台達化（1309）法說會日期、內容、AI重點整理
台達化（1309）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市信義路5段7號1樓(臺灣證券交易所資訊展示中心)
- 相關說明
- 1.公司簡介 2.營運概況及展望 3.財務資訊
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以下內容由AI生成：
台達化(1309)法說會重點摘要與投資分析 (2024-11-27)
前言分析：
台達化於2024年11月27日舉行了法人說明會。簡報內容涵蓋了公司簡介、營運概況、財務資訊以及對未來的展望。整體來看，2024年前三季的營運受到總體經濟及市場供需失衡的影響，導致獲利衰退。公司積極拓展海外市場，並控制成本來應對挑戰。然而，考慮到外部環境的複雜性，投資者應謹慎評估。
從簡報來看，台達化面臨的挑戰不少，主要受到中國產能過剩及國際政治經濟局勢不確定性的影響。雖然公司努力開拓新市場並提升銷售量，但短期內要大幅改善獲利可能存在壓力。此外，由於該報告並未說明公司新產品或者技術，以及是否具備獨特的競爭力，所以該公司的基本面未來仍存在較大的變數。
重點摘要：
公司簡介
- 成立時間：1960年4月6日
- 資本額：
- 2012年：新台幣32.77億元
- 2023年：新台幣39.76億元
- 營業額：
- 2023年合併：新台幣152.1億元
- 2023年個體：新台幣105.8億元
- 主要產品：ABS/SAN、GPS/IPS、EPS、GW
- 主要生產基地：前鎮廠、林園廠、中山廠、頭份廠、天津廠 (部分產線已停產)
- 海外布局：古雷 (漳州台達化公司)
2024 Q1~Q3 營運概況
- 總體面：受到市場需求衝擊
- 價差面：ABS-SM、GPS-SM、EPS-SM價差受到壓縮 (簡報中雖有圖表，但未提供具體數據，僅能判斷價差呈現變動趨勢)
- 每股盈餘：顯示2024年前三季每股虧損 (簡報中雖有圖表，但未提供具體數據，僅能判斷EPS呈現變動趨勢)
市場供需分析 (中國市場)
產品 2024預估新增產能 (萬噸) 2024預估總產能 (萬噸) 2024預估總需求量 (萬噸) 2025預估新增產能 (萬噸) 2025預估總產能 (萬噸) 2025預估總需求量 (萬噸) ABS 120 960 680 220 1,080 760 GPS 40 670 460 40 710 500 EPS 140 860 390 120 980 450 SM 195 2,200 1,450 100 2,320 1,600
- 分析：中國市場ABS、GPS、EPS和SM都呈現供過於求的狀態，且2025年產能持續增加，供需失衡情況可能加劇。
非大陸/香港市場開發
- ABS：非大陸/香港市場佔比從2022年的51%提升至2024年1~9月的84% (主要市場：印度、埃及、東南亞)
- GPS：非大陸/香港市場佔比從2022年的83%提升至2024年1~9月的88% (主要市場：中南美、非洲、東南亞)
- 趨勢：公司積極開拓大陸/香港以外的市場，且已取得顯著成效。
2024 Q4 展望
- 不利因素：市場供需失衡、中國大陸產能外溢、川普當選、地緣政治
- 應對策略：產銷量極大化、開發新市場、穩增銷售量
財務資訊 (合併損益)
項目 2024Q3 2023Q3 增(減)率 2023 2022 2021 銷售量(噸) 311,666 275,584 13% 386,303 385,964 445,612 銷貨收入 (佰萬元) 13,920 11,143 25% 15,206 18,084 20,771 銷貨成本 (佰萬元) 13,339 10,837 23% 14,770 16,324 17,385 銷貨毛利 (佰萬元) 581 306 90% 436 1,760 3,386 毛利率 4% 3% - 3% 10% 16% 營業費用 (佰萬元) 935 665 41% 900 1,535 1,139 營業淨利(損) (佰萬元) (354) (359) (1%) (464) 225 2,247 營業淨利(損)率 (3%) (3%) - (3%) 1% 11% 稅前利益(損失) (佰萬元) (277) (203) 36% (346) 544 2,407 本期淨利(損) (佰萬元) (240) (160) 50% (274) 412 1,850 淨利(損)率 (2%) (1%) - (2%) 2% 9% 每股盈餘(虧損)(元) (0.60) (0.40) 50% (0.69) 1.04 4.65
- 分析：2024年Q3營收較去年同期成長，但仍處於虧損狀態。毛利率、營業淨利率和淨利率均較去年同期下降。
產品別收入 (2024年Q3)
- EPS-中山廠佔比最高 (35%)
- ABS佔比25%，GPS佔比22%，EPS-台灣佔比15%，GW佔比3%
財務比率分析
項目 2024Q3 2023 營業利益(損失)率(%) (2.5) (3.1) 淨利(損)率(%) (1.7) (1.8) 負債占資產比率(%) 36 25 流動比率(%) 205 287 速動比率(%) 158 224 平均收現日數 42 41 平均售貨日數 24 25
- 分析：負債占資產比率上升，流動比率和速動比率下降，顯示短期償債能力減弱。
總結與投資建議：
台達化(1309) 在2024年面臨多重挑戰。中國市場產能過剩導致市場競爭激烈，國際政治經濟情勢的不確定性也對公司營運造成影響。儘管公司積極開拓新市場，但短期內難以完全抵銷不利因素。從財務數據來看，公司營收雖有成長，但獲利能力下滑，負債比率升高，需要特別關注。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期趨勢： 考量到公司面臨的諸多挑戰，以及目前仍處於虧損狀態，短期股價可能承壓。市場對公司Q4展望及未來能否有效改善獲利能力抱持觀望態度。
- 長期趨勢： 長期而言，若台達化能成功開拓新市場、提升產品競爭力、有效控制成本，仍有機會改善營運狀況。但需密切關注中國市場的供需變化、國際原物料價格走勢，以及地緣政治風險。
投資人應注意的重點：
- 基本面：
- 持續關注公司營收、獲利能力及財務比率的變化，特別是毛利率、營業淨利率、負債比率、流動比率。
- 留意公司在新市場的拓展進度，以及是否能有效提升銷售量和獲利能力。
- 追蹤原物料 (如SM) 價格走勢，以及對公司成本的影響。
- 總體經濟面：
- 關注中國市場的供需變化，以及產能過剩問題是否加劇。
- 留意國際政治經濟情勢，特別是貿易戰、地緣政治衝突等風險。
- 關注美國的利率政策及對全球經濟的影響。
投資建議 (散戶)：
- 保守操作： 由於台達化目前面臨較多挑戰，且未來展望存在不確定性，建議散戶投資人謹慎評估，不宜重倉投入。
- 短線交易： 若對技術分析有研究，可考慮短線交易，但需嚴設停損點。
- 長期投資： 若看好公司長期發展，可考慮分批進場，並設定合理的目標價。
- 停損觀念： 若公司營運狀況持續惡化，或股價跌破重要支撐位，應果斷停損。
免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並自負投資風險。