環泥（1104）法說會日期、內容、AI重點整理
環泥（1104）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市松山區東興路8號13樓(統一綜合證券 1302會議室)
- 相關說明
- 本公司受統一綜合證券邀請，參加法人說明會。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
環泥 (1104) 2024 法人說明會報告分析與總結
整體而言，環泥於2024年第三季的表現可圈可點，合併營收及毛利皆呈現成長趨勢。然而，由於去年同期認列處分不動產利益，導致營業外收支與稅後淨利較去年同期下滑。展望2025年，公司將持續在水泥、混凝土、石膏板等核心業務上深耕，並積極拓展電子事業群的新應用。面對升息、通膨等外部挑戰，公司期望在穩定的基礎建設和企業廠辦需求下，實現業績的穩健成長。
重點摘要
- 公司基本資料：環球水泥（1104），實收資本額新台幣69億，市值新台幣205億（2024年11月）。
- 2024 Q3 營運摘要：
- 合併營收達NT$ 58.73億元，較去年同期成長4%。
- 營業淨利率達13%，主係各項產品銷售穩健成長。
- 營業外收支達NT$ 5.77億元，較去年同期減少58%，主係去年認列處分不動產利益所致。
- 稅後淨利達NT$11.37億元，較去年同期減少39%，EPS NT$ 1.61元。
- 財務表現：
項目(NT$億元) 2024Q3 2023Q3 YOY% 營業收入 58.73 56.28 4% 營業毛利 11.63 10.89 7% 營業利益 7.83 6.65 18% 營業外收支 5.77 13.79 -58% 稅前淨利 13.60 20.44 -33% 稅後淨利 11.37 18.69 -39% 每股盈餘(元) 1.61 2.40 -33% 資產 290.75 283.28 3% 負債 50.13 55.50 -10% 權益 240.62 227.78 6% - 財務比率：
項目 2024Q3 2023Q3 YOY% 營業毛利率 20% 19% 1% 營業淨利率 13% 12% 1% 稅後淨利率 19% 33% -14% 每股盈餘(元) 1.61 2.4 -33% 每股淨值(元) 33.91 32.02 6% 權益報酬率 5% 8% -4% 資產報酬率 4% 7% -3% 流動比 184% 168% 16% 負債比 17% 20% -3% - 產品別營收及銷售量表現：
- 混凝土：銷售量略微下降 (-1%)，但營收成長 6%。
- 水泥：銷售量與營收皆成長 2%。
- 石膏板：銷售量略微下降 (-3%)，但營收成長 2%。
- 水泥事業群：致力於維持供需平衡，維持獲利穩定成長，活化阿蓮廠閒置設備，尋求垂直整合機會。
- 混凝土事業群：
- 截至2024年10月，總待提量約為250萬M3。
- 新竹、台中、台南、高雄、屏東地區皆有大型專案，如台積電廠辦、捷運工程、社會住宅等。
- 建材事業群：
- 持續提升石膏板性能，結合日本NICHIHA外牆及屋頂系統，研發全方位模組系統。
- 研發石膏回收100%再利用相關技術。
- 電子事業群：
- UMAP (UNEO Pressure Monitoring System)：褥瘡預防，多家亞洲客戶有導入意願，台灣醫院及歐洲手術床製造商測試中。
- UEXT (UNEO Bed Exit Alarm System)：離床預報通知，台灣長照中心已導入使用，歐洲醫療床製造商送樣測試中。
- JUNO：適用於床墊製造業者，驗證床墊品質，美國製造商兼通路商有意願測試樣品。
