示了公司從傳統染整業轉型至不動產租賃和半導體封裝測試領域的戰略轉變。簡報內容涵蓋南染及子公司南岩半導體的財務表現、產業概況及未來展望。
對股票市場的影響與未來趨勢評估：
- 短期：簡報重點放在轉型和多元化，股價短期內可能受到市場對轉型成效的觀望態度影響。
- 長期：若不動產租賃和半導體業務穩定成長，南染股價具備長期增長潛力。特別是半導體產業，若南岩半導體能抓住市場機遇，將有助於提升公司整體估值。
投資人應注意的重點：
- 轉型風險：密切關注南染轉型是否順利，留意不動產租賃業務的收益狀況，並評估轉型成本對公司獲利的影響。
- 南岩半導體表現：關注南岩半導體的營收、獲利及市場佔有率變化。半導體產業景氣波動大，需審慎評估。
- 財務結構：注意南染的資產負債表，特別是現金流量、負債比率等指標，確保公司財務狀況穩健。
- 股利政策：留意南染的股利政策，轉型後是否維持穩定的股利發放。
簡報中的利多/利空因素：
- 利多：
- 轉型不動產：不動產租賃可提供穩定的現金流，降低公司營運風險。
- 半導體業務：南岩半導體切入通訊半導體封測領域，具備成長潛力。
- 利空：
- 染整業務終止：原染整業務貢獻營收，終止可能影響短期營收表現。
- 半導體產業競爭：半導體產業競爭激烈，南岩半導體需持續提升技術和市場競爭力。
重點摘要 (條列式)
- 公司轉型：南染由傳統染整廠轉型為不動產租賃及半導體封裝測試公司。
- 資本額：民國112年實收資本額為新台幣630,000仟元。
- 營業比重（112年）：
- 染整加工：2% (已終止)
- 半導體封裝測試：76%
- 銷售布匹：0%
- 租金收入：22%
南洋近兩年損益
- 營業收入：
- 111年：223,611仟元
- 112年：68,428仟元 (大幅減少)
- 113年上半年：32,411仟元
- 趨勢：大幅衰退，這與染整業務的結束可能相關。
- 稅後淨利：
- 111年：56,582仟元
- 112年：14,972仟元
- 113年上半年：20,518仟元
- 趨勢：相較於112年，113年上半年淨利有所上升。
- 毛利率：
- 111年：52%
- 112年：79%
- 113年上半年：98%
- 趨勢：持續上升，可能反映轉型後業務組合的變化。
- 淨利率：
- 111年：25%
- 112年：21%
- 113年上半年：63%
- 趨勢：大幅上升，顯示獲利能力明顯改善。
- 每股盈餘：
- 111年：0.90元
- 112年：0.24元
- 113年上半年：0.33元
- 趨勢：與淨利趨勢一致，113年上半年優於112年全年。
南岩半導體112年產品別銷售值
- 銷貨收入：53,017仟元 (佔31%)
- 勞務收入：115,982仟元 (佔69%)
- 營業淨額：168,999仟元
- 總出貨量：276,121,494 pcs
營收及出貨量 - 勞務收入
- 勞務收入：
- 111年：148,059仟元
- 112年：115,982仟元
- 113年上半年：58,378仟元
- 趨勢：呈現下降趨勢。
- 出貨量 (PCS)：
- 111年：284,744
- 112年：201,117
- 113年上半年：95,611
- 趨勢：與勞務收入一致，呈現下降趨勢。
- 平均單價 (元)：
- 111年：0.52
- 112年：0.58
- 113年上半年：0.61
- 趨勢：呈現上升趨勢，可能表示產品組合或服務的價值提升。
營收及出貨量 - 銷貨收入
- 銷貨收入：
- 111年：39,142仟元
- 112年：53,017仟元
- 113年上半年：26,004仟元
- 趨勢：先升後降，但113上半年已經超越111全年的一半。
- 出貨量 (PCS)：
- 111年：54,269
- 112年：75,005
- 113年上半年：35,835
- 趨勢：與銷貨收入趨勢相似。
- 平均單價 (元)：
- 111年：0.72
- 112年：0.71
- 113年上半年：0.73
- 趨勢：相對穩定。
南岩各年度資本支出/每股盈餘/現金股利
- 資本支出 (仟元)：
- 111年：44,591
- 112年：14,416
- 113年上半年：2,879
- 趨勢：大幅減少。
- 每股盈餘 (元)：
- 111年：(0.17)
- 112年：(0.53)
- 113年上半年：(0.02)
- 趨勢：虧損情況改善，但仍未轉正。
- 現金股利 (元)：無
南岩財務比率
- 流動比率 (%)：呈現下降趨勢（110年：486.75，111年：522.64，112年：450.11）。
- 速動比率 (%)：也呈現下降趨勢（110年：415.52，111年：419.81，112年：368.64）。
- 負債比率 (%)：相對穩定但微幅下降（110年：25.23，111年：20.20，112年：18.33）。
南岩經營能力
- 應收帳款週轉率(次)：相對穩定 (110年：5.97，111年：5.50，112年：7.50)
- 平均收現天數：呈現下降趨勢（110年：61.14，111年：66.36，112年：48.67）。
- 應付帳款週轉率(次)：相對穩定 (110年：22.82，111年：18.07，112年：17.12)
- 平均付款天數：波動較大，但相差不大 (110年：16.00，111年：20.20，112年：21.32)
- 存貨週轉率(次)：(110年：6.95，111年：4.67，112年：4.80)
- 平均銷貨天數：(110年：52.52，111年：78.16，112年：76.04)
總結分析
總體而言，南染的轉型策略對公司營運產生了重大影響。雖然染整業務的終止導致營收下滑，但不動產租賃和半導體業務正在逐步填補缺口。值得注意的是，毛利率和淨利率的顯著提升表明公司正在朝著更高附加值的業務發展。然而，南岩半導體的營收和獲利能力仍面臨挑戰，投資者應密切關注其未來的發展動態。在投資決策上，需要更謹慎的考慮。此外，財務比率分析顯示，南染的流動性和經營效率有所下降，這可能需要公司管理層加以關注。
此外，還需要注意的是簡報中南岩半導體財務數字互相矛盾之處，流動比率和速動比率高達數百，負債比率卻僅有20%左右，這需要非常優秀的經營能力。但是南岩半導體近年來每股盈餘卻都是負的，這種狀況顯然並不健康，這有可能是簡報中數據有誤，需要更加注意。