- Kartos：工業用量測設備，量測壓力平整度，提升產線良率，與台灣知名半導體公司積極評估客製化產品。
- 2025年展望：升息、通膨、缺工缺料導致營建經營與融資成本上升，但基礎建設、企業廠辦仍有需求，業績可望穩定中求成長。麻豆、嘉義混凝土場預計於2025年投產。
市場影響與投資人關注重點
從這份環泥的法人說明會簡報來看，公司整體營運狀況穩定，並在各事業群皆有明確的發展策略。對於股票市場的影響與未來趨勢，以及投資人可以注意的重點如下：
市場影響：
- 短期：
- 中性偏多：Q3的營收成長和各項產品銷售穩健，反映了公司的基本面良好。這可能會吸引部分投資者。
- 注意營業外收支減少的影響：由於去年有不動產處分利益，今年同期相比減少較多，需要注意公司是否有其他方式來維持獲利能力。
- 長期：
- 穩定成長：公司在水泥、混凝土和石膏板等傳統業務上的穩健表現，加上電子事業群的多元應用發展，有助於長期穩定成長。
- 環保政策利好：公司積極配合淨零減碳政策，有助於提升企業形象，並可能獲得政府相關的政策支持。
- 基礎建設需求：展望2025，由於台灣持續進行的基礎建設和企業廠辦需求，將對公司的營收產生正面影響。
投資人關注重點（特別是散戶）：
- 營收與獲利能力：關注公司各季度營收是否維持成長，以及營業外收支減少是否會影響整體獲利。
- 重點專案進度：追蹤公司在新竹、台中、台南、高雄、屏東等地區的大型專案進度，這些專案對營收有顯著影響。
- 新產品與技術發展：注意電子事業群新產品（如UMAP、UEXT、JUNO、Kartos）的市場接受度與營收貢獻。
- 成本控制：密切注意原物料價格上漲和缺工問題對公司營運成本的影響，以及公司如何有效控制成本。
- 環保政策：留意政府對於環保政策的推動，以及公司在節能減排方面的進展。
- 新廠投產效益：麻豆、嘉義混凝土場預計於2025年投產，評估其對區域市場的影響以及對公司營收的貢獻。
- 風險：留意升息環境、通貨膨脹、缺工缺料對營建產業的影響，並評估公司應對這些風險的能力。
投資建議：
- 長期持有：環泥在傳統產業基礎穩固，且積極拓展新事業，適合長期投資。
- 逢低買進：若股價因短期因素（如大盤波動、營收不如預期）下跌，可考慮逢低買進。
- 分散風險：投資組合不宜過度集中於單一股票，建議分散投資其他產業，以降低整體風險。
利多：
- 營收成長：Q3合併營收成長4%，顯示市場需求穩定。
- 營業利益增加：Q3營業利益成長18%，反映公司營運效率提升。
- 積極拓展新事業：電子事業群的多項新產品具有市場潛力，有助於開拓新的營收來源。
- 配合環保政策：公司積極參與環保措施，符合永續發展趨勢。
利空：
- 稅後淨利下降：Q3稅後淨利減少39%，主要是因為去年有處分不動產利益，基期較高。
- 升息與通膨：升息和通貨膨脹可能導致營建成本上升，影響公司獲利能力。
- 缺工缺料：營建業普遍面臨缺工缺料問題，可能影響工程進度和成本控制。
股價趨勢預測：
綜合以上分析，環泥的股價在短期內可能呈現區間震盪，受到大盤影響。但長期來看，隨著基礎建設需求的增加和新事業的發展，股價有機會穩步上升。投資人可密切關注公司的營收表現、新產品進展和成本控制能力，作為判斷股價走勢的依據。
總結
環泥在2024年展現了穩健的營運績效，儘管在某些財務指標上與去年同期相比有所下降，但整體趨勢是向上的。公司在核心業務的穩固基礎上，積極拓展新的成長領域，尤其是在電子事業群的創新應用。對於投資者而言，環泥提供了一個穩健且具有增長潛力的投資標的。然而，必須密切關注總體經濟環境的挑戰，如升息和通膨，以及公司在成本控制和市場競爭中的表現，以做出明智的投資決策。同時，持續追蹤公司在環保方面的努力及其所帶來的效益，將有助於更全面地評估其長期投資價值。